Los futuros del S&P 500 prácticamente no cambian a medida que el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal se enfría al 3,9%

PUNTOS CLAVE DE LOS DATOS PCE DE EE. UU.:

• El gasto de los consumidores estadounidenses en agosto avanza un 0,4% frente al 0,4% esperado.
• CorePCE, el favorito de la Fed inflación medida, sube un 0,1% mes a mes y un 3,9% respecto al año anterior, en línea con las expectativas por debajo del 4,3% interanual revisado en julio.
• Los futuros de las tasas de interés estadounidenses a corto plazo cambiaron poco después de los datos de inflación, los operadores siguen apostando a que las subidas de las tasas de la Fed ya han terminado.
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Esta mañana se publicaron los últimos datos de la Oficina de Análisis Económico de EE. UU. sobre gastos de consumo personal. El ingreso personal disponible (DPI), el ingreso personal menos los impuestos personales corrientes, aumentó $46,6 mil millones (0,2 por ciento) y los gastos de consumo personal (PCE) aumentaron $83,6 mil millones (0,4 por ciento). El índice de precios PCE aumentó un 0,4 por ciento. Excluyendo alimentos y energía, el índice de precios PCE aumentó un 0,1 por ciento. La tasa anual, que es el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, se reducirá al 3,9% interanual, lo que será un alivio bienvenido tras los recientes datos de inflación general (IPC) de EE. UU.

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El informe afirma que el aumento de los ingresos personales en dólares corrientes en agosto se debió en gran medida a los aumentos de las remuneraciones, los ingresos personales sobre los activos, los ingresos por alquileres de las personas y los ingresos de los propietarios, que fueron parcialmente compensados ​​por una disminución de los ingresos por transferencias corrientes personales.

Fuente: Oficina Económica de Análisis Económico de EE. UU.

No hay duda de que la Reserva Federal todavía tendrá que seguir de cerca la demanda y el mercado laboral a la luz del informe de hoy. El reciente aumento de los precios del petróleo significa que podríamos ver que el gasto personal se mantiene elevado durante un tiempo más, pero hay importantes obstáculos que enfrentar en el cuarto trimestre si ese es el caso. En teoría, esto puede obstaculizar el crecimiento continuo y el poder adquisitivo de los consumidores.

PERSPECTIVAS DE ESTADOS UNIDOS EN EL FUTURO

De cara al futuro, la economía estadounidense continúa funcionando bien desde la perspectiva de la demanda, como lo demuestran las ventas minoristas y los datos de empleo. Esta semana también se han producido declaraciones duras por parte de muchos responsables de la formulación de políticas de la Fed, lo que es un reflejo de la demanda y el entorno actuales en la economía estadounidense que podrían justificar otra subida de tipos o potencialmente «un aumento por más tiempo».

Sin embargo, sí veo potencial para una desaceleración en EE.UU. en el cuarto trimestre, ya que el fin de la suspensión de pago de la deuda estudiantil comienza el 1 de octubre. También hay señales de un deterioro en el ahorro de los hogares, que ha sido una de las razones principales. Estados Unidos ha mantenido un ritmo de crecimiento impresionante durante la recuperación posterior a la pandemia. Por último, la tasa más alta para una narrativa y un medio ambiente más largos, así como un aumento en los precios del petróleo, podrían dejar a los consumidores con menos poder adquisitivo y, por lo tanto, tener un impacto tanto en el crecimiento como en la demanda en el cuarto trimestre. Definitivamente se perfila como un trimestre interesante. En palabras del responsable de políticas de la Fed, Goolsbee, «las relaciones históricas pueden no sostenerse en la economía actual». Definitivamente estamos en territorio inexplorado.

REACCIÓN DEL MERCADO

La reacción inicial del mercado a la noticia fue bastante moderada tanto por parte del índice dólar como del S&P 500, ya que los datos han hecho poco para cambiar las perspectivas económicas.

El S7P 500 ha disfrutado de un excelente final de semana y espera obtener más ganancias a medida que el trimestre llega a su fin. El movimiento alcista también podría deberse a que los vendedores obtengan ganancias y los participantes del mercado busquen reequilibrar las carteras antes de un interesante cuarto trimestre. Si el repunte alcista gana más tracción, la resistencia inmediata se sitúa en 4343 antes de que el MA de 100 días entre en foco alrededor de la marca de 4400.

Gráfico diario del S&P 500, 29 de septiembre de 2023

Fuente: TradingView, elaborado por Zain Vawda

— Escrito por Zain Vawda para DailyFX.com

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