Fue una semana marcada por una serie de titulares importantes que captaron la atención de los inversores globales.
- Bitcoin lideró la carga y subió bruscamente, alcanzando la marca de 35.000, un movimiento digno de mención para el gigante de las criptomonedas.
- Al mismo tiempo, el rendimiento del bono estadounidense a 10 años demostró ambición al coquetear con el nivel del 5%, pero careció del impulso para sellar el acuerdo de manera decisiva.
- Los principales índices bursátiles estadounidenses hicieron sonar las alarmas. Caer en lo que los analistas denominan “territorio de corrección”.
- El oro, que actuaba como refugio seguro tradicional, se aprovechó de la incertidumbre global y superó el importante nivel del año 2000.
- El yen japonés también llamó la atención, ya que momentáneamente cayó por debajo del nivel de 150 pero logró recuperarse, todo sin que el Banco de Japón interviniera.
- En cuanto a los acontecimientos económicos, la medida del BCE esta semana fue muy esperada por muchos. Después de una racha de diez subidas de tipos, el banco decidió pulsar el botón de pausa. Mientras tanto, el sólido crecimiento del PIB de EE.UU. en el tercer trimestre superó las expectativas del mercado.
- En el fondo, los conflictos geopolíticos en Medio Oriente proyectan una sombra persistente, añadiendo un elemento de imprevisibilidad a la ya compleja ecuación financiera.
En el frente de las divisas, el dólar, a pesar de su fortaleza general, sólo consiguió el tercer puesto, obstaculizado por la vacilación del rendimiento a 10 años a la hora de superar decisivamente la marca del 5%. A pesar de cruzar momentáneamente el nivel 150, el yen volvió a cerrar como el segundo más fuerte. El dólar australiano logró avances notables, superando tanto al dólar como al yen. Este repunte se ve reforzado por los sólidos datos del IPC, que han solidificado las expectativas de una inminente subida de tipos de interés por parte del RBA en el próximo mes.
Por el contrario, al dólar canadiense no le fue tan bien, emergiendo como el de peor desempeño de la semana. La decisión del BoC de mantener los tipos fue un factor importante, junto con el creciente consenso de que el actual ciclo de tipos podría haber alcanzado su punto máximo. El franco suizo continuó perdiendo sus recientes ganancias, mientras que la libra esterlina y el euro se mostraron mixtos.
Las acciones caen, el rendimiento a 10 años roza el 5%, el índice dólar se mantiene firme
Los mercados financieros exhibieron una notable desaceleración la semana pasada, y la confianza se vio afectada por los conflictos geopolíticos en curso en el Medio Oriente y las preocupaciones sobre una inminente desaceleración económica. A pesar de un buen resultado en el PIB del tercer trimestre de EE.UU., los temores son grandes, ya que se espera que la política monetaria “alta por más tiempo” de la Fed desacelere el crecimiento económico. Los observadores del mercado ahora se enfrentan a las preguntas que rodean la profundidad y la velocidad de la desaceleración prevista.
Los principales índices estadounidenses registraron caídas: el DOW, el S&P 500 y el NASDAQ cayeron un -2,1%, -2,5% y -2,6% respectivamente. Significativamente, tanto el S&P 500 como el NASDAQ se han desplomado más del 10% desde sus máximos de julio. El rendimiento del bono estadounidense a 10 años rozó el 5%, pero finalmente se quedó corto. Si bien todavía hay una inclinación hacia un mayor rendimiento, la disminución del impulso podría limitar el aumento en torno al 5,1%. Al mismo tiempo, el índice del dólar mantiene su postura alcista y prevé una ruptura por encima de 107,34. Sin embargo, si los rendimientos de los bonos del Tesoro pierden fuerza, el índice del dólar podría necesitar apoyo adicional del sentimiento de aversión al riesgo para superar el obstáculo de la resistencia de Fibonacci de 108,9.
La caída del S&P 500 desde 4607,07 se extendió hasta un retroceso del 38,2% de 3491,58 a 4607,07 en 4180,95. La ruptura del soporte descendente del canal a corto plazo sugiere que probablemente se trate de una aceleración a la baja. Las perspectivas a corto plazo seguirán siendo bajistas mientras se mantenga la resistencia de 4259,84. El próximo objetivo a corto plazo es un retroceso del 61,8% a 3917,70.
Más importante aún, la caída desde 4607,07 podría verse como el tercer tramo del patrón desde 4818,62 (máximo de 2022). La fuerte ruptura de la EMA de 55 W (ahora en 4231,74) también es una señal bajista a mediano plazo. Esta caída podría eventualmente extenderse hasta 3491,58. soporte a una proyección del 100% de 4818,62 a 3491,58 de 4607,07 a 3280,03 antes de su finalización.
El rendimiento a 10 años extendió la consolidación a corto plazo por debajo del nivel del 5% la semana pasada, pero el retroceso ha sido superficial hasta ahora. La condición de leve divergencia bajista en D MACD sostiene que, si bien es posible un mayor aumento, la proyección del 61,8% de 1,343 a 4,333 desde 3,253 a 5,100 debería mantenerse en el primer intento. Pero después de todo, incluso en caso de un retroceso prolongado, las perspectivas a corto plazo seguirán siendo alcistas mientras se mantenga el soporte de 4,532.
El índice del dólar amplió el patrón correctivo desde 107,34 con otra caída la semana pasada. Pero se recuperó por delante de la EMA 55 D (ahora en 105,28). Las perspectivas seguirán siendo alcistas siempre que se produzca un retroceso del 38,2% de 99,57 a 107,34 en 104,37. La ruptura de 107,34 reanudará el aumento de 99,57 a 61,8%, retroceso de 114,77 a 99,57 en 108,96. Éste sería ahora el obstáculo importante a superar.
El oro y el Bitcoin se disparan a medida que se intensifican las tensiones globales
Con el contexto global actual, es crucial prestar atención a los acontecimientos notables en el oro y Bitcoin, ya que ambos activos han trazado un curso de fuerte repunte. Si bien el oro ha sido tradicionalmente aceptado como un activo de refugio seguro, el reciente aumento sugiere que Bitcoin podría estar uniéndose a sus filas, beneficiándose de un vuelo similar hacia la seguridad.
Durante la última semana, el oro permaneció principalmente en una fase de consolidación, pero hizo un movimiento decisivo, rompiendo el nivel de 2000 cuando su reciente y sólido repunte cobró impulso el viernes. Esta trayectoria ascendente coincide con los infructuosos llamamientos de la comunidad internacional a una tregua humanitaria entre Israel y Hamás. A pesar de los esfuerzos de la Asamblea General de las Naciones Unidas, el llamado a la paz aún no ha sido atendido.
Técnicamente, mientras se mantenga el soporte de 1953,28, el impulso alcista del oro continuaría hasta la zona de resistencia a largo plazo de 2062,95/2074,48. Dada la estructura correctiva de tres ondas observada desde 2062,95 hasta 1810,26, es probable que la tendencia alcista desde 1614,60 esté lista para reanudarse hasta 2062,95. Esto también significaría que la tendencia alcista a largo plazo volvería a estar en juego. El próximo objetivo a mediano plazo será una proyección del 61,8% de 1160,17 a 2074,84 desde 1614,60 a 2179,86.
Pasando a Bitcoin, algunos analistas creen que su repunte trasciende la mera anticipación del eventual lanzamiento del ETF Spot BTC. Plantean que Bitcoin se ve cada vez más como un «vuelo hacia la calidad» en medio de crecientes tensiones y conflictos globales. Además, no se puede pasar por alto el impacto indirecto de la guerra en la depreciación de las monedas fiduciarias debido al gasto gubernamental.
Técnicamente, la mirada de Bitcoin está fijada en la resistencia fundamental del retroceso del 38,2% de 68986 a 15452 en 35901. Una ruptura sostenida de este umbral sugeriría una reversión de la tendencia alcista, en lugar de una mera corrección, de la tendencia bajista general desde el máximo de 2021 de 68986. El objetivo inmediato es una proyección del 100% de 15452 a 31815 desde 24896 a 41259. Sin embargo, si se rompe la resistencia convertida en soporte de 31815, podría indicar una disminución en la presión alcista, lo que llevaría primero a una fase de consolidaciones.
EUR/CAD continúa su marcha alcista tras las mantenciones del BoC y el BCE
El EUR/CAD amplió su reciente repunte la semana pasada mientras los mercados financieros analizaban las implicaciones de las decisiones políticas del BoC y el BCE.
El BoC optó por mantener estable su tipo de interés oficial en el 5,00%. A pesar de mantener un sesgo moderado y agresivo, un creciente consenso entre los analistas sugiere que podríamos haber visto el pico de este ciclo de tasas. Las perspectivas de crecimiento de Canadá siguen una trayectoria moderada, como consecuencia de medidas de ajuste anteriores que aún permean toda la economía. Mientras tanto, el ritmo de la desinflación era evidente, incluso si su ritmo podría no alinearse con la idea del BoC. Los mercados monetarios han recalibrado sus expectativas después de la decisión sobre las tasas y ahora ven una probabilidad reducida del 40% de una nueva subida de tasas en los próximos meses, una disminución notable con respecto a la probabilidad anterior del 60%.
En el frente europeo, el BCE también optó por mantener su principal tipo de refinanciación sin cambios en el 4,50%. La presidenta Christine Lagarde enfatizó las incertidumbres económicas prevalecientes, pero expresó su confianza en que mantener las tasas actuales durante un período prolongado guiaría la inflación de regreso al objetivo del banco. Cabe destacar la ausencia de cualquier conversación sobre acelerar la conclusión de las reinversiones del PEPP.
Si bien es posible que se haya alcanzado el pico de las tasas de interés de ambos bancos, los pronósticos divergen en cuanto al momento del primer posible recorte de tasas y las medidas posteriores. Algunos expertos financieros prevén que el BoC podría recortar los tipos a principios del segundo trimestre de 2024, situándolos entre el 3,00% y el 3,50% para finales de año. Al mismo tiempo, el sentimiento del mercado se inclina hacia un recorte de tipos por parte del BCE más adelante en el mismo trimestre, seguido de dos reducciones posteriores, fijando el tipo en aproximadamente el 3,75% para finales de 2024.
Eso podría explicar en parte el reciente repunte del EUR/CAD, que continuó la semana pasada. Desde una perspectiva técnica, la caída correctiva del EUR/CAD desde 1,5111 debería haberse completado con tres ondas hasta 1,4155. Se espera un mayor aumento siempre que se mantenga el soporte de 1,4495 y luego la resistencia de 1,4822.
Una ruptura decisiva de 1,4822 reforzará las posibilidades de que se reanude la tendencia alcista hasta el máximo de 1,5111. En este caso alcista, el próximo objetivo será la proyección del 61,8% de 1,2867 a 1,5111 desde 1,4155 a 1,5542.
El yen se recupera mientras los bajistas se quedan con ganas
El yen experimentó una caída inicial, cayendo por debajo del nivel psicológico de 150 frente al dólar, pero logró recuperarse el viernes sin ningún respaldo evidente de la intervención de Japón.
El resurgimiento de la inflación de Tokio reforzó las expectativas de que el Banco de Japón aumentaría su pronóstico de inflación subyacente para el año fiscal 2024 al rango del 2%. Además, las conjeturas en curso sugieren que el Banco de Japón podría estar a punto de ajustar sus políticas, lo que podría allanar el camino hacia la salida de las tasas de interés negativas en 2024.
Sin embargo, es esencial recordar que incluso los miembros más optimistas de la junta directiva del BoJ prevén que “de enero a marzo del próximo año” será la primera ventana para evidencia tangible de crecimiento salarial e inflación sostenidos. Además, la curva de rendimiento actual del JGB no muestra distorsiones significativas que requerirían otro ajuste en el control de la curva de rendimiento. En consecuencia, la próxima reunión del BoJ podría ser prematura para realizar ajustes sustanciales en sus políticas.
La recuperación del yen a finales de semana probablemente podría deberse a la decepción entre los bajistas del yen, que no observaron ningún seguimiento en los mercados después de que el USD/JPY superó el nivel de 150,15. Desde un punto de vista técnico, el USD/JPY se encuentra apenas en consolidaciones a corto plazo. Si bien no se puede descartar un retroceso más profundo, las perspectivas seguirán siendo alcistas mientras se mantenga el soporte de 147,28, para otro intento de alcanzar el máximo de 151,93.
Sin embargo, el repunte del yen fue mucho más pronunciado frente al dólar canadiense. La fuerte caída del CAD/JPY el viernes indica que la caída desde 111,14 está lista para reanudarse. Una ruptura firme del soporte de 107,51 apuntará a una proyección del 100% de 111,14 a 107,51 desde 109,96 a 106,63, o incluso más allá del soporte de 104,19, que está cerca del retroceso del 38,2% de 94,04 a 111,14 a 104,60.
Informe Semanal AUD/USD
El AUD/USD bajó hasta 0,6269 la semana pasada, pero se recuperó rápidamente. El sesgo inicial se mantiene neutral esta primera semana. Las perspectivas seguirán siendo bajistas mientras se mantenga la resistencia de 0,6398. La ruptura de 0,6269 reanudará una caída mayor desde 0,7156 a una proyección del 100% de 0,7156 a 0,6457 desde 0,6894 a 0,6195, que está cerca del soporte de mediano plazo de 0,6169.
En términos más generales, es posible que la tendencia a la baja desde 0,8006 (máximo de 2021) todavía esté en progreso. La ruptura decisiva de 0,6169 apuntará a una proyección del 61,8% de 0,8006 a 0,6169 a 0,7156 a 0,6021. Éste seguirá siendo ahora el caso favorecido hasta 0,6894, en caso de un fuerte rebote.
En el panorama a largo plazo, si bien la caída desde 0,8006 podría extenderse hacia abajo, la estructura sostiene que es simplemente una corrección para subir desde 0,5506 (mínimo de 2020). En caso de una extensión a la baja, debería surgir un fuerte soporte por encima de 0,5506 para provocar una reversión. Pero aun así, se seguirá el impulso del próximo paso para ajustar la evaluación.
