Los inversores impresionados con el gran repunte de Bitcoin harían bien en echar un vistazo a las acciones expuestas a las criptomonedas. Algunas acciones de criptomonedas no solo están aplastando el desempeño de Bitcoin, sino que también representan una forma alternativa de aprovechar el repunte de los activos digitales.
Mientras
bitcóin
Aunque redujo las ganancias para comenzar la semana, el token más grande ha subido un 56% en dos meses y se cotiza en torno a los niveles más altos desde abril de 2022. Las acciones expuestas a Bitcoin no se han quedado atrás de hecho, ni mucho menos. Acciones en MicroStrategy
,
una empresa de software con grandes tenencias de Bitcoin, ha ganado un 71% durante el mismo período, con el corredor de criptomonedas Coinbase Global.
‘s
abastecerse un 83%.
El fideicomiso de Bitcoin en escala de grises
,
que posee pasivamente el token, ha subido un 68% en dos meses, superando a Bitcoin cuando el descuento entre su valor liquidativo y el precio se cerró en medio de la esperanza de que los reguladores permitan su conversión a un fondo cotizado en bolsa (ETF). Las acciones de algunos mineros de Bitcoin también han tenido un rendimiento excellent: las acciones de Marathon Electronic subieron un 91% durante el mismo período.
Todos estos nombres son esencialmente apuestas en Bitcoin y, para los inversores que se sienten incómodos o no pueden comprar el token directamente, la mejor manera de obtener exposición a las criptomonedas, aunque cada uno de ellos conlleva sus propias oportunidades y riesgos.
Coinbase, por ejemplo, está más ampliamente expuesta al panorama de los activos digitales, con un negocio de corretaje basado en tarifas que depende del comercio de muchos tokens más pequeños además de Bitcoin, como Ether y Dogecoin. Pero el corredor también enfrenta riesgos regulatorios únicos, por lo que comprar acciones es una apuesta alcista de que Coinbase mantendrá a raya a los reguladores y al mismo tiempo seguirá siendo competitivo al generar volúmenes de negociación en medio de la presión de las tarifas por parte de los rivales.
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Mientras tanto, el fondo Grayscale está a la vanguardia del optimismo de que la Comisión de Bolsa y Valores aprobará pronto los primeros ETF de Bitcoin al contado, lo que se espera que marque el comienzo de una nueva ola de interés de los inversores en las criptomonedas. La aprobación del ETF permitiría arbitrar el descuento de Grayscale, lo que permitiría que continuara su desempeño excellent en precios. Si bien dicha aprobación parece unavoidable, el manual sigue siendo complicado dado el cambio de tiempos.
Los mineros de Bitcoin son una apuesta un poco difícil, ya que el modelo de negocio es muy smart a los precios de la energía, como quedó al descubierto cuando los márgenes de los mineros fueron aplastados el año pasado, lo que provocó que varios nombres se declararan en quiebra. Si bien la llamada reducción a la mitad de Bitcoin el próximo año (un cambio en su política monetaria programática que verá caer la emisión de tokens) debería respaldar los precios de Bitcoin, plantea desafíos únicos para los mineros cuyas ganancias provienen de la emisión de Bitcoin.
Microestrategia
,
por su parte, parece un juego exclusivo particularmente bien posicionado en Bitcoin con sus miles de millones de dólares en tenencias de tokens. La compañía fue fundada por uno de los alcistas de Bitcoin más destacados, Michael Saylor, quien continúa liderando el grupo como su presidente ejecutivo. MicroStrategy ha estado comprando Bitcoin a un ritmo aparentemente implacable, lo que significa que sus tenencias se mantienen bastante estables en medio del reciente repunte de las criptomonedas, y la acción representa una apuesta por la apuesta criptográfica de Saylor y el momento del mercado.
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«Seguimos viendo a MicroStrategy como un vehículo superior para la exposición a Bitcoin», escribió el analista de BTIG Andrew Harte en una nota del lunes, manteniendo su calificación de Compra y elevando el precio objetivo de la acción a 690 dólares desde 560 dólares.
Las acciones de MicroStrategy cayeron un 7,1% a 556,68 dólares en las operaciones del lunes, tras la caída de Bitcoin.
Aún así, Harte destacó una serie de factores que hacen de MicroStrategy una buena manera de jugar con Bitcoin, incluida la facilidad de acceso a las acciones, la falta de tarifas (aunque comprar criptomonedas sí genera tarifas) y la capacidad de la compañía para aprovechar su negocio de software package y sus mercados de capital. para comprar más criptomonedas. MicroStrategy también tiene protección a la baja, señaló Harte, y los derivados sobre acciones, como las opciones, brindan a los inversores oportunidades de gestión de riesgos.
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Puede valer la pena considerarlo para los inversores que siguen siendo tímidos con respecto a las criptomonedas pero que no pueden resistirse a exponerse a un repunte en el mercado de valores.
Escriba a Jack Denton a jack.denton@barrons.com
