Parece que no hay forma de detener el tren de carga de bitcoins. Esto está elevando el costo de mantener apuestas alcistas apalancadas en futuros perpetuos, creando una atractiva oportunidad de arbitraje para los operadores no direccionales.
A primera hora del martes, bitcoin (BTC) subió casi a 57.000 dólares, el nivel más alto desde finales de 2021, elevando la ganancia en lo que va del año al 32%, según muestran los datos de CoinDesk. El índice CoinDesk 20, un indicador de mercado más amplio, cotizó casi un 6% más.
La tasa de financiación anualizada en futuros perpetuos de bitcoin que cotizan en Binance superó el 100% por primera vez en al menos un año, según la fuente de datos Velo Knowledge y CoinGlass. Las tasas de financiación de Bybit y Deribit aumentaron al 95% y 56%, respectivamente.
Los títulos perpetuos o futuros sin vencimiento utilizan tasas de financiación para mantener los precios de los títulos perpetuos sincronizados con los precios al contado. Una tasa de financiación positiva indica que las acciones perpetuas se negocian con una prima respecto del precio al contado y requiere que los operadores que mantienen posiciones largas o de compra paguen una tarifa a los que mantienen posiciones cortas. Los intercambios recaudan fondos cada ocho horas.
En otras palabras, una tasa de financiación positiva y en aumento indica un sentimiento alcista en el mercado o que el apalancamiento está sesgado alcista.
Markus Thielen, fundador de 10X Investigation, dijo que el aumento de las tasas de financiación probablemente se deba a que los operadores realizan apuestas alcistas en anticipación de continuas entradas de funds a los ETF al contado con sede en Estados Unidos.
«Las tasas de financiación de los delincuentes se están disparando, mientras que el interés abierto sigue aumentando, ahora en 14.400 millones de dólares», dijo Markus Thielen, fundador de 10X Research, quien predijo el aumento del bitcoin a 57.000 dólares. «Los operadores confían cada vez más en que la reducción a la mitad y las entradas de ETF serán alcistas».
Thielen añadió que el aumento de las tasas de financiación significa que los operadores o arbitrajistas no direccionales pueden obtener un rendimiento atractivo.
El arbitraje implica beneficiarse de las discrepancias de precios entre los dos mercados. Una tasa de financiación elevada significa que las empresas perpetuas cotizan con una prima significativa respecto al precio al contado. Por lo tanto, un arbitrajista puede vender futuros perpetuos y comprar la criptomoneda en el mercado al contado, embolsándose la prima y evitando los riesgos de volatilidad de los precios.
“Las elevadas tasas de financiación de futuros perpetuos están proporcionando a los fondos de cobertura criptográficos diferenciales de arbitraje excepcionalmente altos. BTC y ETH cotizan al 20% y 30% o incluso más, y este es el punto óptimo para los libros de ARB. En este mercado, todos ganan, los que están en posición larga y los que juegan con el distribute delincuente. ¡Un momento maravilloso para estar en criptografía! Thielen le dijo a CoinDesk.
