Una mirada al día que se avecina en EE. UU. y los mercados mundiales de Mike Dolan
Justo cuando los precios de las acciones mundiales se dispararon este mes, la actividad empresarial en general parecía estar estancada nuevamente.
Las lecturas sorprendentemente débiles de las encuestas empresariales preliminares de junio muestran que en la zona euro, al menos el crecimiento typical del sector fabril y de servicios casi se detuvo durante el mes, con otra gran contracción en la manufactura.
Las encuestas japonesas y británicas equivalentes también mostraron un crecimiento por debajo del pronóstico y los mercados esperan con nerviosismo la versión estadounidense más tarde el viernes. El dólar fue el gran impulsor del mercado, subiendo durante el fin de semana frente a las monedas de Asia y Europa.
Con los banqueros centrales de todo el mundo esta semana todavía enfocados en exprimir los últimos vestigios de inflación del sistema, inevitablemente surgirán preguntas sobre la noteworthy resistencia de las economías hasta la fecha frente a un crédito más restringido.
Si bien el jefe de la Reserva Federal, Jerome Powell, suavizó levemente su tono en el segundo día de sus audiencias semestrales en el Congreso el jueves, hablando de un «ritmo cuidadoso» en cualquier aumento adicional, continuó señalando dos escalones más ajustados este año a pesar de que los mercados Todavía solo veo uno.
Pero la actitud agresiva fue más pronunciada en Europa, donde la inflación parece retroceder más lentamente. El Banco de Inglaterra y el banco central de Noruega ejecutaron fuertes aumentos de tasas de medio punto el jueves, y el Banco Nacional de Suiza también subió las tasas.
Para los mercados bursátiles y de materias primas, las últimas pinceladas en la imagen combinada brindaron otra razón para revertir algo de la efervescencia de junio, con las acciones europeas (.STOXX) en camino a su peor semana en tres meses.
Aunque Shanghái estuvo cerrado por vacaciones, otras bolsas de Asia también bajaron más del 1% el viernes.
Los precios del crudo Brent, que siguen cayendo a un ritmo de más del 30% interanual, cayeron a un mínimo de 10 días.
Después de un repunte tardío de los principales índices bursátiles de Wall Street el jueves después de los comentarios de Powell, los futuros de las acciones de EE. UU. volvieron a estar en números rojos el día de hoy.
En comparación con Europa, el panorama parece más benigno en Estados Unidos, aunque sigue siendo complicado. La inflación está cayendo más rápido, el crecimiento de los salarios reales vuelve a ser positivo, el mercado laboral se está relajando ligeramente y la vivienda se está recuperando un poco.
Entonces, incluso cuando los precios de las acciones han bajado de los máximos del año, el indicador de volatilidad implícita VIX (.VIX) continúa cayendo: cerró por debajo de 13 el jueves por primera vez desde enero de 2020.
Los rendimientos del Tesoro a dos años subieron al 4,80% el jueves por primera vez en una semana, pero han retrocedido un poco desde entonces.
Y la inversión de la curva de rendimiento del Tesoro entre 2 y 10 años, a menudo vista como un presagio de desaceleración y recesión, se profundizó por debajo de los 100 puntos básicos por primera vez desde el estrés bancario de principios de marzo.
Sin embargo, el dólar fue el que más se movió, alcanzando su nivel más alto del año frente al yen japonés y el yuan chino y subiendo también frente al euro, la libra esterlina y el franco suizo.
Eventos a tener en cuenta más tarde el viernes:
* Encuestas comerciales flash de junio de los Estados Unidos y de todo el mundo
* El presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, el presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, y la jefa de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, hablan todos
* Ganancias corporativas de EE. UU.: Carmax
Por Mike Dolan, editado por Jane Merriman mike.dolan@thomsonreuters.com. Twitter: @reutersMikeD
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