En medio de la disminución de los ingresos y el aumento de los costos operativos, los expertos de la industria dicen: Descifrar que los mineros de Bitcoin continúan invirtiendo en hardware nuevo y especializado, mostrando una fuerte confianza en el El futuro de la red líder de criptomonedas a pesar de las luchas a corto plazo.
Según Glassnode informe publicado esta semana, la tasa de hash de Bitcoin, una medida esencial de la actividad minera, permanece cerca de máximos históricos, solo un 1% por debajo, A pesar de que los ingresos se han desplomado.
La industria minera se enfrenta actualmente a un doble desafío: el aumento de la dificultad de la minería y la disminución de los ingresos por comisiones de transacción. A medida que aumenta la tasa de hash, también lo hace la dificultad de la minería y la obtención de una recompensa por bloque de BTC, lo que aumenta los costos de producción.
Esto, combinado con un enfriamiento de la demanda de transacciones con tarifas elevadas como las de Fichas de runas y el NFT-como ordinalesha reducido la rentabilidad de los mineros en los últimos meses. Aun así, los mineros siguen invirtiendo en nuevo hardware ASIC, en parte debido a la necesidad de seguir siendo competitivos en un entorno en el que las máquinas más antiguas se están volviendo obsoletas rápidamente.
Un factor importante que impulsa esta tendencia es la mejora de la eficiencia energética en los equipos ASIC modernos, que ayuda a los mineros a gestionar los costos operativos.
Hablando con DescifrarIllia Otychenko, analista principal del exchange de criptomonedas CEX.IO, dijo que la eficiencia energética del hardware dedicado a la minería de Bitcoin “se duplicó” entre 2018 y 2023, “reduciendo significativamente el consumo de energía por moneda producida”.
Este avance permite a los mineros mitigar los crecientes costos de electricidad y la dificultad de la minería, manteniendo intacta la rentabilidad incluso en medio de condiciones de mercado desfavorables.
Si bien el precio de Bitcoin sigue siendo relativamente fuerte, la presión sobre las tarifas de transacción se ha aliviado, lo que ha reducido aún más las ganancias de los mineros. Ahora que los ingresos por tarifas de transacción son una pequeña fracción de lo que eran antes, los mineros están recurriendo más a los subsidios en bloque para sostener sus operaciones.
Curiosamente, los mineros ahora están cambiando sus estrategias en respuesta a esta reducción de ingresos.
Históricamente, vendían la mayor parte de sus bitcoins extraídos para cubrir los costos operativos, pero el informe destaca que muchos ahora retienen una parte de su suministro extraído en reservas de tesorería. Marathon Digital, por ejemplo, anunció en julio que Adoptar una estrategia de “HODL completo”diciendo que ya no vendería BTC extraído. De hecho, también ha comprado más en el mercado.
Jeffrey Hu, jefe de investigación de inversiones en HashKey Capital, ve esto como una señal de confianza. en el valor a largo plazo de Bitcoin.
“El hecho de que los mineros conserven una parte de su suministro extraído sugiere que están apostando por una futura apreciación de los precios”, dijo Hu. Descifrar“Es una señal de confianza y podría reducir la presión de venta en el mercado, lo que podría respaldar los precios”.
Sin embargo, Hu también advierte que esta estrategia conlleva riesgos, en particular si las mineras se ven obligadas a vender reservas durante las recesiones, lo que podría exacerbar la presión de venta.
Ryan Lee, analista jefe de Bitget Research, atribuyó las razones detrás del aumento de la tasa de hash en parte a la reintroducción de plataformas mineras más antiguas, que se están volviendo rentables nuevamente con las ganancias del precio de Bitcoin durante el año pasado.
«Las máquinas más antiguas están volviendo a funcionar a medida que el precio de Bitcoin hace viable el hardware que antes no era rentable. Esto, combinado con nuevas inversiones en máquinas más eficientes, está haciendo que la tasa de hash total sea más alta», afirma Lee.
También señala el reciente apoyo regulatorio en regiones como Rusia, junto con señales positivas de figuras como el expresidente Donald Trump, quien se ha manifestado en apoyo de Bitcoin y la industria de las criptomonedas en medio de su última campaña para regresar a la Casa Blanca. Tales cambios han reforzado la tasa de hash al reducir la incertidumbre del mercado, señaló Hu.
Si bien estos factores ayudan a compensar algunos de los desafíos de ingresos, los expertos coinciden en que las mineras necesitan explorar fuentes de ingresos alternativas para garantizar la rentabilidad a largo plazo. Descifrar En julio, en Bitcoin 2024, se examinó el panorama minero y se tenía la sensación de que las empresas estaban Superando una “crisis de identidad” de algún modo, pero es una que en última instancia podría ayudarlos a largo plazo.
El cofundador y director ejecutivo de Livepeer, Doug Petkanics, sugirió que los mineros de Bitcoin están bien posicionados para diversificarse en la computación de IA, que exige grandes cantidades de poder de cómputo.
«La demanda de potencia de procesamiento de IA está creciendo exponencialmente. Con su infraestructura de energía y refrigeración existente, los mineros podrían aprovechar este mercado agregando GPU y Proporcionar una nueva fuente de ingresos«, dijo Petkanics.
La diversificación podría ser clave para sobrevivir en el panorama cada vez más competitivo de la industria minera. Empresas como Core Scientific y Bitdeer se encuentran entre las que están proporcionando potencia informática para las necesidades de inteligencia artificial a fin de solucionar las posibles deficiencias de su negocio de Bitcoin.
Otychenko predice una mayor consolidación y que las mineras con mucho capital sobrevivirán a operaciones más pequeñas.
De CleanSpark adquisición de GRIID por 155 millones de dólares en junio de este año, es un excelente ejemplo, ya que aumenta su capacidad de alojamiento como parte de su estrategia de crecimiento. De manera similar, Bitfarms recientemente adquirido Stronghold Digital Mining, mientras que Riot Platforms ha adquirido una participación del 19% en Bitfarms para influir en su dirección.
Empresas como Marathon Digital también ver futuras oportunidades de adquisición para asegurar energía de bajo costo e infraestructura escalable.
«Es posible que veamos más fusiones y adquisiciones a medida que las grandes mineras absorban a competidores en dificultades para ampliar su participación en el mercado», señala. Para aquellas que no puedan adaptarse, los crecientes costos operativos pueden resultar insostenibles, lo que provocaría una reestructuración de la industria.
Hu también señala la posibilidad de nuevos productos financieros diseñados para proteger a los mineros de la volatilidad del mercado, así como formas innovadoras para que los grupos de minería generen ingresos adicionales, como la minería fusionada para nuevas soluciones de capa 2 en Bitcoin.
“La industria minera también podría crecer en regiones como Medio Oriente, donde los recursos naturales y un negocio de criptomonedas en rápido crecimiento presentan nuevas oportunidades”, agrega.
Sin embargo, incluso con la diversificación, la rentabilidad de los mineros sigue dependiendo en gran medida de las recompensas por bloque, que actualmente representan más del 90% de sus ingresos.
“Las tarifas de transacción solo se vuelven significativas durante los picos de tarifas, como vimos con Runes y Ordinals, pero estos eventos son temporales”, dijo Otychenko. “Las recompensas en bloque siguen siendo el principal impulsor de ingresos”.
Lee se hizo eco de este sentimiento, advirtiendo que los mineros eventualmente necesitarán depender más de las tarifas de transacción a medida que las recompensas por bloque disminuyan con cada ciclo de reducción a la mitad. Predijo que el precio de Bitcoin podría aumentar durante el próximo ciclo alcista, alcanzando potencialmente los $150,000.
Esto atraería una mayor participación minorista en la minería, ya que los actores más pequeños ingresan al mercado comprando máquinas más antiguas y más asequibles.
«Si bien los mineros más grandes pueden orientarse hacia la gestión de activos», dijo Lee, «los mineros minoristas podrían generar un flujo de efectivo constante si el precio de Bitcoin continúa aumentando».
Editado por Andrew Hayward y Ryan Ozawa
Informe diario Hoja informativa
Comience cada día con las principales noticias del momento, además de artículos originales, un podcast, videos y mucho más.
