Los mercados reducen las esperanzas de un cambio de política del Banco de Japón

ANÁLISIS DEL USD/JPY Y PUNTOS DE CONVERSACIÓN

• Los débiles datos económicos japoneses reducen el optimismo en torno al cambio de política del BoJ.
• La Reserva Federal mantendrá las tasas en los niveles actuales, pero ¿la inflación aumentará las NFP y reforzará las apuestas agresivas?
• Zona de soporte clave bajo amenaza.

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ANTECEDENTES FUNDAMENTALES DEL YEN JAPONÉS

El yen japonés terminó la semana con una nota volátil después de haber sido empujado y presionado desde la sesión asiática hasta el tan esperado informe de nóminas no agrícolas (NFP). El PIB japonés estuvo muy por debajo de las estimaciones y la cifra intertrimestral cayó a territorio negativo, aumentando así los temores de recesión en el futuro. Esto puede hacer que el Banco de Japón (BOJ) sea más cauteloso a la hora de endurecer la política monetaria a pesar de los altos niveles de inflación.

Aunque hemos visto al Gobernador del BoJ, Ueda, insinuar un cambio de política, no espero nada importante de la reunión de diciembre sin que el mercado se involucre en ella. La dependencia de los datos es más crucial que nunca para el banco central japonés, ya que se requiere un sólido apoyo adicional a los datos sobre inflación y empleo para obligar al Banco de Japón a cambiar su postura actual. Los mercados monetarios descuentan un aumento de las tasas de interés alrededor de septiembre/octubre de 2024 (consulte la tabla a continuación), lo que complementa mi expectativa de que no haya cambios drásticos por el momento.

PROBABILIDADES DE LA TASA DE INTERÉS DEL BANCO DE JAPÓN

Fuente: Refinitiv

Sin datos específicos de Japón programados para la próxima semana (ver calendario económico a continuación), Estados Unidos será el centro de atención. Después de una sorpresa alcista a través del informe NFP en todos los indicadores, el dólar puede aumentar su ascenso si la inflación supera las previsiones. Dicho esto, es probable que la Reserva Federal mantenga los tipos sin cambios, pero podría combinarse con una narrativa agresiva del presidente de la Fed, Jerome Powell, para mantener un entorno de política monetaria restrictiva. El IPP de EE.UU. y las ventas minoristas completarán los datos de alto impacto de la semana antes del anuncio de tipos del BoJ de la semana siguiente.

CALENDARIO ECONÓMICO USD/JPY (GMT +02:00)

Fuente: Calendario económico DailyFX

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ANÁLISIS TÉCNICO USD/JPY

GRÁFICO DIARIO DEL USD/JPY

Gráfico preparado por Warren VenketasYO G

La acción diaria del precio USD/JPY arriba muestra que los bajistas buscan romper la zona de soporte del canal a largo plazo. Se encontró soporte alrededor del promedio móvil de 200 días (azul) a medida que el par se mueve hacia territorio de sobreventa en el Índice de Fuerza Relativa (RSI). Un cierre semanal en un soporte alrededor del canal/145.00 El control psicológico no confirmará un sesgo a la baja y podría provocar un retroceso del USD.

Niveles de resistencia clave:

• 148,52
• 147,37
• Soporte de canal
• 145.00

Niveles de soporte clave:

SENTIMIENTO DEL CLIENTE DE IG: MIXTO

El IGCS muestra que los comerciantes minoristas actualmente son netos CORTO sobre USD/JPY, con 68% de los comerciantes que actualmente mantienen posiciones cortas (al momento de escribir este artículo).

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