Los rendimientos reales continúan reprimiendo los precios del oro

ANÁLISIS DE ORO Y PUNTOS DE DISCURSO

• El oro se ve lastrado por la política monetaria agresiva y la disminución de la inflación.
• Los datos de solicitudes de desempleo brindarán más información sobre el mercado laboral de EE. UU.
• La caída de la cuña da esperanza a los toros.

CONTEXTO FUNDAMENTAL DEL XAU/USD

Los precios del oro han estado a la baja desde mediados de julio a medida que el dólar estadounidense ganó ascendencia. Con una inflación moderada y una expectativa de tasas de interés elevadas y sostenidas por parte de la Reserva Federal, los rendimientos reales han seguido aumentando (consulte el gráfico a continuación). Las minutas del FOMC de ayer reiteraron un sesgo agresivo junto con algunos halcones de la Fed que no han cerrado la puerta a futuros aumentos de tasas si es necesario. Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. de hoy han vuelto a subir y la expectativa de un ciclo ‘más alto por más tiempo’ parece ser la narrativa predominante.

CONSEJOS ESTADOUNIDENSES A 10 AÑOS – TASA DE INTERÉS REAL

Fuente: Refinitiv

Los futuros de fondos federales implícitos (ver más abajo) han cambiado drásticamente de los recortes que comenzaron en septiembre de 2023 al primer recorte cotizado alrededor de mayo/junio de 2024 en cuestión de unos pocos meses. Los mercados están buscando grietas en el mercado laboral de EE. UU. para cambiar realmente la trayectoria actual y, hasta ese momento, los lingotes pueden permanecer bajo presión. La escalada de las tensiones en Rusia también puede desempeñar un papel en el apoyo de los precios del oro debido a su atractivo como refugio seguro, pero a partir de ahora, los mercados siguen siendo despectivos.

PROBABILIDADES DE LA TASA DE INTERÉS DE LA RESERVA FEDERAL

Fuente: Refinitiv

Los próximos datos de hoy proporcionarán una mayor perspectiva sobre el mercado laboral de EE. UU. con el enfoque en las cifras de solicitudes de desempleo. Las solicitudes iniciales de desempleo tendrán más peso, ya que mide el nuevo desempleo y la cifra estimada es más baja que la impresión anterior, lo que podría impulsar nuevamente al dólar y pesar sobre el oro.

CALENDARIO ECONÓMICO

Fuente: Calendario económico DailyFX

ANÁLISIS TÉCNICO

GRÁFICO DIARIO XAU/USD

Gráfico elaborado por Warren VenketasYO G

La acción del precio diario XAU/USD por encima, mantiene los precios del oro dentro de un patrón de gráfico de tipo cuña descendente (negro) mientras se negocia por debajo de la MA de 200 días (azul) y la psicológica. $1900 manejar. Teniendo en cuenta que el índice de fuerza relativa (RSI) se acerca al territorio de sobreventa, los comerciantes pueden buscar salir de las posiciones cortas, pero una reversión podría ser riesgosa para los alcistas que buscan ingresar en este punto. Se requerirá un catalizador fundamental para formar un fuerte sesgo direccional una vez más y esto podría provenir de los PMI de EE. UU. de la próxima semana y del Simposio de Jackson Hole.

Niveles de resistencia:

• 1925.06
• Resistencia MA/Wedge de 200 días
• 1900.00

Niveles de soporte:

• 1890.21/Soporte cuña
• 1858.33

SENTIMIENTO DEL CLIENTE DE IG: BAJISTA

IGCS muestra que los comerciantes minoristas actualmente están claramente LARGO en oro, con 82% de los comerciantes que actualmente tienen posiciones largas (a partir de este escrito). Descargue la última guía de sentimiento (a continuación) para ver cómo los cambios de posición diarios y semanales afectan el sentimiento y la perspectiva del ORO.

Contacta y sigue a Warren en Twitter:@WVenketas