Hola y bienvenido a la última edición del boletín Cryptofinance del FT. Esta semana, echaremos un vistazo a la problemática industria minera de bitcoins.
Las repetidas y espectaculares ganancias de Nvidia han deleitado a los inversores del fabricante de chips y a los analistas de Wall Road y, sin duda, a la dirección de la empresa, aunque sólo sea porque no necesitan hablar del irritante tema de las criptomonedas.
Los mundos de los activos digitales y la fabricación global de chips se cruzan en la minería de criptomonedas, que desempeña un papel crucial en el funcionamiento de tokens como bitcoin.
Para que bitcoin y otros tokens funcionen, se necesitan mineros para verificar nuevos bloques de pagos en blockchains. Asumen efectivamente el papel de garante del mercado que garantiza que los acuerdos sean confiables en un sistema que evita a terceros como bancos y bolsas. A cambio, los mineros son recompensados económicamente con nuevas monedas.
Sus computadoras funcionan continuamente y requieren unidades de procesamiento de gráficos (GPU) especializadas, chips de computadora que pueden manejar grandes volúmenes de cálculos. Resultó que los chips de Nvidia eran el producto que mejor se adaptaba a la tarea, por lo que la demanda de los mineros hambrientos de criptomonedas se disparó a partir de 2017.
Sin embargo, estos clientes fueron un inconveniente para Nvidia, aunque no fue el único fabricante de chips que tuvo este problema.
El año pasado, Nvidia resolvió los cargos de la Comisión de Bolsa y Valores, con una multa de 5,5 millones de dólares, por no haber revelado adecuadamente a los inversores el impacto de la criptominería en su negocio de juegos en el año financiero hasta 2018.
Y en mayo de 2021, estaba modificando la salida de algunas tarjetas gráficas para asegurarse de que cayeran en manos de los jugadores, en lugar de que los cripto bros se sumaran a la última tendencia.
«Nvidia había diseñado sus GPU de alta gama para el entrenamiento de IA y sus de gama baja para jugadores, los cuales eran mercados a largo plazo más estables y confiables que las criptomonedas», Chris Meserole, director de la Iniciativa de Inteligencia Artificial y Tecnología Emergente de Brookings. Institution, el grupo de expertos estadounidense, me dijo.
“Entonces, cuando el precio de ethereum se disparó, la demanda de [Nvidia’s] Los chips desplazaron a muchos de los clientes a largo plazo a los que intentaba atender. No es que odiaran las ganancias a corto plazo, pero estratégicamente creó algunos dolores de cabeza”, añadió Meserole.
Pero el clamor por los chips de IA ha cambiado drásticamente la relación de la empresa con las criptomonedas. Con el éxito de Nvidia creciendo como una bola de nieve, en marzo la compañía se sintió lo suficientemente cómoda como para decir lo que realmente sentía.
“Nunca creí que [crypto] es algo que hará algo bueno para la humanidad”, dijo a The Guardian Michael Kagan, director de tecnología de Nvidia.
“Todo este material criptográfico necesitaba procesamiento paralelo y [Nvidia] es el mejor, por lo que la gente simplemente lo programó para usarlo con este propósito. Compraron muchas cosas y finalmente colapsaron porque no aportan nada útil a la sociedad. La IA sí lo hace”.
Pero mientras que la mitad de la extraña relación de pareja claramente ha avanzado, la otra todavía se aferra al vínculo que alguna vez compartieron. A medida que el precio de bitcoin se disparó en 2020 y 2021, las empresas invirtieron dinero en la compra de más equipos de minería. Gran parte de ello se financió con deuda. En aquel entonces, las tasas de interés eran bajas y el dinero y la energía eran baratos.
Pero la caída del precio del bitcoin redujo la rentabilidad typical, al igual que el aumento de los costos de la energía. Y si compraste un montón de tarjetas gráficas para extraer éter hace dos años, el paso de blockchain a un sistema más ecológico en 2022 te dejó en el polvo.
Buscando una historia creíble que contar, los mineros criptográficos hablaron de unirse a la tendencia de la computación en la nube. Dado que la demanda de energía en las economías se está volviendo cada vez más aguda, algunas (perversamente) recibieron pagos de las autoridades para NO extraer bitcoins, y eso resultó ser más rentable que extraerlos.
Pero ahora AI está ofreciendo potencialmente un helicóptero desde Saigón. Nvidia todavía se esfuerza por satisfacer la demanda.
«Las empresas que han cambiado sus prioridades no son los diseñadores de chips como Nvidia, sino las empresas de criptominería que habían comprado un montón de chips para extraer ethereum y ahora se han centrado en prestar servicios al mercado de la IA», dijo Meserole.
Un cambio de marca también está en marcha. Empresas mineras como HIVE Blockchain Systems y Riot Blockchain han cambiado sus nombres para deshacerse de su equipaje blockchain, convirtiéndose en HIVE Digital Systems y Riot Platforms respectivamente.
Empresas como Hive de Canadá cuentan con 38.000 tarjetas basadas en GPU, por lo que no sería una sorpresa ver comprar un par, especialmente porque los precios de sus acciones están deprimidos. Aun así, reutilizar las GPU adaptadas para la minería de criptomonedas no es sencillo.
Pero eliminar el exceso de capacidad del mercado probablemente tenga efectos en cadena para bitcoin. La extracción de bitcoins se ha vuelto cada vez más difícil a medida que el costo de extraer el token insignia de la industria ha aumentado durante todo el año debido a que aumenta la tasa de hash de bitcoin, o la cantidad de potencia informática necesaria para que la crimson procese las transacciones.
Esto corre el riesgo de llevar el negocio de la minería de bitcoins y otros tokens aún más a manos de unos pocos ricos que pueden comprar GPU al por mayor. Es possible que la competencia por las últimas herramientas sea más dura, especialmente si el vendedor realmente no cree que lo que usted está haciendo tenga mucho valor.
¿Qué piensa sobre los resultados de Nvidia y el rezagado mercado de la criptominería? Como siempre, envíame un correo electrónico a scott.chipolina@ft.com.
Lo más destacado de la semana:
-
El colapsado intercambio de criptomonedas FTX tiene planes de nombrar a Galaxy Electronic, el gigante de inversiones liderado por el multimillonario estadounidense Mike Novogratz, para ayudar a administrar y vender los tokens digitales de la compañía en un esfuerzo por compensar a los acreedores. El grupo de inversión fue seleccionado por su «amplia experiencia en áreas relevantes para la gestión y el comercio de activos digitales». Un recordatorio: Galaxy reveló una exposición de casi 77 millones de dólares a FTX dos días antes de que la bolsa con sede en las Bahamas se declarara en quiebra en Nueva York.
-
Por 7.436ª vez, los banqueros centrales han advertido contra los riesgos asociados con los criptoactivos: el Grupo Consultivo de Directores de Estabilidad Financiera, que incluye representantes de bancos centrales de países como EE.UU., Argentina y Brasil, dijo que las criptomonedas habían amplificado en lugar de reducir las finanzas. riesgos en los países menos desarrollados. Mi colega Laura Noonan tiene la historia aquí.
Fragmento de la semana: un recordatorio escalofriante para los defensores de la privacidad de las criptomonedas
¿Recuerda Twister Dollars, el servicio de mezcla de criptomonedas que supuestamente lavó más de 7 mil millones de dólares en tres años y ayudó a los piratas informáticos norcoreanos a evadir las sanciones?
Esta semana, los fiscales federales estadounidenses acusaron a dos en relación con la operación del servicio: Roman Storm y Roman Semenov. Como señalé el año pasado, cuando la gran visión criptográfica descentralizada se encuentra con el régimen de sanciones de Estados Unidos, el régimen de sanciones de Estados Unidos gana.
Hablando sobre los cargos, el fiscal estadounidense Damian Williams dijo:
“Aunque afirmaban públicamente ofrecer un servicio de privacidad técnicamente sofisticado, Storm y Semenov en realidad sabían que estaban ayudando a piratas informáticos y estafadores a ocultar los frutos de sus crímenes. La acusación de hoy es un recordatorio de que el lavado de dinero a través de transacciones de criptomonedas viola la ley, y quienes participen en dicho lavado enfrentarán un proceso judicial”.
Minería de datos: más entusiasmo por la IA se infiltra en las criptomonedas
Etiquete cualquier cosa como «IA» y parece que generará interés. En el mundo de los tokens criptográficos alternativos que no son bitcoin o ether, las monedas vinculadas con proyectos de inteligencia synthetic son la única canasta de criptomonedas que ofrece rendimientos positivos en lo que va del mes.
Otras canastas, incluidos los tokens de intercambio y los tokens de finanzas descentralizadas, tienen una tendencia firme en la dirección equivocada. Esto, por supuesto, no es muy sorprendente teniendo en cuenta que el valor complete bloqueado en proyectos financieros descentralizados ha caído por debajo de los 40.000 millones de dólares, muy lejos de su máximo de casi 180.000 millones de dólares a finales de 2021.
FT Cryptofinance está editado por Philip Stafford. Por favor envíe sus pensamientos y comentarios a criptofinanza@ft.com.
