El precio de Bitcoin (BTC) ha estado operando por encima de los USD 22,500 durante 12 días. Por supuesto, esta situación puede cambiar incluso si el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, emite declaraciones positivas sobre la economía en la rueda de prensa posterior al Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de hoy.
Incluso si la decisión coincide con el consenso del mercado, la declaración posterior a la reunión debe ser el área principal de atención de los inversores. Las áreas específicas en las que centrarse serían pistas para la próxima reunión en marzo.
Las noticias preocupantes para la moneda estable más grande, Tether (USDT), también podrían causar un impacto significativo después de que un informe del examinador de bancarrotas de Celsius mostrara que «la exposición de Tether eventualmente creció a más de USD 2,000 millones» en septiembre de 2021. Sin embargo, no está claro si iFinex, el emisor de Tether. — sufrió pérdidas. El CTO de iFinex, Paolo Ardoino, negó la exposición a Celsius y sugirió que el examinador había «confundido» las preposiciones en el informe.
¿Se avecina una fuerte corrección en el mercado de valores?
El legendario administrador de carteras Michael Burry, conocido por ser uno de los críticos más acérrimos de la crisis de las hipotecas de alto riesgo en 2007 y 2008, publicó una breve nota en Twitter el 1 de febrero, sugiriendo que los inversores «vendan».
Si bien el mensaje carece de una tesis de apoyo, se podría concluir que Burry espera una corrección significativa en los mercados tradicionales. Teniendo en cuenta la correlación de 40 días entre Bitcoin y el índice S&P 500 al 75%, las probabilidades de un retroceso del precio de BTC se vuelven evidentes.
En consecuencia, el vencimiento de las opciones de BTC de USD 1,000 millones del 3 de febrero de esta semana puede ir en cualquier dirección porque los bajistas aún pueden cambiar las tornas ya que la marea actualmente favorece a los alcistas.
Los bajistas de Bitcoin fueron tomados completamente desprevenidos
El interés abierto para el vencimiento de las opciones del 3 de febrero es de mil millones de dólares, pero la cifra true será más baja ya que los bajistas fueron sorprendidos después del repunte del 9.6% entre el 20 y el 21 de enero.
La relación phone-to-set de 1.61 refleja el desequilibrio entre el interés abierto de compra (simply call) de USD 640 millones y las opciones de venta (put) de USD 400 millones.
Si el precio de Bitcoin se mantiene por encima de los USD 23,000 a las 8:00 a. m. UTC del 3 de febrero, menos de USD 7 millones en estas opciones de venta (place) estarán disponibles. Esta diferencia ocurre porque el derecho a vender Bitcoin a USD 22,000 o USD 23,000 es inútil si BTC cotiza por encima de ese nivel al vencimiento.
Los USD 23,000 por Bitcoin daría a los alcistas una ganancia de USD 180 millones
A continuación se muestran los tres escenarios más probables basados en la acción del precio actual. El número de contratos de opciones disponibles el 3 de febrero para instrumentos connect with (bull) y put (bear) varía, según el precio de vencimiento. El desequilibrio a favor de cada lado constituye el beneficio teórico:
- Entre USD 21,000 y USD 22,000: 2,700 opciones de compra frente a 10,700 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos de compra (bajistas) por USD 165 millones.
- Entre 22,000 y 23,000 dólares: 4,400 opciones de compra frente a 4,200 opciones de venta. El resultado neto está equilibrado entre las opciones de compra y las de venta.
- Entre USD 23,000 y USD 24,000: 7,800 opciones de compra frente a 100 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos de compra (alcista) por USD 180 millones.
- Entre USD 23,000 y USD 24,000: 7,800 opciones de compra frente a 100 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos contact (bull) en USD 180 millones.
Esta estimación cruda considera las opciones de venta utilizadas en las apuestas bajistas y las opciones de compra exclusivamente en operaciones neutrales a alcistas. Aun así, esta simplificación hace caso omiso de estrategias de inversión más complejas.
Por ejemplo, un trader podría haber vendido una opción de compra, obteniendo efectivamente una exposición negativa a Bitcoin por encima de un precio específico, pero desafortunadamente, no hay una manera fácil de estimar este efecto.
En esencia, los bajistas de Bitcoin necesitan empujar el precio por debajo de USD 22,000 el 3 de febrero para cambiar las tornas y asegurar una ganancia de USD 165 millones. Pero, por ahora, los alcistas están bien posicionados para beneficiarse del vencimiento de las opciones semanales de BTC y utilizar las ganancias para defender aún más el soporte de USD 23,000.
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