TOPEKA — Los ejecutivos corporativos con creencias políticas alineadas con la persona que se desempeña como presidente de los Estados Unidos tienden a expresar esa afinidad partidista con pronósticos y divulgaciones comerciales más optimistas, dicen investigadores universitarios.
La investigación publicada por la facultad de la Universidad de Kansas y la Universidad Estatal de San Diego indicó que los funcionarios de negocios, ya sea identificados como partidarios de los presidentes republicanos o demócratas, tenían una propensión a inflar las proyecciones cuando eran fanáticos del ocupante de la Casa Blanca.
“Incluso los participantes del mercado financiero con más experiencia son susceptibles a los sesgos que afectan su toma de decisiones”, dijo Mehmet Kara, profesor asistente de contabilidad de KU. “Incluso los directores ejecutivos, por más expertos que sean en los negocios, pueden dejarse llevar por la euforia partidista”.
La investigación académica resultó en la publicación de un artículo sobre “Euforia política y divulgación corporativa” en el Journal of Accounting and Economics.
Kara y Adi Masli de KU, así como Yaoyi Xi del estado de San Diego, encontraron que los directores ejecutivos alineados con los partidos usaban un tono más optimista en las divulgaciones corporativas cuando el presidente también compartía puntos de vista de esos líderes empresariales. Dada su tendencia a ser demasiado optimistas, dijeron los investigadores, los directores ejecutivos más alineados con los partidos eran propensos a sobrevaluar los activos y subvaluar los pasivos.
Una mayor alineación partidista también podría llevar a sobrestimar los rendimientos futuros de los proyectos y subestimar el grado de pérdidas potenciales, dijeron los investigadores.
“Piensan: ‘Mi chico está liderando el país, así que todo está mucho mejor’. O, ‘El otro tipo está liderando el país, así que todos estamos condenados’. Este enfoque hace que los líderes empresariales sesguen sus pronósticos e informes”, dijo Kara. “Descubrimos que no importa si eres demócrata o republicano. Si su candidato está en el poder, entonces exhibirá este tipo de comportamiento”.
Los investigadores de KU y SDSU examinaron las donaciones de financiación de campañas para determinar las lealtades políticas. Pudieron rastrear las donaciones de la campaña presidencial desde la década de 1990 basándose en la información del Centro para Políticas Responsivas, no partidista y sin fines de lucro, que opera el sitio web OpenSecrets. CRP se basa en datos de la Comisión Federal de Elecciones.
Usaron estos recursos para identificar a los directores ejecutivos que hicieron contribuciones en las carreras presidenciales y calcular las donaciones a los destinatarios demócratas y republicanos.
“Al hacer una crónica de esto a lo largo del tiempo, pudimos crear un índice de directores ejecutivos republicanos incondicionales que siempre han donado al Partido Republicano, demócratas incondicionales que siempre han donado al Partido Demócrata y ‘moderados’ que tienden a estar más centrados en los candidatos, dijo Kar.
Estudios anteriores habían examinado la influencia del exceso de confianza de los directores generales y la forma en que un director ejecutivo dirigía una empresa basándose en la identificación con un partido político.
Kara dijo que el nuevo índice permitió niveles fluctuantes de confianza de los directores ejecutivos a lo largo del tiempo dado el potencial de cambio en las administraciones presidenciales cada cuatro años.
“Nuestro estudio va un nivel más allá al examinar un fenómeno en el que, si hay una alineación entre sus creencias y las creencias del presidente, influiría en la forma en que pronostican y brindan información”, dijo Kara. “Si usted es alguien que cree que las decisiones del CEO tienen resultados tangibles que afectan los mercados financieros, entonces es algo importante a lo que debe hacer un seguimiento”.
