Los precios de Bitcoin y el oro pueden converger nuevamente en 2023-24

Solo he escrito un artículo sobre Seeking Alpha sobre criptomonedas, sugiriendo que en agosto de 2021 aquí los inversores deberían evitar Bitcoin (BTC-USD), cuando su precio rondaba los $45.000. Mi historia explicó cómo Bitcoin estaba en una burbuja que eventualmente ráfaga. Nunca he tenido criptomonedas, porque no tengo ni idea de cómo valorarlas sin matemáticas concretas y verificables. Bitcoin podría valer $ 100 o $ 1,000 o $ 100,000. Quién sabe, todo son conjeturas y esperar un “mayor tonto” aparecerá dispuesto a pagar más. Como todos los demás locura de tulipanesen algún momento alcanzas la propiedad máxima y los especuladores se convierten en vendedores netos, en lugar de compradores con el tiempo. Bueno, parece que alcanzamos ese equilibrio en 2021, con un precio máximo alcanzado por encima de los $ 65,000.

Ahora el precio es de alrededor de $ 16,000, mientras que los intercambios de cifrado están explotando y exponiendo serios problemas contables y fiduciarios debajo de la superficie de este activo go-go respaldado solo por el entusiasmo excesivo del propietario y la liquidez excesiva en el sistema financiero global. Una explicación de la semana pasada FTX (FTT-USD) saga y quiebra está vinculado aquí. Desafortunadamente, el banco central de la Reserva Federal de EE. UU. ha decidido absorber liquidez elevando las tasas de interés y vendiendo bonos en su balance. Esta acción ha hecho mella en las mayores esperanzas «para siempre» de los amantes de las criptomonedas. ¿Qué pasa si una tendencia más baja para siempre es la nueva realidad?

Por el contrario, el oro se ha utilizado y valorado con éxito como moneda base durante miles de años en todas partes del mundo. Las monedas de papel siempre han estado ligadas a él, ya sea que se hagan oficialmente con un patrón oro o no. Operando con metales preciosos desde 1986 y participando en todo tipo de investigaciones históricas, sigue siendo fascinante para mí que los precios del oro estén claramente vinculados a la impresión de dinero fiduciario y la emisión de deuda soberana en todas las naciones del mundo, incluso en 2022. He escrito muchos artículos que explican cómo Los precios del oro y la plata son una función de los niveles de papel moneda, junto con el precio relativo de los activos y productos básicos alternativos. Uno de esos esfuerzos en agosto sobre la subvaluación actual de la plata está vinculado aquí.

Mi punto es que Wall Street ha dado por muerto al oro como una «reliquia del pasado» muchas veces durante mis 36 años de experiencia comercial. Pero siempre ha vuelto a estar de moda cuando aparecen la recesión, la incertidumbre económica y la guerra. La fiebre exacta de la compra se produce cuando los inversores deciden volverse realmente temerosos del futuro. 2023 puede proporcionar otra configuración en la que los inversores, comerciantes, instituciones y gobiernos de todo tipo decidan que quieren volver a poseerlo.

Un dato alcista en noviembre: ¡los bancos centrales extranjeros han aumentado sus posiciones en oro en 2022 a la tasa de entrada más alta en 55 años! Según un OilPrice.com artículo:

Los bancos centrales de todo el mundo han estado acumulando reservas de oro a un ritmo vertiginoso visto por última vez hace 55 años, cuando el dólar estadounidense todavía estaba respaldado por oro. Según el Consejo Mundial del Oro (WGC), los bancos centrales compraron un récord de 399 toneladas de oro por un valor de alrededor de $ 20 mil millones en el tercer trimestre de 2022, y la demanda mundial del metal precioso volvió a los niveles previos a la pandemia. La demanda minorista por parte de joyeros y compradores de lingotes y monedas de oro también fue fuerte, dijo el WGC en su último informe trimestral. WGC dice que la demanda mundial de oro ascendió a 1.181 toneladas en el trimestre de septiembre, lo que representa un crecimiento interanual del 28 %.

Entonces, esta es mi predicción: a medida que las criptomonedas continúen desinflando en 2023, y las razones para comprar oro se multipliquen en una recesión global profunda (pronóstico de la inversión de la curva de rendimiento del Tesoro de octubre aquí), el precio del oro en dólares estadounidenses por onza eventualmente convergerá con Bitcoin . Entonces, el oro superará a Bitcoin en precio y reclamará su posición como el principal dinero base para valorar todo lo demás en nuestro mundo bancario de reserva fraccionaria. Podría suceder rápidamente, o puede tomar varios años, pero estoy seguro de que esta convergencia será una realidad lo suficientemente pronto.

Mi Pronóstico Específico

Lo que estoy visualizando el próximo año es un salto gigante en los precios del oro por encima de los 2.500 dólares la onza, con Bitcoin cayendo muy por debajo de los 10.000 dólares. Es completamente lógico que los inversores y los comerciantes se preparen para que ambos activos converjan en precio entre $ 3,000 y $ 4,000 a fines de 2023 o en algún momento de 2024.

A continuación se muestra un gráfico a escala logarítmica de precios durante la última década para ambos activos, uno físico, simple, comprensible y aceptado durante miles de años, el otro un activo de código de computadora de la nueva era que no ha sido severamente probado en una recesión prolongada y crisis de liquidez. La última vez que las dos ideas de dinero descentralizado convergieron en precio fue a principios de 2017. He marcado con un cuadro rojo mi área de «convergencia» para observar en 2023 o 2024.

Desde noviembre de 2021, el perverso colapso del -75% en Bitcoin ha hecho maravillas para acercar rápidamente los precios de ambos. Otra disminución de Bitcoin del -75 % comparada con un aumento del 70 % al 120 % en los precios del oro nos llevaría a igualar los precios en el rango de $ 3,000 a $ 4,000.

En un gráfico de 3 años, podemos revisar cómo el monstruoso avance de Bitcoin hacia el pico del año pasado se está desinflando a una velocidad asombrosa. Una ola de ventas más concentrada hará que Bitcoin (y muchas otras criptomonedas) vuelvan a los niveles anteriores a la COVID-19.

Cómo jugar la convergencia

Evitar o vender su Bitcoin ahora es la forma más fácil de eludir la próxima ola de liquidación de criptos. Justificación bastante básica.

Para prepararse para un avance considerable de oro, puede comprar directamente lingotes y monedas muy por encima del precio al contado de los futuros de COMEX o el precio fijo oficial de Londres. Honestamente, ha existido una escasez mundial de metales físicos desde el comienzo de la pandemia de COVID-19.

Sin embargo, la mejor opción para las carteras de corretaje siguen siendo los ETF vinculados a los lingotes, si está buscando formas fáciles y económicas de obtener propiedad y exposición. Mis dos favoritos son también los dos más grandes de este espacio, el SPDR acciones de oro ETF (NYSEARCA:GLD) y iShares Gold Trust ETF (UAI). Soy dueño de estos nombres y otros personalmente.

En los gráficos de 1 año a continuación, puede revisar tendencias decentes en el Línea de Acumulación/Distribución y Volumen en saldo lecturas para ambos ETF de lingotes de oro. Además, dibujé una línea de comparación con el precio de Bitcoin. ¡Las dos opciones de oro han «superado» a Bitcoin en un +267% en los últimos 12 meses!

Pensamientos finales

¿Podría mi pronóstico fallar? Hasta cierto punto, podría. Es posible que ni Bitcoin ni el oro bajen/aumenten mucho en 2023, si no se materializa una recesión. En este caso, es posible que la convergencia de precios no se produzca hasta dentro de dos o tres años. Sin embargo, los auges en cosas/activos con poco valor subyacente o utilidad inevitablemente se han derrumbado hasta llegar a cero en precio (después de apagar la computadora, las criptomonedas se degradan a una idea en su cabeza). Esa es la clara historia de las modas y manías a lo largo de todo el tiempo humano, con respecto a la especulación desenfrenada en bebés beanie, o tulipanes, o acciones puntocom sin ganancias/ventas, o los experimentos de criptomonedas de hoy respaldados solo por código de computadora fantástico y fe ciega.

Prefiero ir con un ganador probado a través de la historia. El oro ha sido aceptado como una forma de riqueza y moneda mucho antes Jesús o Mahoma o Buda. Puedes usar oro en joyería. Es importante para la electrónica y las aplicaciones industriales. Por lo tanto, si los registros de seguimiento y la lógica filosófica son importantes en la toma de decisiones de inversión, el oro derrota fácilmente a Bitcoin por valor y valor de tenencia a largo plazo.

Con un mundo inundado de deudas récord y creaciones de dinero fiduciario, el oro debería volver a destacarse como un faro de honestidad en las inversiones. Los lingotes de oro/plata son algunas de mis mayores posiciones financieras como cobertura contra las devaluaciones del dólar en un escenario de recesión severa. Los banqueros y los funcionarios del gobierno parecen estar de acuerdo con la inflación cada vez más alta. ¿Qué pasa si la estanflación se transforma en hiperinflación? ¿Cómo te preparas?

Creo firmemente que las cotizaciones de oro de $ 5,000 o incluso $ 10,000 son una certeza con el tiempo. La única pregunta es cuándo se jugarán estos números. Recuerde, el oro cotizaba a $50 la onza en 1970 y $275 en 2001. El oro de $1759 hoy es solo un trampolín temporal hacia números aún más altos en un futuro no muy lejano. Mi argumento es contar con el oro para la futura cobertura de la riqueza contra las devaluaciones del dólar, no con el volátil/controvertido Bitcoin o las criptoinvenciones relacionadas. Alimentos para el pensamiento de todos modos.

Gracias por leer. Considere este artículo como un primer paso en su proceso de diligencia debida. Se recomienda consultar con un asesor de inversiones registrado y experimentado antes de realizar cualquier operación.