Nueva evidencia sobre los efectos de contagio entre los criptoactivos y los mercados financieros







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Descargo de responsabilidad: Los documentos de trabajo del FMI describen las investigaciones que están realizando los autores y se publican para suscitar comentarios y fomentar el debate. Las opiniones expresadas en los documentos de trabajo del FMI son las de los autores y no necesariamente representan las opiniones del FMI, su Directorio Ejecutivo o la administración del FMI.


Resumen:

Analizamos los retornos y los efectos de volatilidad entre un conjunto representativo de activos criptográficos y financieros. La magnitud de los efectos de contagio aumenta durante períodos de mayor turbulencia debido a noticias económico-financieras negativas, eventos del criptomercado o shocks exógenos. Hay evidencia de efectos de contagio crecientes a lo largo del tiempo, con un pico durante la pandemia de COVID-19, lo que implica una creciente interdependencia. Los criptoactivos transmiten predominantemente efectos de contagio a los mercados financieros, aunque se producen reversiones durante períodos de tensión financiera. La mayor correlación durante los episodios de aversión al riesgo sugiere que los criptoactivos podrían servir como conductos importantes para las perturbaciones de los mercados financieros, generando riesgos para la estabilidad financiera.

