PUNTOS CLAVE DEL PMI DE LA ZONA DEL EURO:
- Flash Flash Eurozone Composite Output Index en 53,3 (abril: 54,1). Mínimo de 3 meses.
- Índice Flash de Actividad PMI de Servicios de la Eurozona en 55.9 (abril: 56.2). Mínimo de 2 meses.
- Flash PMI manufacturero de la zona euro en 44,6 (abril: 45,8). Mínimo de 36 meses.
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El índice de producción compuesto HCOB Flash Eurozone PMI ajustado estacionalmente se mantuvo en territorio de expansión por quinto mes consecutivo a pesar de una caída con respecto a la impresión de abril. Los datos señalaron la disminución de la tasa de crecimiento a un mínimo de 3 meses. La disminución del mes pasado no impide el hecho de que la expansión sigue siendo sólida por ahora y la tercera impresión más fuerte en los últimos 12 meses.
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La divergencia de crecimiento entre la manufactura y los servicios se amplió aún más, lo que sugiere una recuperación desigual. El crecimiento del sector de servicios continúa sorprendiendo, creciendo al segundo ritmo más rápido durante el último año. Sin embargo, la manufactura sigue siendo una preocupación, como lo demuestra también la caída de Alemania, con la brecha cada vez mayor entre los servicios en relación con la manufactura, la más amplia desde 2009.
Mientras tanto, los nuevos pedidos en el sector de servicios continuaron aumentando, pero también hay signos de desaceleración. Los pedidos de fabricación fueron reveladores, disminuyeron drásticamente y tuvieron un desempeño inferior al del sector de servicios en una medida que no se vio por última vez en 2008.
Mientras tanto, el crecimiento de la producción se aceleró, lo que se debió a que las empresas cumplieron con los pedidos realizados en meses anteriores. Los retrasos en el trabajo acumulados desde la pandemia de Covid cayeron a un ritmo mayor, especialmente en el sector manufacturero, ya que los nuevos pedidos siguen siendo lentos.
Los precios promedio de bienes y servicios aumentaron al ritmo más lento en 25 meses mientras continuaba la tendencia a la baja. Los costos de los insumos cayeron por tercer mes consecutivo gracias a los precios de la energía, mientras que el sector de servicios experimentó un fuerte aumento en los costos de los insumos, ya que los costos de los salarios continúan pesando sobre los precios.
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LA PUBLICACIÓN DEL PMI Y LAS IMPLICACIONES PARA EL BANCO CENTRAL EUROPEO (BCE)
Los datos del PMI de la zona del euro han estado en constante descenso desde su pico más reciente en enero. Sin embargo, es poco probable que los datos del PMI disuadan al Banco Central Europeo (BCE), ya que los mercados continúan descontando dos aumentos más de 25 pb para septiembre. La propia presidenta del BCE, Lagarde, se ha movido para sofocar cualquier especulación de una pausa y se esperan más comentarios mañana. Los otros formuladores de políticas del BCE también han sido agresivos con ciertos formuladores de políticas particularmente preocupados por el aumento en la inflación de los servicios. El responsable de políticas del BCE, Boris Vujcic, expresó ayer su preocupación de que una fuerte temporada turística en Europa podría alimentar la inflación y reiteró su opinión de que las tasas deberán aumentar aún más.
El resto de esta semana deja muy poco en términos de eventos de riesgo que avanzan con una gran cantidad de políticos del BCE como punto culminante. Es posible que se materialice cierta volatilidad a medida que se digieren los comentarios de los responsables de la formulación de políticas del BCE, pero es poco probable que cualquier retórica agresiva adicional tenga un impacto importante en esta etapa con dos aumentos de tasas más descontados en gran medida en esta etapa.
REACCIÓN DEL MERCADO
EUR/USD Gráfico diario
Fuente: TradingView, elaborado por Zain Vawda
La reacción inicial a los datos vio al EURUSD subir 10 pips antes de recuperarse para cotizar justo por encima del nivel de 1.0800. En el marco de tiempo diario, hemos continuado presionando a la baja a medida que el dólar estadounidense encuentra apoyo en ausencia de un acuerdo sobre el techo de la deuda de EE. UU.
Actualmente operamos justo por debajo de la media móvil de 100 días, lo que debería proporcionar cierta resistencia y mantener interesados a los bajistas. Sin embargo, la fuerte venta masiva y la caída en las últimas dos semanas justifican una especie de retroceso que podría materializarse desde aquí si recibimos comentarios positivos sobre las negociaciones del techo de deuda con una posibilidad de rebote hacia el nivel de 1.0900.
Alternativamente, la caída continua debe lidiar con el soporte alrededor del área de 1.0747 antes de que el área de 1.0700 entre en foco.
— Escrito por Zain Vawda para DiarioFX.com
Contacta y sigue a Zain en Twitter: @zvawda
