El gigante de Wall Street, Morgan Stanley, cree que el invierno de las criptomonedas ha terminado y que la próxima reducción a la mitad de Bitcoin iniciará una nueva corrida alcista como lo ha hecho en el pasado.
En un informe reciente titulado «¿Llegará algún día Crypto Spring?» La división de gestión patrimonial del banco profundizó en el ciclo de cuatro años de las criptomonedas y la importancia de los eventos de reducción a la mitad de Bitcoin en los ciclos del mercado para dar forma al panorama criptográfico.
El analista de Morgan Stanley, Denny Galindo, autor del informe, escribió:
«Las señales indican que el ‘criptoinvierno’ (la caída cíclica del mercado bajista de bitcoin) puede haber quedado en el pasado».
Las cuatro estaciones de las criptomonedas
Galindo comenzó estableciendo un paralelo entre el ciclo de cuatro años de las criptomonedas y las cuatro estaciones del año. Detalló las cuatro fases distintas del ciclo de las criptomonedas, y cada fase se parece a una temporada:
Según el informe, la fase de verano comienza con el muy esperado evento de reducción a la mitad, donde la tasa de creación de nuevos Bitcoin se cut down a la mitad.
Históricamente, esta fase ha estado marcada por aumentos sustanciales de precios en Bitcoin, ya que la escasez impulsa la demanda. Por lo normal, culmina cuando Bitcoin supera su máximo histórico anterior, lo que genera euforia en el mercado.
Después de alcanzar un nuevo máximo, Bitcoin atrae la atención de los medios, atrae a nuevos inversores y despierta el interés de las empresas. Esta fase recuerda al verano y se convierte en otoño a medida que el mercado de las criptomonedas disfruta de la calidez de un interés renovado. Abarca el período entre la superación del antiguo máximo y el establecimiento de un nuevo pico, marcando el clímax del mercado alcista.
Después del pico, el mercado entra en una fase bajista, identical a la del inicio del invierno. El mercado se enfría a medida que los inversores aseguran ganancias y desinvierten en Bitcoin.
Históricamente, esta fase ha persistido durante unos 13 meses, y los precios han experimentado descensos significativos desde sus máximos. Es un momento de consolidación, corrección e introspección para la comunidad criptográfica.
Antes de cada evento de reducción a la mitad, el precio de Bitcoin generalmente se recupera desde su punto más bajo. Sin embargo, el entusiasmo de los inversores tiende a permanecer relativamente moderado, al igual que el optimismo cauteloso de principios de primavera.
Este es el período en el que el mercado de las criptomonedas vuelve a encontrar su equilibrio, preparándose para el próximo evento de reducción a la mitad y la posterior corrida alcista. Galindo destacó que ha habido tres criptoinviernos desde 2011, cada uno de los cuales ha durado aproximadamente 13 meses. También señaló que el evento de reducción a la mitad de Bitcoin juega un papel importante en el impulso del valor de la criptomoneda insignia.
Según Galindo:
«Históricamente, la mayoría de las ganancias de bitcoin se producen directamente después de un evento de ‘reducción a la mitad’ que ocurre cada cuatro años».
Esta observación da crédito a la concept de que puede haber una primavera criptográfica en el horizonte.
Signos de primavera
El informe dice que hay varios factores clave a considerar para determinar si ha llegado la criptoprimavera. Los patrones históricos revelan que el punto más bajo de Bitcoin en inviernos criptográficos anteriores generalmente aparece entre 12 y 14 meses después del pico, lo que ofrece una línea de tiempo para los ciclos del mercado.
Otro variable very important es medir la caída del valor de Bitcoin desde su máximo histórico. Los precios de Bitcoin se han desplomado aproximadamente un 83% desde sus máximos anteriores en los últimos inviernos criptográficos.
La capitulación de los mineros también es un indicador digno de mención, ya que muchos mineros cesan sus operaciones debido a pérdidas financieras cuando Bitcoin se acerca al punto más bajo de los ciclos pasados. El comportamiento de los mineros se monitorea a través de la “dificultad de bitcoin”, una métrica que mide la facilidad de la minería. La disminución de la dificultad significa proximidad al comedero.
El “múltiplo precio-termocap de Bitcoin” es otra métrica crítica. “Thermocap” mide la inversión full en Bitcoin desde su inicio. Una relación precio/termocap más baja indica una depresión, mientras que una relación más alta sugiere un pico en la trayectoria del mercado.
El informe añadió que la acción del precio también puede significar el closing o el comienzo de un nuevo ciclo. Un aumento sustancial del 50% en el precio de Bitcoin desde su punto más bajo generalmente indica una depresión.
Sin embargo, ha habido casos en los que importantes caídas de precios siguieron a dichas ganancias.
