RBA, RBNZ, análisis del dólar australiano
- El RBA parece menos agresivo después del aumento de 25 pb en octubre
- El ritmo divergente de las futuras subidas de tipos puede dejar al AUD susceptible a la baja hasta finales de año
- Se analizaron las configuraciones de acción del precio AUD/NZD, AUD/USD
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El RBA parece menos agresivo después de la subida de 25 bps en octubre
El RBA sorprendió a los mercados el 4 de octubre cuando decidió aumentar la tasa de efectivo objetivo en solo 25 puntos básicos después de 4 clips consecutivos de 50 pb anteriores, citando una carga anticipada considerable. El comité de fijación de tasas mencionó que es probable que se ajusten más, pero seguirá dependiendo de los datos.
Historial de subidas de tipos recientes del RBA
Fuente: Refinitiv
Hablando de datos, a principios de esta mañana, el IPC de Australia registró un resultado superior al previsto para el tercer trimestre (7,3 % frente al 7,1 % esperado), aumentando desde el dato del segundo trimestre del 6,1 %.
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El hecho de que la inflación siga aumentando sugiere que las subidas de tipos seguirán desempeñando un papel importante a la hora de controlar las subidas de precios generalizadas en los próximos meses, pero ¿a qué ritmo? El RBA señaló que el dólar australiano disminuyó significativamente frente al dólar, pero mantiene que en un enfoque ponderado por el comercio, la moneda ronda los niveles observados desde el comienzo del año, lo que sugiere que el dólar australiano ha conservado su valor bastante bien.
Índice ponderado comercial AUD
Fuente: Refinitiv, elaborado por ricardo nieve
Con el RBA aparentemente más enfocado en el índice ponderado comercial del dólar australiano, parecería que puede haber más margen para aumentos de tasas más pequeños que solo ampliarán el diferencial de tasas de interés entre el RBA y otros bancos centrales importantes, lo que tiende a conducir a Depreciación del AUD.
El siguiente gráfico muestra la brecha entre la ampliación de las tasas de política pronosticadas por el RBA y el RBNZ, lo que abre el potencial para caídas del AUD/NZD en línea con lo que se destacó en la selección de analistas de la semana pasada.
Divergencia entre RBA y RBNZ en las tasas de política previstas
Fuente: Bloomberg, investigación de ANZ
Además, aunque la inflación tiende a subir, el PIB y el desempleo de Australia se han mantenido bastante bien. El siguiente gráfico revela que la tasa de desempleo está disminuyendo mientras que el PIB continúa moderándose. Si bien el RBA es consciente del endurecimiento excesivo y de llevar a la economía a una recesión, parece que todavía hay espacio para un mayor endurecimiento.
PIB, IPC y desempleo de Australia
Fuente: TradingView, elaborado por ricardo nieve
Los fundamentos pesan sobre el dólar australiano
A pesar del reciente repunte del AUD, la moneda en realidad lidia con una perspectiva económica debilitada para su principal socio comercial, China, y precios más bajos de su principal exportación de productos básicos (mineral de hierro). El mineral de hierro se ha debilitado, mientras que el oro ha mostrado algo de un resurgimiento gracias a un dólar más débil y la posibilidad de aumentos de tasas más lentos en EE. UU., como se mencionó anteriormente.
Gráfico de precios diarios del mineral de hierro
Fuente: IG, elaborado por ricardo nieve
Configuraciones de acción de precio de AUD/NZD y AUD/USD
El reciente avance del AUD/NZD se produce después del quiebre bajista de la tendencia alcista a largo plazo, en un círculo de color púrpura. La acción del precio ahora prueba la resistencia y el soporte previo en 1.1170-1.1180. Hay más desafíos para el movimiento alcista que aparecen con la parte inferior de la línea de tendencia ascendente y luego con el 50 SMA. El cierre diario e incluso las primeras operaciones de mañana serán cruciales para evaluar la validez de un movimiento alcista prolongado.
El hecho de no romper y mantenerse por encima del nivel de resistencia sugiere que los alcistas pueden estar perdiendo fuerza en este nivel, lo que impidió los intentos anteriores de moverse más alto. El soporte aparece en 1.1095 seguido del nivel 1.0972.
Gráfico diario AUD/NZD
Fuente: TradingView, elaborado por ricardo nieve
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Cómo operar con AUD/USD
El par AUD/USD en realidad superó la zona de resistencia con relativa facilidad y ahora se acerca a la zona 0.6535-0.6550 (amarilla) donde la acción del precio se consolidó antes de continuar a la baja. Como se mencionó anteriormente, el potencial de un diferencial de tasas de interés cada vez mayor entre las tasas de los dos bancos centrales y los rendimientos elevados de EE. UU. colocan al dólar en una posición sólida.
Por lo tanto, la zona de resistencia debe monitorearse atentamente para detectar cualquier signo de rechazo. Tenga en cuenta que la volatilidad en este par continúa al alza, lo que implica que los cambios de precios son ciertamente posibles desde los niveles actuales, lo que significa que la probabilidad de una ruptura, o incluso una falsa ruptura, sigue siendo una posibilidad. El soporte aparece a través del lado superior de la zona de soporte en 0.6415
Gráfico diario AUD/USD
Fuente: TradingView, elaborado por ricardo nieve
El gráfico semanal subraya aún más los muchos desafíos para un movimiento alcista prolongado, ya que la línea de puntos roja en 0.6880 (mínimos anteriores al covid) ha actuado como un punto de pivote antes.
Gráfico semanal AUD/USD
Fuente: TradingView, elaborado por ricardo nieve
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— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com
Contacta y sigue a Richard en Twitter: @RichardSnowFX
