El Banco de Inglaterra vota 7-2 para mantener los tipos
El Banco de Inglaterra añadió otro voto a favor del «recorte» cuando Dave Ramsden se unió a Swati Dhingra para pedir un recorte de tipos el jueves. Antes del período de silencio mediático, Ramsden comunicó optimismo en torno a que la inflación alcanzaría el objetivo del 2% y se mantendría allí durante un período prolongado. Sus comentarios contrastaron con las previsiones del personal técnico de febrero, según las cuales la inflación se desplomaba hasta el objetivo del 2%, pero luego subía por encima durante un período prolongado.
La proyección de inflación a mediano plazo (es decir, a dos años vista) se situó por debajo del 2%, situándose en el 1,9%, lo que proporciona una confianza aún mayor en que el Banco está avanzando en la batalla contra la inflación.
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Reacción entre mercados (gráficos de 5 minutos)
El cable se vio a la baja en los momentos posteriores al anuncio con el comentario del Gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, previsto para las 12:30 hora del Reino Unido. El EUR/GBP también experimentó una oferta, mientras que el FTSE solo mejoró moderadamente en lo que ha sido un impresionante movimiento alcista en los últimos días de negociación.
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
Puntos básicos implícitos hasta fin de año
Fuente: Refinitiv, elaborado por Richard Nieve
Persisten las preocupaciones persistentes sobre la inflación de los servicios
Dado que los pronósticos sugieren que la inflación avanzará rápidamente hacia el objetivo del 2% y el crecimiento seguirá siendo moderado, puede parecer un misterio por qué no hay más motivación para recortar las tasas de interés.
La respuesta rápida es que la inflación de los servicios sigue siendo un problema para el comité, ya que sigue elevada, en el 6% (línea amarilla). El crecimiento de los salarios, la línea gris (ingresos medios que incluyen bonificaciones trimestrales consecutivos) se ha moderado hasta un más tolerable 5,6%, pero también ha atraído la atención del Banco de Inglaterra en reuniones recientes y el comité buscará mayores avances en este ámbito. los datos el martes de la próxima semana.
Fuente: Refinitiv, elaborado por Richard Nieve
En el período previo al anuncio, la libra esterlina se debilitó frente al dólar estadounidense y, en general, cotizaba a la baja frente a una cesta de monedas del G7. La libra más débil naturalmente impulsó el índice FTSE, que ha disfrutado de un largo período de ganancias, hasta alcanzar un nuevo máximo histórico.
El cable había estado rondando el nivel de 1,2500 antes de la reunión mientras los participantes del mercado esperan pistas direccionales del Banco de Inglaterra. El par rompió a la baja después de operar dentro de un amplio rango durante la mayor parte del primer trimestre, que también se extendió hasta abril. Dado que la Reserva Federal no está en condiciones de recortar las tasas, la atención se centra en otros bancos centrales importantes, como el Banco de Inglaterra, para evaluar qué tan pronto estarán en condiciones de bajar las tasas de interés de manera realista. Cuando es probable que otros bancos centrales hagan recortes, los diferenciales de tasas de interés probablemente ayuden a orientar los mercados de divisas, y es probable que el cable experimente un mayor debilitamiento cuando el Banco comunique una mayor urgencia para bajar las tasas, pero este efecto puede ser marginal considerando cuán estrechamente alineados están el Reino Unido y los Estados Unidos. las tarifas son actualmente.
GBP/USD Gráfico diario
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
El FTSE ha disfrutado de un período de desempeño positivo y continúa cotizando bien dentro del territorio de sobrecompra. La tendencia actual revela pocos signos de desaceleración, si es que hay alguno.
Gráfico diario del FTSE
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com
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