«FTX clava más clavos en el ataúd de las criptomonedas», gritó el El Correo de Washington titular de una misiva escrita por un analista de Bloomberg el viernes. «La semana en que murió el sueño criptográfico», sitio web de noticias Axios intervino.
Si bien no hay duda de que el evento, dada la escala y la prominencia de FTX, asustó al mercado, sería un error leer su colapso como una acusación a la tecnología subyacente.
Aunque ofrecía un token interno (FTT), FTX era principalmente un intercambio en el que se podían negociar criptoactivos como bitcoin y Ethereum.
Sueño que vale la pena salvar
Por lo tanto, culpar a las criptomonedas por su mala gobernanza sería como culpar a las empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Australia por el fallido proyecto de reemplazo CHESS del operador del mercado.
El episodio ha puesto de relieve correctamente el modelo de negocio de los intercambios de criptomonedas no regulados, muchos de los cuales en realidad actúan más como bancos de inversión, monetizando los activos bajo su control en operaciones complejas y riesgosas (y en el caso de FTX, supuestamente sin el consentimiento del cliente). Pero no ha socavado todo el ecosistema.
Por supuesto, eso no significa que monedas como bitcoin y Ethereum tengan algún valor intrínseco; eso aún está en debate. Y no sería injusto que los consumidores pensaran con más cautela ahora acerca de hacer negocios con cualquier entidad relacionada con las criptomonedas.
Pero hay algunos elementos del sueño cripto-libertario que vale la pena salvar.
Una de las promesas iniciales de la criptomoneda fue habilitar un sistema financiero libre de la intromisión de los bancos centrales. Dados los costos y las consecuencias de los esfuerzos de impresión de dinero del Banco de la Reserva en los últimos años, por no hablar de los proyectos de flexibilización cuantitativa de otros bancos centrales de todo el mundo, esa idea no carece de mérito.
emociones emojis
Otro fue eliminar capas de tarifas del sistema para que las transacciones fueran menos costosas para los consumidores finales, los inversores y las empresas, y al mismo tiempo dejar un rastro indeleble en el libro mayor que es visible y verificable.
Queda por ver si la cadena de bloques realmente puede cumplir estos nobles objetivos. Pero no se debe burlar el objetivo de un sistema más accesible y transparente.
Y es revelador que muchos de los críticos provengan de los rincones del mercado tradicional que tienen más que perder: banqueros y administradores de fondos que confían en capas de tarifas opacas; abogados cuyos incrementos de seis minutos se ven amenazados por contratos inteligentes; directores de empresas que temen el potencial de las organizaciones autónomas descentralizadas (DAO); y los reguladores frustrados porque este mundo loco existe fuera de su dominio.
La narrativa final que se ha popularizado la semana pasada es la del conflicto intergeneracional. “El colapso criptográfico de FTX muestra que los Millennials no están listos para dominar el mundo de las finanzas”, escribió mi colega Aaron Patrick en esta publicación.
El uso de emojis por parte de FTX en el lugar de trabajo, la inclinación de su personal por los juegos y su atuendo no corporativo han sido objeto de burlas. Pero muéstrenme una institución regulada en estos días que no alberga el emoticón ocasional en sus hilos de Slack, o zapatillas de deporte en su personal.
La falta de decoro en la vestimenta no fue el mayor crimen de FTX.
Hasta un millón de clientes (y unos 30.000 australianos) perdieron dinero en el colapso de FTX. Invirtieron a sabiendas en activos altamente volátiles a través de una plataforma sujeta a pocas reglas y vulnerable al ciberdelito.
La próxima vez querrán pensar dos veces acerca de en quién confían y la seguridad de sus posesiones.
Pero se merecen algo mejor que ser el blanco de las bromas entre los que tienen más experiencia en el mercado. Y no se equivocan al soñar con un mejor sistema financiero.
