Determinar el fondo del mercado requiere muchas conjeturas. La volatilidad reciente de Bitcoin se debe a varios factores que van desde la incertidumbre geopolítica y la regulación local hasta las implosiones internas del criptomercado.
Históricamente, los mineros han sido uno de los presagios más confiables del desempeño de Bitcoin.
Los mineros de Bitcoin constituyen la base del criptomercado y crean fuertes niveles de resistencia que reducen la volatilidad. Como uno de los mayores tenedores de BTC, los mineros pueden cambiar el mercado manteniendo sus monedas y liquidándolas.
Analizar el estado del mercado requiere analizar el estado de los mineros de Bitcoin.
Como lo cubrió anteriormente CryptoSlate, algunos de los indicadores más sólidos de la salud de los mineros han sido las cintas de hash.
Las cintas hash indican cuándo capitulan los mineros, mostrando la divergencia entre el promedio móvil de 30 días y el promedio móvil de 60 días de la tasa de hash de Bitcoin; que los mineros capitulen muestra que Bitcoin se ha vuelto demasiado caro para minar, es decir, el precio de mercado de Bitcoin es demasiado bajo para cubrir el costo de la electricidad necesaria para producirlo.
Según las cintas hash, lo peor de la capitulación de los mineros suele terminar cuando la media móvil de 30 días de la tasa de hash de Bitcoin cruza por encima de la media móvil de 60 días. Desde principios de año, hemos visto tres instancias separadas de este cambio, que se muestran en rojo oscuro en el gráfico a continuación.
Datos analizados por CryptoSlate mostró que la severa capitulación minera comenzó a mediados de junio de este año y se prolongó hasta mediados de agosto. Los datos se respaldan cruzando las cintas hash ilustradas en el gráfico anterior.
Observar las tenencias de BTC de las 9 compañías mineras de Bitcoin más grandes que cotizan en bolsa respalda aún más esta tendencia. Varios grandes mineros crearon una fuerte presión de venta entre mayo y junio, liquidando alrededor de 8765 BTC.
Y aunque la presión de venta parece haberse estabilizado mes a mes desde junio, los datos trimestrales muestran un panorama muy diferente.
Los 9 principales mineros públicos de Bitcoin vieron disminuir sus tenencias de 125 171 BTC en el segundo trimestre a 102 407 en el tercer trimestre.
Los números que se muestran en la tabla anterior disminuyeron aún más en octubre. A principios de este mes, Core Scientific liquidó más de 1000 BTC que tenía en septiembre e informó que solo tenía 24 BTC el 26 de octubre.
Con la dificultad de la minería y la tasa de hash en su punto más alto, los mineros se ven reducidos en términos de ingresos y recursos. La tasa de hash promedio ha estado creciendo cada trimestre en 2022 y se espera que aumente a una tasa aún mayor a medida que finaliza el cuarto trimestre.
Los datos analizados por CryptoSlate mostraron que la caída de Bitcoin en la segunda mitad del año provocó una reducción notable en los ingresos de los mineros.
La volatilidad de los precios de Bitcoin, la caída de los ingresos y la disminución de las tenencias de BTC también han afectado al mercado de valores. Las acciones de todas las empresas mineras de Bitcoin que cotizan en bolsa han tenido una fuerte caída desde que alcanzaron su punto máximo en octubre de 2021. Core Scientific lidera el camino, con CORZ cayendo casi un 90% en el último año, con Argo Blockchain y BitDigital de cerca con una caída del 88%. .
Dado que se espera que la tasa de hash crezca aún más y que no se vislumbre un final para el mercado bajista, podríamos ver que la capitulación minera en curso continúe hasta fin de año. Y aunque los datos muestran que los mineros han salido de la zona roja oscura y se están estancando o consolidando, lo peor no ha terminado. Si las condiciones actuales continúan, podríamos ver otra capitulación minera antes de fin de año, creando una presión de venta adicional que podría influir aún más en el mercado sensible.
