Charlie MungerEl Robin del Batman de Warren Buffett, murió a los 99 años, dejando un legado de inversión incomparable. Famoso por sus frases ingeniosas, sigue siendo un faro del papel fundamental de la experiencia en la inversión. Uno de sus aforismos más citado es: «El gran dinero no está en comprar o vender… sino en esperar».
El comercio es el mecanismo mediante el cual los inversores obtienen exposición a las acciones. Operar dentro y fuera, tratando constantemente de comprar barato y vender caro no es inversión sino especulación, que a menudo resulta en el resultado opuesto debido a las emociones humanas.
Munger podría ser sabio y sustancialdescribiendo bitcoin como «veneno para ratas». Después de que su precio subió de 150 dólares a 9.000 dólares, lo describió como “veneno para ratas más caro”. Para quienes conocían la inversión al estilo price de Buffett-Munger, esto no fue una sorpresa. Los dos intentaron comprar y mantener buenos activos cuando el mercado los había subvalorado.
Berkshire Hathaway de Buffett tiene hoy una cartera de 800 mil millones de dólares en acciones como Apple, Bank of The usa, American Categorical, Coca-Cola, Mitsubishi y BYD. Esto es lo opuesto al mundo fortuito de la intercambios de criptomonedascuyos tratos dudosos y falta de valor han sido expuestos recientemente en los tribunales de litigios y quiebras. Con un poco de experiencia y discernimiento de Munger, tanto los inversores como los reguladores podrían haber evitado semejante dolor.
Al igual que los mercados de valores y productos básicos, los nuevos intercambios de criptomonedas permiten que una foundation de inversores en expansión negocie fácilmente tokens cibernéticos en efectivo y en forma de derivados. El mayor de ellos, binanceno tiene sede ni regulador nacional, y fue fundada en 2017 por Changpeng Zhao (conocido como CZ), un ciudadano nacido en China. ciudadano de Canadá y los Emiratos Árabes Unidos.
FTX se estableció en 2019 en Hong Kong y creció como una mala hierba cuando se trasladó a las Bahamas, que apenas están reguladas. FTX realizó una campaña publicitaria protagonizada por el campeón del Tremendous Bowl Tom Brady y su entonces esposa, la supermodelo Gisele Bundchen. (Mientras tanto, el futbolista Cristiano Ronaldo está siendo demandado por mil millones de dólares en una demanda colectiva alegando que su respaldo a Binance provocó inversiones deficitarias).
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El fundador del intercambio de criptomonedas FTX, Sam Bankman-Fried, condenado por un tribunal de EE. UU. por cargos de fraude
El fundador del intercambio de criptomonedas FTX, Sam Bankman-Fried, condenado por un tribunal de EE. UU. por cargos de fraude
FTX fue fundada por Sam Bankman-Fried, o SBF, cuyo objetivo declarado era ganar una gran cantidad de dinero para donarlo a causas filantrópicas. Parecía más santo que Buffett y Munger, quienes primero ganaron muchísimo dinero y sólo después decidieron hacerlo. regalarlo. Con sus palabras sobre altruismo efectivo, Bankman-Fried incluso logró cautivar al periodista financiero Michael Lewis, que estaba escribiendo su biografía.
Bankman-Fried cultivó su imagen de altruista y vago, en camiseta y pantalones cortos, con el pelo desordenado, un Toyota destartalado y una evidente aversión a las duchas. Impresionó a los hombres del dinero, quienes vieron a un joven demasiado ocupado trabajando para tener una cama adecuada (dijo que dormía principalmente en un puf). Sin embargo, también vivió en un ático y fue transportado en aviones privados desde las Bahamas a Washington, donde a menudo ejerció presión sobre los responsables políticos.
Fue declarado culpable de fraude el mes pasado, después de haber utilizado fondos de clientes para cubrir pérdidas en su propia operación comercial, Alameda Study. Alameda había sido dirigida por su novia, la genio de las matemáticas Caroline Ellison, quien fue el gusano que se volvió contra él cuando llegaron los federales.
Después del colapso de FTX, así es como los reguladores de criptomonedas pueden reconstruir la confianza
En 2022, el sitio world wide web CoinDesk dio la noticia de que el stability de Alameda estaba compuesto principalmente por el token de FTX. También se informó que FTX estaba prestando fondos de clientes a Alameda. Cuando los clientes de FTX comenzaron a retirar dinero, Binance apareció como un «caballero blanco», pero pronto sacado de un acuerdo, dejando a FTX balanceándose en el viento. Bankman-Fried ha sido declarado culpable de defraudar a inversores por miles de millones y podría enfrentarse a 110 años de cárcel.
En Binance, Zhao ha sido destronado y la compañía acordó pagar la friolera de 4.300 millones de dólares en multas para resolver cargos de apoyo a actividades como el terrorismo y los narcóticos. Esto debería disminuir el apetito por los intercambios cibernéticos no regulados.
El fundador de Binance, Changpeng Zhao, abandona el Tribunal de Distrito de EE. UU. en Seattle el 21 de noviembre. Foto: TNS
Quizás se pregunte qué estaban pensando inversores sofisticados y profesionales, con MBA de las mejores escuelas, al utilizar el dinero de otras personas para financiar, por millones, a una persona de veintitantos años sin mucha o ninguna experiencia en regulación, contabilidad o en los peligros de engaño. inversores, y mucho menos la gestión de riesgos.
Los técnicos con zapatillas deportivas no hicieron la debida diligencia. No parecían saber ni importarles que los registros contables de FTX se mantuvieran en el software program QuickBooks, o que el token autoemitido por la empresa no valía nada como garantía para préstamos. Creían historias falsas porque ellos también carecían de experiencia.
Los únicos adultos en la sala eran aquellos a quienes se les habría pagado bien por asistir a las conferencias de FTX, como Tony Blair y Bill Clinton. Los jóvenes inversores en tecnología no lo habían visto antes o pensaron “esta vez es diferente”. En Twitter, FOMO condujo a YOLO. Siguieron la locura de la multitud, justificando el miedo a perderse algo diciendo Sólo se vive una vez.
Hombres como Munger, por el contrario, siguieron la sabiduría de la multitud, que tiende hacia la verdad porque el dinero fluirá hacia la realidad. Su estrategia de inversión queda demostrada en el aumento del valor liquidativo de Berkshire Hathaway entre 1964 y 2022, de un excepcional 3,8 millones por ciento, cuando el S&P subió sólo un 25.000 por ciento. Sin duda, esto es un testimonio de la importancia de esperar en la inversión.
El Dr. Richard Harris es director ejecutivo de Port Shelter Investment decision y es un veterano administrador de inversiones, escritor, locutor y testigo experto en finanzas.
