No mires ahora, pero el Bitcoin (BTC -0.18%)El argumento -is-digital-gold está volviendo. Durante el colapso del criptomercado, nadie quería escuchar que Bitcoin era oro digital porque el precio de Bitcoin se estaba hundiendo. Pero ahora que lo peor de la venta masiva del criptomercado parece haber quedado atrás, y cuando el precio de Bitcoin parece haberse estabilizado en aproximadamente el nivel de $ 20,000, los comerciantes vuelven a hablar de Bitcoin como un potencial activo de refugio seguro.
echando leña al fuego, Etéreo (ETH -0.98%) el cofundador Vitalik Buterin sugirió recientemente en un hilo de Twitter que «las criptomonedas son la mejor apuesta» en comparación con el oro. En todo caso, los comentarios de Buterin llevan el argumento un paso más allá. Amplía la red para incluir todas las criptomonedas, no solo Bitcoin. Y sugiere que las criptomonedas son, muy posiblemente, una inversión superior al oro durante un período de incertidumbre en el mercado. ¿Buterin tiene razón?
Tres argumentos a favor de las criptomonedas
Buterin dividió su argumento en tres puntos sucintos. Dos de estos, francamente, no parecen muy convincentes. Por ejemplo, Buterin sugirió que el oro no admite los mismos tipos de «opciones de almacenamiento seguro» que están disponibles en el mundo digital. No sé ustedes, pero el oro me parece bastante seguro.
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Buterin también sugirió que el oro es «inconveniente» y «difícil de usar» al hacer negocios. Este parece ser un mejor argumento porque casi cualquier persona puede estar de acuerdo en que tocar un botón en su teléfono para enviar criptografía a cualquier parte del mundo es mucho más fácil que cargar unas pocas barras de oro para realizar una transacción. Pero eso no significa que las criptomonedas sean una mejor inversión que el oro.
El tercer argumento, sin embargo, es el que realmente me atrapó. Buterin sugirió que «el oro tiene menos adopción» que las criptomonedas. Si toma una gran visión macro de la situación, más personas poseen criptografía que oro físico, y eso le da una medida de seguridad. Unos 145 millones de adultos estadounidenses dicen que poseen criptomonedas o han invertido en criptomonedas en el pasado. Esto es el 56% de la población adulta de los EE.UU.
¿Las criptomonedas se están volviendo más como el oro?
El argumento del oro digital funcionó durante tanto tiempo porque Bitcoin parecía no estar correlacionado con ninguna otra clase de activos, lo que significa que su precio no se movió de la misma manera que otras inversiones. Sin embargo, como vimos en 2022, Bitcoin está correlacionado, al menos vagamente, con el mercado en general. En otras palabras, Bitcoin tiene el potencial de bajar cuando bajan las acciones. Como resultado, perdió parte de su atractivo para los inversores a principios de este año.
Pero mire lo que está sucediendo en los mercados financieros en este momento en lo que respecta a la volatilidad. Casi todo el mundo está de acuerdo en que Bitcoin es menos volátil de lo que ha sido. Algunos comerciantes incluso están llamando a Bitcoin «aburrido» ahora. Si la menor volatilidad de Bitcoin es una tendencia a largo plazo, eso la convertiría en una inversión mucho más atractiva, ¿no?
En segundo lugar, Bitcoin ahora está mucho más correlacionado con el oro de lo que ha estado durante mucho tiempo. La correlación entre Bitcoin y el oro está en su punto más alto en 40 días. Este es, ciertamente, un conjunto de muestras muy pequeño, pero sugiere que los comerciantes de todo el mundo están tratando de resolver las cosas, y las relaciones entre las clases de activos pueden estar cambiando.
La batalla para convertirse en el activo de refugio seguro del mundo
En un momento en que muchas personas están nerviosas por las acciones tecnológicas y el mercado en general, ¿es realmente posible que las criptomonedas se conviertan en un activo de refugio seguro? ¿Las personas que están preocupadas por su dinero y sus ahorros realmente confiarán en las criptomonedas sobre el oro?
Tenga en cuenta que Buterin no dijo que «las criptomonedas son una mejor inversión que el oro». Lo que dijo fue que «las criptomonedas son la mejor apuesta». No creo que se esté refiriendo aquí a una apuesta estilo casino. En cambio, está enmarcando esto en términos de teoría de juegos. Buterin ingresó a las criptomonedas a través del mundo de los juegos multijugador en línea y, en el pasado, presentó argumentos para sugerir que ve los mercados financieros como un tipo similar de gran juego multijugador. Este es un juego en el que la cooperación es clave, pero la comunicación y la confianza pueden no existir. Se requiere un conocimiento de la teoría de juegos para tener éxito.
En base a esto, creo que Buterin realmente está sugiriendo algo como lo siguiente: dado que es imposible comunicarse directamente con los actores del mercado de todo el mundo para averiguar lo que están pensando, y dado que el rango de posibles resultados futuros es imposible. grande, la criptografía parece estar emergiendo como el activo que tiene la mayor probabilidad de éxito en el futuro.
Por ahora, el oro es obviamente una inversión mucho más segura que todas las criptomonedas, excepto un puñado. Pero ahí es donde las cosas se ponen interesantes, porque las criptomonedas como Bitcoin y Ethereum podrían estar emergiendo como posibles refugios seguros para inversores nerviosos. Invertir en criptomonedas siempre es riesgoso y volátil, pero si las relaciones entre las clases de activos continúan cambiando, podría valer la pena considerar si ahora es el momento de cubrir sus apuestas con un poco de criptomonedas.
