El criptomercado está luchando con una «brecha de Alameda» ya que varios proyectos están posponiendo sus planes de lanzamiento de tokens debido a la falta de liquidez a pesar del aumento de los precios de bitcoin (BTC) y ether (ETH).
Los datos de CoinMarketCap muestran que las solicitudes de nuevas monedas cayeron a lo largo de 2022, de 10 264 en el primer trimestre a 6 350 en el cuarto. La caída se aceleró hacia fin de año cuando colapsaron el criptoexchange FTX y su empresa hermana Alameda Research. Antes de quebrar, Alameda era uno de los mayores creadores de mercado, proporcionando miles de millones de dólares de liquidez a tokens de pequeña y gran capitalización.
En lo que va del año, la cifra es de solo 3.000 solicitudes.
«Después de FTX, hemos visto que la liquidez se agota hasta en un 50% en las principales monedas», dijo en un correo electrónico Guilhem Chaumont, director ejecutivo de Flowdesk, creador de mercado y corretaje con sede en París. «En capitalizaciones de mercado más pequeñas, la reducción de liquidez ha sido aún peor porque Alameda ha cerrado todo su apoyo a los emisores de tokens y otros grandes creadores de mercado han reducido su exposición y actividad».
Chaumont dijo que está aconsejando que los proyectos se pospongan de tres a seis meses. Flowdesk espera que el mercado bajista dure otros 12-18 meses.
El mes pasado, el intercambio recientemente descentralizado dYdX dijo que planeaba retrasar su desbloqueo de tokens, que liberaría más de 150 millones de tokens a los primeros inversores y fundadores, hasta diciembre de 2023 con la esperanza de que el mercado se haya recuperado para entonces. Las personas familiarizadas con el asunto dicen que se debe a la preocupación por la liquidez del mercado.
La liquidez en los mercados de bitcoin y ether, medida por la profundidad del mercado del 2 %, se ha secado desde que cayó Alameda, lo que dificulta que los comerciantes ejecuten órdenes grandes sin afectar el precio del mercado y que los proyectos emitan nuevos tokens.
La profundidad del 2% representa una colección de órdenes de compra y venta dentro del 2% del precio medio: el promedio de los precios de oferta y demanda/oferta que se cotizan en un momento dado. Los datos rastreados por Kaiko, con sede en París, muestran que la profundidad de mercado del 2% para BTC cayó a menos de 8,000 BTC en enero, incluso cuando la criptomoneda se recuperó más del 40%.
“La liquidez criptográfica está dominada por solo un puñado de empresas comerciales, incluidas Wintermute, Amber Team, B2C2, Genesis, Cumberland y (la ahora desaparecida) Alameda. Con la pérdida de uno de los creadores de mercado más grandes, podemos esperar una caída significativa en la liquidez, que llamaremos la «brecha de Alameda», escribió Kaiko en una nota informativa de noviembre.
Los datos de Arkham Intelligence muestran que los saldos de los principales creadores de mercado han disminuido. Cumberland tiene actualmente un saldo de $75 millones, por debajo de los $220 millones de principios de diciembre Wintermute tiene $ 122 millones, en comparación con $ 1,7 mil millones en febrero pasado y $ 4 mil millones a fines de octubre de 2021, cuando el mercado alcista alcanzó su punto máximo.
Amber Team, que se deshizo de un acuerdo de patrocinio con el equipo de fútbol británico Chelsea en diciembre, ha pasado por múltiples rondas de despidos. Arkham dice que actualmente tiene un saldo de $ 92 millones, por debajo de un pico de alrededor de $ 350 millones a mediados de 2022.
Esto no es necesariamente algo malo, dijo March Zheng, cofundador y socio gerente de Bizantine Cash.
«Los criptomercados son de naturaleza cíclica, pero necesitan condiciones de prueba de estrés como las de los últimos meses para demostrar su resistencia a largo plazo», dijo a CoinDesk en una nota. «La actividad de emisión de nuevos tokens ha disminuido, pero brinda más oportunidades para los proyectos principales y actuales».
