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WASHINGTON — La capacidad del Bank of New York Mellon para expandir su negocio de custodia de criptomonedas y otros activos digitales podría verse obstaculizada por un boletín contable publicado el año pasado por la Comisión de Bolsa y Valores. Es un problema que BNY Mellon inicialmente no vio venir, según una presentación regulatoria obtenida por American Banker..
BNY Mellon, el banco más antiguo del país, anunció su nueva línea de negocio en octubre de 2022. A principios de ese año, la SEC publicó el Team Accounting Bulletin 121, que requiere que los custodios de activos digitales los registren en sus balances, planteando dudas sobre la viabilidad de los bancos, especialmente aquellos como BNY Mellon que se especializan en servicios fiduciarios, para ampliar su negocio de custodia de activos digitales..
Para BNY Mellon, ese obstáculo no se identificó hasta después de que el banco ya se había movido hacia el establecimiento de su negocio de custodia de activos digitales. La solicitud del banco ante el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York para mantener activos digitales, obtenida recientemente por American Banker, así como los estados de ganancias del banco, arrojan luz sobre una línea de tiempo que se extiende desde antes de que la SEC publicara su boletín hasta aproximadamente el momento en que BNY Mellon lanzó su producto, mostrando un conflicto inicial entre la comprensión de la SEC y BNY Mellon sobre cómo se tratarían los activos digitales en los balances de los bancos.
Los desafíos de BNY Mellon podrían ser un indicador de que tener que mantener el money contra los activos digitales es un aspect decisivo para otros bancos que buscan meterse en la custodia de las criptomonedas. Si bien BNY Mellon es el primer banco global de importancia sistémica en hacerlo, State Road ha intentado ingresar al negocio con un proveedor de tecnología externo, y otros grandes bancos, incluidos JPMorgan Chase y Goldman Sachs, han mostrado interés en las criptomonedas de manera más general.
BNY Mellon le dijo al Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York que los activos digitales en poder del banco como custodio no se registrarían en su balance standard, de forma similar a como trata los activos más tradicionales, según una copia de la solicitud de BNY Mellon, obtenida por American Banker a través de una solicitud de registros públicos.
«El Banco tiene como objetivo apoyar la [Digital Assets Custody] producto de conformidad con las mismas consideraciones generales con respecto a la administración financiera, incluido el tratamiento contable, la liquidez y la gestión del cash, los informes regulatorios, el impuesto corporativo y la facturación, como lo hace con la custodia y custodia de los activos tradicionales», dijo el banco en la solicitud.
«El Banco se adherirá a los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados de EE. UU. (‘GAAP’) y las Normas Internacionales de Información Financiera (‘IFRS’), que aconsejan que los activos digitales mantenidos en un custodio no deben informarse en el balance standard y solo los asociados los saldos de moneda fiduciaria deben informarse», continuó el banco.
Si bien la fecha de la solicitud está redactada, las citas a pie de página que indican la fecha de acceso a varias fuentes en línea datan del 14 de diciembre de 2021. SAB 121 se publicó unos meses después, en marzo de 2022.
BNY Mellon se negó a comentar sobre la fecha de la solicitud y sobre cómo el boletín contable de la SEC afecta los planes futuros de los bancos para su negocio de custodia de activos digitales.
«Siempre hemos cumplido con los requisitos de SAB 121», dijo un vocero de BNY Mellon en un comunicado.
La SEC se negó a comentar.
El boletín contable aparece en los estados financieros de BNY Mellon varias veces después de que la SEC lo publicara. En agosto, antes de que BNY Mellon anunciara que custodiaría criptoactivos, el banco dijo que estaba «evaluando» cómo se aplicaría el boletín a la custodia de activos digitales.
«Esta guía entró en vigencia para los períodos interinos y anuales que finalizan después del 15 de junio de 2022, con aplicación retroactiva a partir del comienzo del año fiscal al que se refiere el período interino o anual», dijo BNY Mellon en su estado de resultados del segundo trimestrepublicado en agosto de 2022. «Actualmente, BNY Mellon no tiene en custodia ningún activo que se vea afectado por los estándares de SAB 121. Actualmente estamos evaluando la aplicabilidad y el impacto de SAB 121 en nuestras iniciativas de custodia de activos digitales».
En noviembre, el primer informe de ganancias después de que BNY Mellon anunciara que custodiaría criptomonedas y otros activos digitales, el banco cambió de tono.
«Adoptamos la guía en el tercer trimestre de 2022 y registramos un activo y un pasivo de minimis relacionados con los activos digitales que salvaguardamos», dijo el banco en sus ganancias del tercer trimestre, publicadas a principios de noviembre.
En el informe anual del banco, BNY Mellon dijo que a fines de 2022 todavía registraba una cantidad insignificante en custodia de activos digitales.
Debido a que BNY Mellon dice que tiene una cantidad tan pequeña de activos digitales en custodia que no es importante para su balance, SAB 121 no tendría mucho impacto en el negocio, dijeron los expertos.
Chris Odinet, profesor de derecho de la Universidad de Iowa que estudia las finanzas del consumidor y la regulación de criptomonedas, dijo que la pequeña escala del negocio de custodia de activos digitales en BNY probablemente se incorporó desde un principio después de que la SEC publicara su boletín. En cambio, es possible que el banco vea el valor de marca de ofrecer un conjunto más amplio de productos que incluya activos digitales, dijo.
«Simplemente dicen que están haciendo esto, ofrecemos esto a nuestros clientes, sabiendo muy bien que no muchos de sus clientes tendrían el interés y el money suficiente para realmente comercializar estas cosas en un grado tan grande que realmente obstaculizaría la capacidad del banco para ganar dinero», dijo. «Entonces es como, ‘Mira, estamos haciendo esto, estamos a la vanguardia’, pero sabiendo que es mucho humo y espejos».
Sin embargo, la guía de la SEC es probablemente un elemento disuasorio para cualquier banco que quiera hacer crecer la criptocustodia en un negocio más grande, incluso en BNY Mellon.
«El índice de apalancamiento sería el mayor impacto para los bancos, tendrían que tener funds para ello», dijo Lee Reiners, profesor de Duke Law y el Centro de Economía Financiera de Duke. «Creo que influirá en las decisiones de otros bancos en cuanto a brindar este servicio».
Como señala BNY Mellon, los bancos normalmente no están obligados a poner los activos en custodia en sus balances de una manera que lively los índices de apalancamiento y los requisitos de capital.
Si los activos criptográficos son o no, en esencia, similares a los más tradicionales es el centro de un discussion más amplio entre los bancos y la SEC. La agencia tiene una nueva regla propuesta para comentarios, a la que los bancos, incluido BNY Mellon, se oponen firmemente, diciendo que la regla revisaría la banca de custodia.
«Lo que la gente está tratando de averiguar es cuánto es la protección de los criptoactivos, ya sea que parezca una cuenta bancaria o una caja de seguridad», dijo Bryan Routledge, profesor asociado de finanzas en la Escuela de Negocios Tepper. en la Universidad Carnegie Mellon. «El estado contable dice, no, no, si tienes las llaves, eres dueño del activo de la misma manera que si hubieras tomado ese billete de $ 10 y se lo hubieras entregado al cajero, ya no tienes ese billete de $ 10, ahora tienes un pasivo del banco donde te van a devolver ese dinero».
La carta de comentarios de BNY Mellon sobre la propuesta de la SEC recomienda que la SEC retire SAB 121, argumentando que la propuesta de la SEC alienta a los bancos a desarrollar formas seguras de custodiar activos digitales, mientras que al mismo tiempo SAB 121 limita de facto su capacidad para hacerlo.
«Por un lado, la Propuesta invita a los custodios a desarrollar ‘procedimientos de salvaguardia innovadores’ para los activos digitales y establece un camino para que los bancos lo hagan de una manera que mitigue los riesgos en los que se basa SAB 121», dijo Roman Regelman, director de BNY. de servicios de valores y digitales, en su carta de comentarios de mayo. «Por otro lado, los bancos prácticamente no pueden servir como custodios calificados de activos digitales en una escala suficiente si todavía están sujetos a las limitaciones de umbral de SAB 121 en función de exigir que los activos digitales custodiados se reflejen en sus balances».
En algún nivel, los activos criptográficos y los activos tradicionales no presentan los mismos riesgos, y existe un argumento razonable para tratarlos de manera diferente, dijo John Sedunov, profesor asociado de finanzas en la Escuela de Negocios de la Universidad de Villanova. Específicamente, las criptomonedas pueden presentar mayores riesgos operativos tecnológicos.
A diferencia, por ejemplo, de un certificado de acciones que se encuentra en la caja de seguridad de un banco, una criptomoneda robada o pirateada podría perderse para siempre, en lugar de recuperarse o devolverse a su propietario legítimo. La escala y la velocidad a la que esto podría suceder también es mucho más rápida en comparación con la mayoría de los activos tradicionales que podrían estar bajo custodia, dijo.
“Eso presenta un conjunto único de riesgos que no se ven en otros activos”, dijo. «Así que vale la pena analizar más detenidamente los activos digitales. ¿Necesitamos ser draconianos al respecto? Tal vez no».
