El bitcoin ha desaparecido de la conciencia pública hasta tal punto que incluso la prensa ha olvidado que el precio del BTC sube y baja como un yoyo por cualquier motivo o por ninguno. Así que me llegan preguntas que ya he respondido antes, lo que significa que es hora de convertirlas en una publicación. [Newsweek; Newsweek]
Donald Trump ha estado hablando mucho sobre bitcoin y criptomonedas últimamente. Casi se podría pensar que le falta dinero en efectivo. Zeke Faux y Muyao Shen tienen un excelente artículo sobre Chase Herro (También conocido como Chase Hero), el hombre que en realidad dirige la empresa de criptomonedas de Trump, World Liberty Financial. Herro ha caído en desgracia por vender limpiadores de colon. [Bloomberg, archive]
Y ayer Trump compró “hamburguesas criptográficas” para sus seguidores en un bar temático de Bitcoin en Nueva York, aparentemente pagando en bitcoins, aunque alguien más tuvo que hacer la transacción por él. [USA Today]
Entonces, ¿por qué es esto? ¿El número aumentó?
No. No es necesario invocar un discurso de Trump en Bitcoin 2024, un debate sobre el rendimiento o comprar hamburguesas como explicación. Subir o bajar 5.000 dólares en un día es algo normal en Bitcoin.
Los mercados de criptomonedas simplemente no reaccionan a lo que normalmente se consideraría una señal de mercado de la misma manera que los mercados de valores o materias primas de gran volumen bien regulados.
Se trata de mercados de materias primas pequeños, poco negociados y mal regulados, lo que significa que las manipulaciones internas eclipsan por completo las señales macroeconómicas más amplias.
A continuación, se muestra un interesante estudio de la Reserva Federal de Nueva York: “El resultado clave es que, a diferencia de otras clases de activos estadounidenses, Bitcoin es ortogonal a las noticias monetarias y macroeconómicas”. [New York Fed, PDF]
Binance es donde se establece el precio de Bitcoin
El precio de Bitcoin se establece mediante el comercio, y este se realiza principalmente contra las monedas estables no reguladas Tether y FDUSD en Binance.
Los volúmenes de los pares de negociación BTC/USDT y BTC/FDUSD en esa bolsa superan a todos los demás intercambios de bitcoins. Coinbase o los ETF regulados ni siquiera están en la carrera.
Binance se encuentra bajo una estricta supervisión de cumplimiento por parte de EE. UU. con respecto al cumplimiento de las normas de lavado de dinero y a mantener a las entidades estadounidenses fuera del intercambio, pero el piso de operaciones permanece completamente sin regular.
Cualquier abuso de mercado que se pueda imaginar (operaciones de lavado, manipulación, operaciones de cambio en contra de sus propios clientes) es normal. ¡Y probablemente ni siquiera ilegal!
El respaldo de las monedas estables Tether y FDUSD también es extremadamente dudoso. Tether admite que gran parte de su respaldo son préstamos de USDT, donde crean USDT de la nada y luego afirman que el préstamo en sí es el activo de reserva que respalda esos USDT. Y no creo rotundamente que FDUSD esté respaldado significativamente por dólares reales.
Amy Castor y yo escribimos sobre todo esto a principios de este año, aquí y aquí. Nada ha cambiado hasta 2024.
Bitcoin no reacciona a las señales macroeconómicas, solo a las travesuras del mercado interno.
¿Podría haber una señal externa que afectó el precio de Bitcoin?
Por supuesto. Alguna medida regulatoria o penal drástica que cambie la forma del mercado (por ejemplo, desmantelar Tether o Justin Sun) probablemente tenga algún efecto.
De no ser así, creo que el actual disparate continuará: al público no le importará, la cifra subirá y bajará y los periodistas ocasionalmente notarán la cifra y se preguntarán si hay una historia ahí, pero en realidad no la hay.
