El volumen al contado de Bitcoin (BTC) alcanzó los 16 mil millones de dólares el 18 de septiembre luego de que la Reserva Federal de Estados Unidos confirmara un recorte de la tasa de interés de 50 puntos básicos.
Según el jefe de investigación de FalconX, David Lawant, el alto volumen combinado con la configuración de liquidez mostrada en los últimos seis meses podría ser una señal de una alta volatilidad inminente.
‘Muelle en espiral’
Lawant señaló que el volumen spot actual es casi un 30% más alto que el promedio diario durante agosto, lo que indica que la liquidez es significativamente más fuerte durante los períodos de recuperación en comparación con las ventas.
Se hizo eco del sentimiento compartido recientemente por el CIO de Bitwise, Matt Hougan, al decir que la dinámica de liquidez en el mercado de criptomonedas parece un «resorte en espiral».
Glassnode también comparó la acción del precio actual de BTC con un resorte en espiral en un informe publicado antes de la decisión de la Fed.
Según el informe, la configuración de resorte en espiral se formó porque el precio se ha comprimido dentro de «un rango bien definido» durante los últimos seis meses. Históricamente, solo agosto de 2023 y mayo de 2016 registraron un rango de precios de 180 días más ajustado que el actual.
Agregó que los eventos macroeconómicos como el recorte de la tasa de interés de la Reserva Federal liberan la “presión” acumulada durante el período, lo que a menudo conduce a una alta volatilidad del mercado.
Además, el CEO y fundador de CryptoQuant, Ki Young Ju, destacó que las instituciones no están vendiendo Bitcoin en corto de forma agresiva, lo que supone otra mejora en las condiciones del mercado. Añadió que las posiciones netas de futuros de CME han caído un 75% desde abril y están cerca de los niveles de principios de octubre de 2023.
Potencial de explosión
Glassnode también señaló que tanto las entradas como las salidas del mercado se han silenciado, lo que indica que Bitcoin ha entrado en un estado de “equilibrio”.
Además, las ganancias y pérdidas netas realizadas son «en gran medida iguales», y la ganancia más la pérdida absolutas realizadas ha disminuido significativamente desde el máximo histórico de Bitcoin en marzo. Ambas métricas sugieren que la presión del lado comprador es baja en el rango de precios actual, lo que se traduce en una baja demanda de Bitcoin.
Glassnode también señaló que el “suministro en caliente” de Bitcoin, una métrica utilizada para definir las tenencias de BTC que tienen más probabilidades de ser transferidas, se encuentra en un nivel significativamente bajo. Estas billeteras representan solo el 4,7% del valor en cadena, lo que sugiere que el lado de la oferta también está restringido.
El informe también destacó que la creciente oferta de monedas estables, actualmente en 160,4 mil millones de dólares, podría romper esta situación al agregar poder adquisitivo al mercado, lo que resultaría en una fricción máxima entre la inactividad y la demanda.
Sin embargo, el informe agregó que para que esto suceda, esta oferta debe rotar en el mercado, desencadenando el resorte en espiral mencionado por los analistas.
