La frustración del Congreso con la industria de las criptomonedas quedó en evidencia la semana pasada cuando el Comité de Servicios Financieros de la Cámara celebró una audiencia para investigar el colapso de FTX. Los legisladores de ambos lados del pasillo están hartos del fraude y la mala conducta entre las empresas de criptomonedas, por lo que es casi seguro que el Congreso tomará medidas para regular la industria el próximo año.
Pero en la prisa por llamar a cuentas al fundador de FTX, Sam Bankman-Fried, el Congreso debe tener cuidado de elaborar una legislación que distinga a los malos actores y las estafas de la promesa de innovación continua en las tecnologías de cadena de bloques.
Bankman-Fried, que alguna vez fue un favorito de la industria, ahora está acusado de defraudar a millones de inversores en miles de millones de dólares. El mes pasado, salió a la luz información que indicaba que FTX y Alameda Money, una firma de funds de riesgo también fundada por Bankman-Fried, estaban mezclando los fondos de los clientes, lo que provocó una corrida en la bolsa y la eventual bancarrota. Después del colapso, las presentaciones judiciales y otros organismos de manage afirman que se apropió indebidamente de los depósitos de los clientes para realizar inversiones, incluida la compra de bienes raíces y el comercio de opciones. Solo una fracción de los activos de FTX ha sido asegurada por su nueva administración y es probable que millones de acreedores experimenten una pérdida full.
Los legisladores están comprensiblemente indignados y exigen respuestas sobre Sam Bankman-Fried, quien ahora es el símbolo de la arrogancia y el fraude dentro de la criptoindustria. La representante Maxine Waters (D-Calif.) fue una de las primeras en actuar y pidió que Bankman-Fried testificara ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes, que ella preside. Bankman-Fried accedió a testificar hasta que fue arrestado por las autoridades de las Bahamas a pedido de la policía federal.
Afortunadamente, Bankman-Fried no es la única persona capaz de dar una strategy del colapso al Congreso. El nuevo CEO de FTX, John J. Ray III, compareció ante el comité y su testimonio fue tan revelador como condenatorio.
Después de más de 40 años de experiencia en reestructuración corporativa, incluida la gestión de la quiebra de Enron, Ray ha visto su parte justa de malversación corporativa. “Pero nunca en mi carrera había visto una falla tan absoluta de los controles corporativos en todos los niveles de una organización”, dijo al comité.
Muchos miembros del comité aprovecharon esta oportunidad para criticar la industria de las criptomonedas y las tecnologías de cadena de bloques en su conjunto. El representante Jesús García (D-Unwell.) opinó: “FTX no es una anomalía su colapso no es el caso de un tipo corrupto que roba dinero. Se trata de toda una industria que se niega a cumplir con la regulación existente, que piensa que está por encima de la ley”. El representante Juan Vargas (D-Calif.) fue más allá: «Realmente no entiendo el punto de blockchain y las criptomonedas… excepto si eres un terrorista o alguien que quiere esconder dinero».
Los informes de que el Departamento de Justicia también está sopesando la posibilidad de presentar cargos contra Binance, otro importante intercambio de criptomonedas, y su CEO, Changpeng Zhao, por lavado de dinero y violaciones de sanciones penales solo exacerban la imagen de la industria en el Capitolio.
Con numerosas leyes que ya circulan por los pasillos del Congreso, el colapso de FTX y la posible caída de Binance hacen que sea más probable que los legisladores tomen medidas para regular las criptomonedas y otras tecnologías basadas en blockchain el próximo año. Desafortunadamente, la indignación comprensible en FTX también aumenta la probabilidad de que el Congreso pierda el bosque por los árboles.
El colapso de FTX fue claramente causado por malas prácticas corporativas, difícilmente un crimen exclusivo de las criptomonedas. Es apropiado que Ray gestione la reestructuración de FTX ya que se ha comparado su colapso con el de Enron. La diferencia aquí es que, en las propias palabras de Ray, el fraude de Enron fue «maquinaciones financieras altamente orquestadas por personas altamente sofisticadas», mientras que el fraude de FTX fue «malversación de fondos a la antigua» y «nada sofisticado».
La malversación corporativa de este tipo puede y debe manejarse a través de una regulación específica. Establecer nuevos requisitos de transparencia para los intercambios centralizados y aclarar la autoridad de aplicación sobre las criptomonedas y las monedas estables contribuiría en gran medida a prevenir el próximo FTX. Sin embargo, el Congreso también debe distinguir a los malos actores y las estafas dentro de la criptoindustria de la tecnología subyacente.
Tanto la Casa Blanca como el Congreso han reconocido de forma independiente que las tecnologías de cadena de bloques tienen un enorme potencial para la innovación positiva. Irónicamente, la transparencia de los libros de contabilidad públicos facilita que Ray y su equipo realicen un seguimiento de muchas de las actividades de Bankman-Fried. En la audiencia, varios miembros elogiaron las tecnologías basadas en cadenas de bloques por su capacidad para aumentar la eficiencia de las transacciones, facilitar los pagos transfronterizos legítimos y establecer nuevas estructuras de gobierno organizacional, entre otras cosas.
Ya ha habido casos de disposiciones mal redactadas que crean más confusión que claridad para las muchas partes interesadas que construyen, operan y facilitan el uso de tecnologías de cadena de bloques. Cualquier nueva legislación debe definir claramente qué sectores de la criptoindustria están siendo regulados y evitar generalizaciones radicales. Ahora, a medida que los legisladores avanzan hacia la regulación de las criptomonedas, deben evitar obstruir innecesariamente la innovación que muchos de ellos parecen reconocer.
Luke Hogg es gerente de políticas en Lincoln Community.
