Las perspectivas de AUDUSD, AUDJPY y AUDNZD presentan imágenes muy diferentes

Puntos de conversación de AUDUSD, AUDJPY y AUDNZD:

• La perspectiva del mercado: HONORABLE Rango por debajo de 0,6880 y bajista por debajo de 0,6650; AUDJPY Rango 91 a 88
• Él Dólar australiano ha mantenido una agenda económica relativamente liviana, lo que la expone a contrapartes más activas
• Técnicamente, AUDUSD ha negociado patrones de cabeza y hombros en un período corto, AUDJPY tiene un patrón de reversión prolongado y AUDNZD ha experimentado una tendencia persistente

El dólar australiano es una de las monedas «principales» en los mercados globales, pero su volumen de negocios es sustancialmente menor que el de sus pares de EE. UU., la zona euro y Japón. Esa disparidad en la escala puede conducir a cambios serios en la dinámica de poder, por lo que, digamos, el dólar estadounidense ejerce una influencia mucho mayor en el curso de AUDUSD que el dólar australiano. Además, las principales consideraciones fundamentales de la moneda dentro de su estrecho cuadro han sido históricamente una combinación de atractivo de operaciones de carry trade (tasa de interés alta), exportador de materias primas y un representante occidental de la fortaleza económica de China. De cara al nuevo año, el RBA tiene el índice de referencia materialmente más bajo que el BOE, el RBNZ y la Fed; mientras que la perspectiva económica de China se ha visto aún más afectada por su cambio de política de Covid. Eso podría exacerbar la influencia de los vientos cruzados y generar desarrollos técnicos interesantes.

El primer cruce que vale la pena destacar es el más líquido de los pares del dólar australiano: AUDUSD. Hay mucha más chuleta para este cruce que para otros, pero los últimos meses de la recuperación le deben mucho más al reflujo del dólar que a la mejora material de la moneda australiana. De hecho, en un índice del dólar australiano igualmente ponderado, la medida en sí misma ha disminuido modestamente en medio de un corte mucho mayor. Con el dólar de ida y vuelta en el pasado, hemos visto el desarrollo de un provocativo ‘hombro derecho’ en un patrón de cabeza y hombros de casi dos meses. Aún más singular es que este posible patrón de reversión sigue un patrón inverso de cabeza y hombros que se formó entre finales de septiembre y el 10 de noviembre. Al igual que con la liquidación de 0.6500 en ese entonces por la motivación del IPC de EE. UU., es más probable que los eventos de riesgo de EE. UU. resuelvan el siguiente tramo de este par. Una ruptura a través de 0.6675 o por encima de 0.6900 sería un desarrollo técnico significativo, pero busque la motivación fundamental para llevarlo a cabo.

Gráfico de AUDUSD con SMA de 50 y 200 días (Diario)

Gráfico creado el Plataforma Tradingview

En lo que respecta a la liquidez, el yen japonés ocupa el tercer lugar en la lista del Banco de Pagos Internacionales de las monedas más negociadas. Dicho esto, la imagen es muy diferente de AUDUSD a AUDJPY. Mientras que la trayectoria a mediano plazo del primero es tentativamente alcista, el curso del segundo progresa generalmente a la baja. Los cruces del yen son los principales forrajes para llevar, y el aumento en las tasas de interés el año pasado ofreció un gran impulso para aquellos pares en los que los bancos centrales intentaban mantener el ritmo. Sin embargo, el RBA (Banco de la Reserva de Australia) se retractó del régimen de endurecimiento algunos meses antes que sus contrapartes más agresivas, que vieron un pico más temprano y una retirada más profunda frente a otros. Técnicamente, tenemos un patrón de cabeza y hombros a considerar aquí también. El patrón de junio a diciembre fue un patrón de consolidación exagerado y la ruptura del ‘escote’ de 91 parecía ser un desarrollo suficientemente significativo. Dicho esto, la acumulación de apoyo alrededor de 87-88 detuvo el progreso y creó barreras significativas para reversiones de rango sustanciales. Un quiebre puede resolverse en cualquier dirección, pero el potencial fundamental sería más profundo si bajáramos hasta 87.

Gráfico de AUDJPY con SMA de 200 días (Diario)

Gráfico creado el Plataforma Tradingview

Entre los tres cruces australianos que estoy destacando aquí, AUDNZD es el más exótico para la mayoría de los comerciantes. Dicho esto, también es el más indicativo de los fundamentos australianos. Sin la influencia acosadora del dólar o las implicaciones de riesgo en el cruce del yen, reducimos lo que es más distinto entre las monedas australiana y neozelandesa. Ambos llevan divisas, representan productos básicos y reflejan la salud económica general de Asia. Entonces, la perspectiva aquí es una comparación más matizada sobre los asuntos que contrastan. Las tasas de interés relativas han respaldado fuertemente al ‘Kiwi’ ya que el RBNZ ha mantenido su ritmo de aumentos, pero recientemente (últimas semanas) el diferencial de rendimiento de los bonos del gobierno a 2 años se ha inclinado nuevamente a favor del AUD. Técnicamente, ha habido tendencias notablemente consistentes detrás de este par con el tramo de octubre a diciembre particularmente agresivo en su caída de 1050 pips. Desde el giro del mes pasado, AUDNZD ha rebotado para probar el 38,2 por ciento de Fibonacci de la pierna antes mencionada. Eso deja mucho espacio para correr siempre y cuando los fundamentos no inclinen la balanza por un impulso especulativo.

Gráfico de AUDNZD con SMA de 20, 100 y 200 días (Diario)

Gráfico creado el Plataforma Tradingview