Cuando el presidente Biden asumió el cargo, envió varias señales de que estaba listo para asumir una mayor concentración empresarial. Entre los más claros estaba el nombramiento de la defensora del consumidor Lina Khan, una destacada crítica del poder de monopolio, para dirigir la Comisión Federal de Comercio.
En cambio, las adquisiciones han persistido bajo la supervisión de Biden. La semana pasada se presentó la evidencia más reciente de que reducir la concentración corporativa será más difícil de lo que Biden podría haber esperado: los tribunales estadounidenses rechazaron los intentos de la FTC de impedir que Microsoft absorbiera la empresa de videojuegos Activision Blizzard. Microsoft podría finalizar el trato en los próximos meses una fecha límite clave se extendió esta semana.
La fusión sería, con mucho, la más grande jamás realizada en videojuegos, después de ajustar la inflación. La industria de los juegos ahora representa una parte importante de la economía. Es más grande que la música, la publicación de libros de EE. UU. y los deportes de América del Norte combinados. La división de juegos de Microsoft y Activision Blizzard ganan más dinero anualmente que todos los cines de Estados Unidos. Las dos compañías se encuentran entre las más grandes en juegos, como muestra este gráfico de mi colega Ashley Wu:
La FTC dijo que la fusión Microsoft-Activision era anticompetitiva y presentó una demanda para detenerla. La agencia argumentó que la fusión le daría a Microsoft, fabricante de la consola de juegos Xbox, una ventaja demasiado grande sobre su rival Sony, el fabricante de PlayStation. De unique interés fue la franquicia masiva de Activision, Contact of Obligation. Una nueva edición de Call of Obligation es constantemente uno de los juegos más vendidos en Xbox y PlayStation cada año. Pero si Microsoft posee Call of Responsibility, podría hacer que el juego sea exclusivo para Xbox y robarle a Sony una de las mayores atracciones de los juegos.
Para abordar esas preocupaciones, Microsoft prometió que pondría los juegos de Phone of Responsibility en PlayStation durante 10 años más. Esa fue una de las razones por las que los tribunales fallaron en contra de la FTC: descubrieron que la agencia no había demostrado que el acuerdo probablemente perjudicaría a la competencia.
Con su fallo, los tribunales están permitiendo otra gran fusión que consolidará aún más una industria importante. Muchos expertos dicen que, en última instancia, la tendencia está perjudicando a los consumidores al disminuir el tipo de competencia que baja los precios y mejora la calidad de los bienes y servicios, incluso si la FTC no pudo probar todo eso en este caso.
poder concentrado
Alejémonos. En las últimas décadas, los mercados se han vuelto más concentrados. Las empresas más grandes dominan la mayoría de las industrias, como muestra este gráfico:
¿Por qué importa esto? En términos simples, la falta de competencia permite que las empresas bajen los salarios, aumenten los precios y diluyan la calidad de sus productos. Un ejemplo clásico es el servicio de Web: muchos estadounidenses viven en lugares con solo uno o dos proveedores. Estas empresas mantienen los precios altos, Internet puede ser irregular y el servicio al cliente suele ser malo. Dado que los clientes no tienen alternativas, los proveedores pueden salirse con la suya con esas fallas.
La concentración empresarial profundiza ese tipo de problema, dicen los expertos. Un economista concluyó que la concentración del mercado le cuesta al hogar estadounidense típico más de $5,000 al año. Los progresistas como Khan han argumentado que los reguladores deben tomar el tema más en serio.
Los tribunales retroceden
La administración Biden publicó pautas esta semana que buscan endurecer la ley antimonopolio, que restringe las prácticas anticompetitivas. Bajo Khan, la FTC también ha presionado a los tribunales para que reduzcan efectivamente la carga de la prueba requerida para demostrar que una fusión es anticompetitiva. Hay mérito en ese enfoque, argumentan algunos expertos: los tribunales estadounidenses han subido el listón muy alto en las últimas décadas, superando los estándares del Reino Unido y gran parte de Europa.
“Podemos condenar a alguien y enviarlo a prisión por asesinato sobre la foundation de pruebas circunstanciales”, dijo Douglas Melamed, experto en temas antimonopolio de la Facultad de Derecho de Stanford. “Pero a menudo parece que los tribunales no permitirán que los demandantes ganen un caso antimonopolio basado en evidencia circunstancial”.
La FTC aún tiene que persuadir a los tribunales para que suavicen sus estándares. La pérdida de la agencia en el caso Microsoft-Activision es el último ejemplo. Tampoco logró bloquear la adquisición por parte de Meta de una empresa de realidad virtual, Within just. E incluso ha perdido en su propio tribunal administrativo, que falló a favor de la empresa de secuenciación de genes Illumina en su adquisición de la firma Grail.
La causa de Khan todavía tiene potencial. El último gran cambio en la ley antimonopolio, en la década de 1970, se produjo después de décadas de trabajo de los conservadores para impulsar la ley y los tribunales en su dirección. El movimiento que Khan ayudó a popularizar entre los progresistas tiene solo unos pocos años. Si convence a más público y, lo que es más importante, a los jueces, eventualmente podría tener éxito.
Relacionado: Las derrotas de la FTC han generado nuevas preguntas sobre la estrategia de Khan. “Todas estas pérdidas judiciales están haciendo que sus amenazas se parezcan más a un tigre de papel”, dijo un director ejecutivo.
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