Durante su discurso de julio en Mansion Home, el ministro de Hacienda, Jeremy Hunt, pidió al British Business enterprise Lender que estudiara la posibilidad de establecer un vehículo que pudiera recibir funds de terceros, como inversiones en fondos de pensiones, aprovechando la trayectoria del banco y su acceso al mercado. una gama de empresas prometedoras de alto crecimiento.
Louis Taylor, director ejecutivo del banco, dijo que al banco se le ha encomendado una variedad de objetivos relacionados con ayudar a las pequeñas empresas a obtener acceso a financiación Uno de esos objetivos period conseguir más dinero institucional del Reino Unido para capital de riesgo y capital de crecimiento para apoyar a dichas empresas.
Dijo: «Esto no se debe sólo a las razones de generar crecimiento económico, que tienen un fuerte aspecto político, sino también a ayudar a los miembros de los fondos de pensiones a generar mejores rendimientos en sus carteras porque las empresas en crecimiento pueden generar buenos rendimientos».
Pero Taylor destacó que en los últimos 20 años se ha producido una retirada de una gran cantidad de dinero institucional de las acciones, tanto públicas como privadas, en el Reino Unido.
«Cuando el canciller estaba pensando en cómo quería responder a esas cuestiones, nos involucramos porque esperamos ser el vehículo obvio para poder tener un impacto catalizador en el mercado», señaló.
Taylor enfatizó que la participación del banco en esto no pretende ser a largo plazo.
«Queremos tener un impacto catalizador en el mercado», dijo, añadiendo que el canciller está buscando que el banco cree un vehículo que permita a los propietarios de activos institucionales del Reino Unido, en unique los planes de pensiones de contribución definida (DC), «invertir en un parte del mercado en la que les resulta difícil invertir”.
Para 2030, el canciller quiere que los planes de pensiones de países en desarrollo inviertan al menos el 5% de sus fondos predeterminados en money privado para apoyar el crecimiento del Reino Unido.
Taylor cree que el dinero institucional del Reino Unido tiene capacidad para invertir en el mercado sin aumentar las valoraciones ni deprimir los rendimientos.
“En este momento, estamos invirtiendo alrededor de £600 millones en fondos cada año, funds y deuda. Creo que el mercado podría soportar prácticamente el doble sin aumentar las valoraciones”, dijo.
Taylor espera que cuando el British Business enterprise Financial institution se retire, los fondos de pensiones tendrán “mucho éxito no sólo al invertir en muchas empresas y conseguir que los pensionistas inviertan en estas empresas, sino también al demostrar que esta parte del mercado es atractiva para la gestión del fondo”. industria».
En ese momento, dijo, el gobierno puede dar un paso atrás y el British Organization Lender puede “bajar el fondo o venderlo”.
El viaje hasta ahora
Taylor reveló que, dado que al banco se le encomendó la tarea de establecer el vehículo, habló con «más de 20 fondos de pensiones que representan más de £450 mil millones en activos».
Dijo que el mensaje que surge de la conversación hasta el momento es que los planes de pensiones están interesados en esta parte del mercado «pero han luchado» para encontrar una manera que sea económicamente viable.
“No falta interés en una asignación sensata a este mercado. No se trata de grandes asignaciones, sino de asignaciones de valor razonables y apropiadas como parte de una cartera diversificada”.
Añadió que otro problema para los fondos de pensiones que invierten más en capital privado es conseguir la debida diligencia para encontrar los fondos de pensiones adecuados en los que invertir y la capacidad de «emitir grandes cheques donde se encuentren oportunidades de cash de riesgo individualmente».
El Banco tiene inversiones en más de 70 fondos de money riesgo y de capital de crecimiento que dan exposición a más de 1.200 empresas, más de la mitad de ellas en el Reino Unido.
Taylor señaló que muchas de estas empresas están lideradas por la tecnología y la ciencia y que “representan una base realmente buena sobre la cual construir un vehículo en el que los fondos de pensiones de DC podrían invertir en el futuro”.
El Banco también tiene un programa llamado Long run Fund: Breakthrough, otra iniciativa que se le encomendó durante la Declaración de Otoño del Canciller, otorgando al banco 50 mil millones de libras adicionales para invertir en empresas de última etapa lideradas por tacómetro y ciencia.
Dijo que la cartera se estaba construyendo «muy bien» con la inversión precise en programas futuros e innovadores. «Ahora tenemos exposición a más de 20 empresas de alto crecimiento y alto potencial basadas en ciencia y tecnología en el Reino Unido».
Esto le da al banco una base para construir el nuevo vehículo, dijo Taylor. Actualmente, el Banco está analizando cuáles de sus programas deberían incluirse en la tesis del vehículo para el fondo de crecimiento.
Dijo: «Estamos estableciendo una asignación y estableciendo estructuras para garantizar que se trate de una entidad segregada que tome decisiones independientemente del gobierno y tenga un deber fiduciario para con los inversores en términos de generar rendimientos».
Taylor añadió que también hay algunas funciones que el Banco necesita crear y que no existen en este momento. Por ejemplo, esta será la primera vez que el Banco administre adecuadamente dinero de terceros, por lo que necesitará una función de relaciones con los inversionistas.
Además, tal como está ahora, el vehículo no está regulado, pero Taylor espera que “lo esté en breve”.
Destacó que todo esto llevará tiempo, ya que el British Organization Financial institution tiene que ser «tan comercial como cualquier otro en el mercado», pero espera que el vehículo esté en funcionamiento en no más de 18 meses.
Pacto de la mansión
El Mansion Residence Compact es un compromiso anunciado por el Canciller del Reino Unido, Jeremy Hunt, en su discurso de apertura sobre política en Mansion Residence el 10 de julio, en el que se pide a los planes de pensiones de países en desarrollo que impulsen la inversión en acciones no cotizadas del Reino Unido.
Como parte del pacto, se espera que sus firmantes asignen al menos el 5% de sus fondos de default a acciones no cotizadas para 2030.
Actualmente, la inversión de los esquemas de DC en acciones no cotizadas del Reino Unido es inferior al 1%.
Según el Canciller, si el mercado de DC del Reino Unido sigue su ejemplo, esto podría desbloquear hasta 50.000 millones de libras de inversión en empresas de alto crecimiento para entonces.
Los firmantes iniciales del pacto fueron Aviva, Scottish Widows, Legal & Standard, Aegon, Phoenix, NEST, Good Pension, M&G y Mercer.
Desde entonces, Aon y Cushon se unieron como firmantes del pacto.
