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Los funcionarios del Banco de Japón restan importancia a las decisiones inminentes sobre el giro político
Los recientes comentarios de funcionarios del Banco de Japón (BoJ) han puesto de relieve la incertidumbre sobre cuándo el Banco de Japón estará en condiciones de retirarse de décadas de política monetaria ultralaxa a pesar de que la inflación supera el objetivo del 2% desde hace más de un año.
El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, ha mencionado antes que es crucial que los determinantes de la inflación pasen de shocks del lado de la oferta a efectos más impulsados por la demanda. Dos áreas clave en las que se centra la atención son que la inflación supere el objetivo del 2% de manera estable y consistente, así como un crecimiento salarial suficiente. Las negociaciones salariales comenzarán a principios del próximo año después de que 2023 revelara el crecimiento salarial más rápido en años.
Una mirada amplia al yen japonés a través del promedio ponderado igual de las monedas seleccionadas a continuación revela un yen resurgiendo que hoy está ligeramente más bajo.
Índice del yen japonés (GBP/JPY, Dólar estadounidense/GUAY, EUR/JPY, AUD/JPY)
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
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La eventualidad de un giro de política por parte del Banco de Japón está respaldando al yen, que también se ve ayudado por un dólar más débil a medida que los datos económicos se suavizan y la inflación mejora. Los mercados están valorando cada vez más los recortes de tasas en EE.UU., lo que está reduciendo los costos de endeudamiento y las condiciones financieras generales en EE.UU. Los rendimientos estadounidenses están cayendo a un ritmo más rápido que en Japón, lo que proporciona un apoyo relativo al yen.
Diferencial de bonos gubernamentales a 10 años de EE. UU. y Japón
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
USD/JPY se consolida antes de los principales datos de empleo de EE.UU.
En el mes de octubre, las nóminas no agrícolas (NFP) de EE. UU. insinuaron una posible relajación en el mercado laboral, ya que se agregaron 150.000 nuevos puestos de trabajo menos. Las cifras del NFP han disminuido en general, pero se mantienen por encima de cero, lo que pone de relieve la resiliencia del mercado laboral. Los datos sobre NFP, IPC, crecimiento y sentimiento han bajado en las últimas semanas, pesando sobre el dólar, pero una estimación de 180.000 para noviembre podría plantear un desafío para nuevas ventas de dólares de cara al fin de semana, aunque hay que estar atento a la cifra de desempleo que se estima en permanece sin cambios en el 3,9%, pero podría pesar sobre el dólar si el dato sorprende al alza y marca la marca del 4%.
146,50 es el nivel de soporte actual donde la acción del precio parece contenta con negociarse en anticipación del próximo catalizador. Dado que esta semana se centra principalmente en el empleo en EE. UU., esté atento a los datos de nóminas privadas de ADP de hoy después de que el informe JOLT registrara menos vacantes de lo esperado en noviembre. En caso de una continuación bajista, 145 plano es el siguiente nivel de soporte. Los mercados alcistas aparecen en el promedio móvil simple azul de 50 días y en la marca de 150.
Gráfico diario USD/JPY
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
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— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com
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