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El oro ha estado en una montaña rusa esta semana con una acción de precio de sierra que envía señales mixtas. Una semana que prometía mucho cumplió en el frente de la volatilidad, pero no brindó ninguna claridad sobre la posible dirección de los precios del oro en el futuro. En el momento de escribir este artículo, el oro cotiza a $1962/oz, solo un poco más que el cierre de la semana pasada.
La decisión de la Reserva Federal de EE. UU. del miércoles ha hecho que el dólar estadounidense enfrente una presión de venta significativa que ayudó al oro a repuntar el jueves desde mínimos de 3 meses. Los participantes del mercado parecen confundidos por la pausa de la Reserva Federal, así como por las proyecciones económicas que avanzan. La Fed mejoró su perspectiva sobre la tasa máxima a 5,6% desde 5,5% y el presidente Powell descartó efectivamente los recortes de tasas en 2023, lo que hace que la caída de los dólares estadounidenses sea aún más interesante.
Mirando hacia atrás históricamente a los precios del oro, la última vez que la Fed hizo una pausa en junio de 2006, vimos un período de consolidación y acción lateral del precio durante el período de 12 meses siguiente. ¿Estamos en una carrera similar esta vez? Las similitudes con la pausa de 2006 no terminan ahí, ya que la economía global estaba al borde de una recesión, como todos sabemos. Sin embargo, hay muchas diferencias clave que hacen que uno se pregunte si vamos a ver un resultado similar en 2006, ya que los activos de riesgo se recuperaron mientras que el oro se consolidó antes de la inminente crisis de 2008. Uno de los indicadores y diferencias clave radica en la curva de rendimiento que se invirtió. por sólo 1 pb en junio de 2006 en comparación con los 90 pb en el momento de escribir este artículo, la mayor cantidad en 40 años.
*Las zonas grises en el gráfico indican recesiones en EE. UU.
Fuente: GuruFocus
Entonces, ¿por qué no hemos visto señales más concretas hasta el momento? La respuesta aquí probablemente radica en el aumento de la oferta monetaria desde el comienzo de la pandemia de covid 19 y exacerbado aún más por la reciente impresión de la Reserva Federal de otros $ 400 mil millones en marzo para brindar estabilidad al sistema bancario. Todo esto hace que los mercados de acciones sigan funcionando, pero los activos de riesgo pueden tener problemas y podría ser algo a tener en cuenta en las próximas semanas y meses.
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LA SEMANA PRÓXIMA Y FACTORES QUE PODRÍAN AFECTAR AL ORO
El calendario económico de EE. UU. está bastante tranquilo en la próxima semana con la mayoría de los datos centrados en el mercado de la vivienda. El mayor evento de riesgo de los mercados desarrollados en la próxima semana proviene del Reino Unido, ya que es probable que tanto la inflación como la decisión sobre las tasas del Banco de Inglaterra provoquen un aumento de la volatilidad.
Tenemos el testimonio del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, mientras que cualquier otro comentario de los formuladores de políticas de la Fed también podría generar volatilidad y afectar al dólar estadounidense en la próxima semana. Los precios del oro podrían recibir un impulso en la demanda y, por lo tanto, en los precios luego de un recorte de tasas por parte del Banco Popular de China (PBoC) en un intento por estimular el crecimiento. Los participantes del mercado esperan ver un aumento en la demanda de China con productos básicos y materias primas que probablemente se beneficiarán si se materializa tal aumento.
Aquí están los cinco eventos de alto riesgo ‘calificados’ para la próxima semana en el calendario económico que podrían afectar los precios del oro y provocar un aumento en la volatilidad:
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PANORAMA TÉCNICO Y REFLEXIONES FINALES
El gráfico semanal para XAUUSD parece estar en camino de imprimir un cierre de vela doji que sería apropiado dada la acción de precios mixta y irregular que hemos visto durante la mayor parte de la semana. No ha cambiado mucho en el gráfico semanal con el marco de tiempo diario proporcionando un poco más con lo que trabajar. Sin embargo, la enorme mecha a la baja en el semanario indica que la presión de compra sigue siendo evidente en el metal precioso.
XAU/Dólar estadounidense Gráfico semanal – 16 de junio de 2023
Fuente: TradingView
Descendiendo a un marco de tiempo diario y una vez más, el oro no logró cerrar por debajo de la media móvil de 100 días. El metal precioso hizo 3 intentos esta semana empujando a un mínimo de $1925 antes de que un fuerte repunte hiciera que el precio cerrara cómodamente por encima de la media móvil de 100 días que descansaba alrededor de la manija de $1941. El cierre envolvente alcista de la vela del jueves insinuó una mayor alza, pero como ha sido la norma últimamente, no se materializó un seguimiento ya que el viernes se vio una acción del precio más indecisa y oscilante.
Mirando hacia la próxima semana, el rango entre $1940 y $1970 continúa manteniéndose con un cierre diario de velas a ambos lados del rango que probablemente facilitará un impulso en esa dirección. Hasta entonces, un enfoque de límite de rango e intradiario podría ser el más adecuado para la dinámica actual del mercado.
XAU/USD Gráfico diario – 16 de junio de 2023
Fuente: TradingView
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Escrito por: Zain Vawda, escritor de mercado para DiarioFX.com
Contacta y sigue a Zain en Twitter: @zvawda
