PUNTOS DE CONVERSACIÓN Y ANÁLISIS DEL PFN
- ¿Las PFN desafiarán una vez más los datos sobre empleos anteriores?
- Las NFP marcarán la pauta para septiembre.
- El riesgo de una sorpresa al alza podría hundir al SPX y establecer el USD.
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ANTECEDENTES FUNDAMENTALES DE EE. UU.
Una vez más, las nóminas no agrícolas (NFP, por sus siglas en inglés) tendrán mucho peso en los mercados financieros, ya que la publicación del viernes tiene el potencial de alterar la decisión política de la Reserva Federal. Antes de pasar al informe de las NFP propiamente dicho, la acumulación ha dado forma a los mercados hacia una perspectiva más moderada después de las NFP. Esta semana comenzó (ver calendario económico a continuación) con ofertas de empleo en EE. UU. (JOLT) que no cumplieron con las expectativas, mientras que las cifras de ADP respaldaron un mercado laboral más débil. Un mayor pesimismo rodeó a la economía estadounidense a través de la confianza del consumidor del banco central y una cifra del PIB peor de lo esperado.
El índice de precios PCE básico (la medida de inflación preferida de la Reserva Federal) desvió el impulso de una política monetaria más acomodaticia después de que las presiones inflacionarias se mantuvieron elevadas (aunque esperadas) y las solicitudes iniciales de desempleo superaron las proyecciones.
CALENDARIO ECONÓMICO DEL USD
Reflexionando sobre el Simposio Económico de Jackson Hole, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, no proporcionó muchos cambios en la narrativa actual de subidas durante más tiempo e incluso eludió la posibilidad de otra subida de tipos si fuera necesario. En consecuencia, el discurso del presidente Powell ha puesto más énfasis en datos económicos como el informe NFP y, dado que el mercado laboral estadounidense se muestra obstinado en su respuesta a las tasas más altas, la publicación del viernes podría cambiar las cosas.
Actualmente, los mercados monetarios (consulte la tabla a continuación) esperan que el primer recorte de tasas se produzca en mayo de 2024, muy lejos de septiembre de 2023 hace apenas unos meses. Esta naturaleza voluble de los mercados reitera la importancia que podría tener una PFN inesperada y, con los mercados sesgados hacia (la mayoría de los principales bancos de inversión) una impresión más baja, cualquier cosa notablemente más fuerte podría catapultar al dólar estadounidense y sofocar la reciente subida del SPX.
Conocimiento comercial fundamental
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FUTUROS IMPLÍCITOS DE FONDOS FED
Fuente: Refinitiv
Bostic de la Reserva Federal se alineó con un enfoque más paciente que apoya tasas de interés más altas para garantizar que la inflación se suavice a los niveles apropiados, dejando al mismo tiempo la puerta abierta a aumentos adicionales de las tasas, sentimientos similares a los del presidente de la Reserva Federal, Powell. Mirando el calendario de NFP a continuación, las estimaciones son de 170k pero muchos economistas y analistas de mercado miran ligeramente a la baja. Las proyecciones de desempleo siguen siendo moderadas y cualquier cosa que esté en línea con las estimaciones no mostrará ningún debilitamiento en el mercado laboral estadounidense. Otra métrica clave serán los ingresos medios que han desempeñado un papel significativo a la hora de mantener la inflación «rígida».
DESGLOSE DEL CALENDARIO DE NFP (GMT +02:00)
Fuente: Calendario económico DailyFX
REACCIÓN PROSPECTIVA DEL MERCADO
| <160K | 160K – 190K | >190K |
|---|---|---|
| USD bajista | USD neutro | USD alcista |
| S&P 500 alcista | S&P 500 neutral | S&P 500 bajista |
ANÁLISIS TÉCNICO
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GRÁFICO DIARIO DEL ÍNDICE DEL DÓLAR ESTADOUNIDENSE
Gráfico preparado por Warren VenketasYO G
El gráfico diario DXY anterior muestra la acción del precio por encima del promedio móvil de 200 días (azul) pero por debajo del 104.00 manejo psicológico. El índice ha caído recientemente por debajo de la zona de sobrecompra del Índice de Fuerza Relativa (RSI), pero permanece en territorio alcista. Cualquier cosa por debajo de las expectativas podría abrir el 102.50 nivel, mientras que una publicación sólida de NFP puede perforar 104.00 y más allá.
Niveles de resistencia:
Niveles de soporte:
GRÁFICO DIARIO DEL S&P 500
Gráfico preparado por Warren VenketasYO G
El gráfico SPX ha tenido una tendencia alcista después de superar la formación del gráfico de bandera bajista (negro). Los bajistas buscarán una lectura sólida del NFP, mientras que los alcistas pueden exponer el 4607.07 nivel una vez más si las NFP decepcionan.
Niveles de resistencia:
- 4637,30 (máximo de marzo de 2022)
- 4607.07
Niveles de soporte:
- 4512.14
- MA de 50 días (amarillo)
- 4400.00
SENTIMIENTO DEL CLIENTE DE IG: ALCISTA
El IGCS muestra que los comerciantes minoristas actualmente están claramente LARGO en SPX, con 67% de los comerciantes que actualmente mantienen posiciones largas (al momento de escribir este artículo). Descargue la guía de sentimiento más reciente (a continuación) para ver cómo los cambios posicionales diarios y semanales afectan el sentimiento y las perspectivas del S&P 500.
Introducción al análisis técnico
El sentimiento del mercado
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