Los primeros bonos basados en blockchain de Hong Kong demostraron que la tokenización podría mejorar la eficiencia, la liquidez y la transparencia en el mercado de bonos, según la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA), pero es necesario abordar varios desafíos para lograr una adopción amplia.
El banco central de facto de Hong Kong emitió 800 millones de dólares de Hong Kong (102 millones de dólares estadounidenses) en bonos verdes tokenizados en febrero como parte de los esfuerzos de la ciudad para convertirse en un centro de activos virtuales y promover la financiación sostenible.
La iniciativa, denominada Proyecto Evergreen, demostró que el uso de la tecnología de contabilidad distribuida (DLT) logró una «mejora operativa significativa», dijo la HKMA en un documento de conclusiones publicado el jueves. La autoridad también destacó cuestiones que aún deben resolverse, incluidos posibles problemas de interoperabilidad entre diferentes sistemas, que podrían surgir cuando las personas compran bonos basados en blockchain con moneda fiduciaria, por ejemplo.
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«A pesar del creciente número de emisiones a nivel mundial en los últimos años, la tokenización de bonos aún está en su infancia tendrían que superarse múltiples desafíos para que se adopte ampliamente», escribió Eddie Yue Wai-man, director ejecutivo de la HKMA, en el informe.
Si bien un proceso típico de emisión de bonos implica que varias organizaciones interactúen a través de diferentes sistemas para gestionar la emisión, la liquidación, el pago y el reembolso, la DLT mejora la eficiencia al «reunir a todas las diferentes partes en una plataforma común», proporcionando «una única fuente inmutable de verdad». escribió la HKMA.
DLT también permitió que la liquidación se realizara «instantánea y simultáneamente», reduciendo así los riesgos y retrasos del proceso, dijo el regulador.
El documento también concluyó que permitir la negociación secundaria en una plataforma DLT podría mejorar la liquidez y la transparencia, ya que dicha negociación de los bonos del Proyecto Evergreen actualmente se realiza a través de métodos tradicionales extrabursátiles (OTC). Sin embargo, la implementación de esto tiene requisitos tecnológicos complejos e implicaciones legales, incluida la necesidad de licencias de valores, agregó la HKMA.
La fragmentación sigue siendo un desafío importante en el futuro, dijo el banco, y es necesario establecer la interoperabilidad entre diferentes plataformas DLT, así como entre plataformas DLT y sistemas convencionales.
La emisión de bonos digitales todavía implica algunos procesos en papel, señaló la HKMA. Tomará tiempo para que la industria reemplace las prácticas existentes que han estado vigentes durante décadas, y los marcos legales y regulatorios de la ciudad deben ser «afinados», dijo.
Adoptar valores basados en blockchain es parte del esfuerzo de Hong Kong para desarrollar el sector de activos virtuales, que lanzó en serio el otoño pasado.
A principios de este año, Bank of China Global Holdings (BOCI), con sede en Hong Kong, emitió billetes estructurados totalmente digitales por valor de 200 millones de yuanes (28 millones de dólares) como tokens en la cadena de bloques Ethereum.
Mientras que los billetes tradicionales están en manos de un depósito central de valores (CSD), el producto BOCI y UBS se creó como un contrato inteligente y se registró directamente en la red Ethereum, sin ningún CSD involucrado, dijo UBS al Write-up en junio.
La ciudad también ha iniciado un nuevo régimen regulatorio que requiere que los intercambios de criptomonedas que atienden a los clientes de la ciudad tengan una licencia de la Comisión de Valores y Futuros (SFC), lo que permite la participación minorista.
Las empresas locales HashKey y OSL, las únicas dos bolsas con licencia bajo un approach voluntario anterior de la SFC para proporcionar servicios de activos digitales a comerciantes profesionales, dijeron este mes que sus licencias se habían actualizado para permitirles ofrecer servicios a inversores minoristas mientras esperan la plena aprobación bajo el nuevo sistema de licencias.
Este artículo apareció originalmente en el South China Morning Article (SCMP), la voz más autorizada que informa sobre China y Asia durante más de un siglo. Para obtener más historias de SCMP, examine la aplicación SCMP o visite el Fb de SCMP y Gorjeo páginas. Copyright © 2023 South China Early morning Post Publishers Ltd. Todos los derechos reservados.
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