Bitcoin continúa enfrentando desafíos en las últimas semanas, ya que el sentimiento bajista persistente ha empujado al mercado de swaps perpetuos al territorio de tasas de financiación negativas, según un informe de K33 Research.
Basándose en datos históricos del mercado, los analistas de la firma de investigación sostienen que esta tendencia negativa podría indicar un posible fondo para la criptomoneda.
Tasas de financiación perpetua y mínimos del mercado
El informe, escrito por Vetle Lunde y David Zimmerman, sugiere que las recientes tasas de financiación negativas ofrecen una perspectiva optimista sobre la acción futura del precio de BTC.
En particular, el mercado de swaps perpetuos, que permite a los operadores especular sobre el precio de Bitcoin sin poseer el activo, ha experimentado tasas de financiación negativas por primera vez desde marzo de 2023.
Las tasas de financiación negativas se producen cuando los operadores pagan por mantener posiciones largas, lo que refleja un fuerte sentimiento bajista. Según K33 Research, esta es la séptima vez desde 2018 que las tasas de financiación promedio a 30 días se han vuelto negativas, y los casos anteriores a menudo han señalado mínimos del mercado.
Los analistas de K33 destacan que cuando las tasas de financiación promedio de 30 días se volvieron negativas en el pasado, Bitcoin mostró un sólido desempeño en los meses siguientes.
Los datos revelan que la rentabilidad media a 90 días tras los cambios de tipos de financiación negativos se sitúa en el 79%, con una rentabilidad media del 55%. Este precedente histórico es clave para la perspectiva alcista de los analistas sobre BTC a medida que avanza el año.
Además, los analistas de K33 creen que BTC podría estar preparándose para un movimiento de precios positivo hacia finales de 2024.
Señalan el aumento del interés abierto en swaps perpetuos, cerca de su nivel más alto desde fines de julio, como un catalizador potencial para contracciones cortas.
Para ponerlo en contexto, un short squeeze ocurre cuando los traders que han apostado contra Bitcoin vendiéndolo en corto se ven obligados a comprar el activo para cubrir sus posiciones, lo que potencialmente hace subir el precio.
Factores externos que influyen en las perspectivas de Bitcoin
Además de los datos on-chain, el informe analiza las influencias externas del mercado que podrían afectar la trayectoria del precio de Bitcoin. La correlación entre BTC y el S&P 500 ha alcanzado un máximo de 23 meses de 0,67, lo que significa que es probable que factores económicos más amplios afecten a Bitcoin.
Los analistas de K33 creen que los próximos eventos como la publicación del índice de precios al consumidor (IPC) y la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal el 18 de septiembre podrían dar forma significativa a los movimientos de precios a corto plazo de BTC.
Los analistas también consideran otros factores que podrían contribuir a la posible recuperación de Bitcoin más adelante en el año. Entre ellos se incluyen el esperado cambio de rumbo de la Reserva Federal en las tasas de interés, las elecciones presidenciales de EE. UU., los reembolsos relacionados con el colapso de FTX y los efectos retardados de la reducción a la mitad del suministro de Bitcoin.
La conclusión del exceso de oferta y los efectos de estacionalidad positivos se consideran elementos adicionales que podrían ayudar a impulsar al BTC al alza.
Imagen destacada creada con DALL-E, gráfico de TradingView
