Microestrategia dicho viernes que está tomando medidas para gestionar 1.050 millones de dólares en deuda corporativa que parece estar ligada a las etapas iniciales de su bitcóin esquema de compra.
Bajo el liderazgo del cofundador y presidente ejecutivo Michael Saylor, la compañía ha acumulado un alijo de 461.000 Bitcoin por valor de casi 49.000 millones de dólares, emergiendo como el mayor poseedor corporativo de Bitcoin desde que compró el activo por primera vez en agosto de 2020. Y todavía comprando, añadiendo mil millones de dólares a la pila a principios de esta semana.
En un esfuerzo por comprar más Bitcoin de lo que podría permitirse, la compañía ha emitido los llamados billetes convertibles. Es una forma de deuda empresarial que luego puede convertirse en acciones, lo que permite a MicroStrategy obtener apalancamiento a través de capital prestado invertido en Bitcoin.
Si bien la compañía emitió miles de millones de dólares en notas convertibles el año pasado, MicroStrategy fue la primera anunciado que había completado dicha oferta en febrero de 2021. Tras recaudar 1.050 millones de dólares en ese momento, el lote de notas convertibles vencía en febrero de 2027 con un cupón del 0,0%.
El viernes, MicroStrategy dijo que estaba pidiendo el rescate de sus notas con vencimiento en 2027, planeando proporcionar a los tenedores el 100% de su monto principal el 24 de febrero.
Sin embargo, los tenedores de los pagarés podrán convertir la deuda en acciones hasta el 20 de febrero, pagando efectivamente 142,38 dólares por acción según la tasa de conversión del pagaré, dijo MicroStrategy. Las acciones de la compañía cotizan actualmente a 373,75 dólares por acción, un 730% más que el año pasado.
Al solicitar el reembolso de sus bonos antes de lo previsto, MicroStrategy está reduciendo efectivamente su apalancamiento y al mismo tiempo alejando los riesgos de reembolso hasta septiembre de 2028, cuando vencen 1.010 millones de dólares en bonos, dijo Michael Lebowitz, administrador de cartera de RIA Advisors. Descifrar.
La compañía tiene actualmente 7.260 millones de dólares en deuda de notas convertibles y ha utilizado todos los ingresos para aumentar su reserva de Bitcoin, según Rastreador MSTR.
“La deuda no es necesariamente un riesgo. El riesgo es que tengan que vender Bitcoin para pagar la deuda”, dijo Lebowitz. “Lo ideal es que quieran el convertible [notes] convertir, por lo que no tienen que pagarlo realmente «.
En su anuncio, MicroStrategy dijo el viernes que algunas conversiones de billetes generarán una combinación de efectivo y acciones, optando en su lugar por pagar acciones fraccionarias con dólares estadounidenses.
La medida de MicroStrategy sigue una votar entre los accionistas a principios de esta semana, lo que aumentó 30 veces el número de acciones ordinarias Clase A autorizadas de la empresa. Esa medida también contribuyó al desapalancamiento del balance de la empresa, dijo Lebowitz, pero eso podría no durar mucho.
«Debido a que la compañía es tan popular en este momento, se puede emitir esa deuda convertible a un precio muy bajo», dijo. «En teoría, van a emitir más deuda convertible, lo que luego aumentaría el apalancamiento».
Editado por Andrew Hayward.
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