En primer grado, mi hija tenía un proyecto de clase en el que la maestra preguntaba en qué trabajaban sus padres. Yo era consultor. La mayoría de los adultos no saben qué hacen los consultores de gestión; olvídense de los niños de seis años. Mi hija respondió: “Él pone dinero en cajas”. No tengo permitido tocarlo”.
Para aclarar, no soy un traficante de drogas, ni un blanqueador de dinero ni ninguno de los otros trabajos que podrían asociarse con poner dinero en cajas. El «trabajo» que describió mi hija es más bien un pasatiempo. Colecciono billetes antiguos de Estados Unidos. Solía traer a mi hija cuando guardaba mis adquisiciones recientes en mi caja de seguridad. Hoy, ella dice que estoy «desempleada», ya que eso es más fácil que explicar «mayormente jubilado».
¿Qué tiene que ver la recolección de billetes antiguos con las criptomonedas? Más de lo que cabría esperar. Si está tratando de comprender hacia dónde se dirige el dinero en el futuro, es posible que desee explorar el dinero del pasado.
Es cierto que esta es una visión extraña de las criptomonedas. No espero que vendas tus Bitcoins y compres papel moneda. Esto no es un bombeo y descarga orquestado por un grupo de numismáticos excéntricos. Simplemente les pido que consideren qué son las criptomonedas y cómo encajan en la historia del dinero.
No necesito rastrear Bitcoin. Mis conversaciones diarias me dicen si el precio sube o baja. Cuando los precios suben, no puedo pasar 24 horas sin que alguien mencione las criptomonedas. Cuando los precios caen… grillos.
Hace unos años, caí en la madriguera del conejo. La capitalización del mercado de criptomonedas se acercaba a los 3 billones de dólares, e incluso las personas que no podían explicar qué era un «bloque» en una cadena de bloques estaban predicando DeFi y Web3.
¿Me estaba perdiendo algo?
No precisamente. No me malinterpretes, puedes ganar dinero con criptomonedas. Mucha gente lo ha hecho, al menos sobre el papel. Sólo desearía que la gente tratara las criptomonedas como lo que son: un objeto de colección. No es una inversión. No es dinero. Es el hijo amado de Beanie Baby de los hermanos tecnológicos y financieros.
Si compras criptomonedas, ¿qué posees? El dinero que tanto le costó ganar compra una línea en un libro mayor distribuido, que certifica su participación en el futuro del dinero. A partir de hoy, $50,000 le compran un derecho a uno de los 21 millones de Bitcoins. Por el precio de un crossover de lujo de tamaño mediano, puedes comprar el 0,000004762% de todos los Bitcoins que alguna vez se extraigan.
Estoy usando Bitcoin como ejemplo, pero no es la única criptomoneda. Todo el tiempo se acuñan nuevas monedas. De alguna manera, casi 12 mil millones de dólares de capital global están inmovilizados en Dogecoin.
Coleccionar criptomonedas no se trata de poseer un activo. Se trata de mostrarle el dedo medio a la industria financiera. Se trata de hacerse rico rápidamente sin el estigma social de los billetes de lotería. Se trata de imaginar un futuro en el que los algoritmos de cifrado esotéricos sean una fuerza para el bien.
En resumen, las criptomonedas están impulsadas por esperanzas y sueños. Eso suena como cuando decidimos colectivamente que los trozos de papel eran una reserva aceptable de valor y un medio de intercambio. A primera vista, las criptomonedas son el siguiente capítulo lógico en la historia del dinero.
¿Es el papel moneda una inversión sólida? No precisamente. Los activos coleccionables tienden a tener un rendimiento inferior a los activos productivos, como las acciones, a largo plazo. Entonces, ¿por qué gastar mis dólares actuales en dólares pasados?
Primero, es raro. No es cripto raro. Quiero decir, en realidad es raro. Muchas de las notas que poseo son una entre unas pocas docenas. En un puñado de casos, mis ejemplos son mejores que los encerrados detrás de un cristal en los bancos Smithsonian y de la Reserva Federal.
En segundo lugar, son hermosos. Los diseños originales, los detalles intrincados y los colores llamativos los convierten en obras de arte en miniatura. Compartiré algunos ejemplos en este artículo, pero la mayoría de las piezas hermosas superan mi presupuesto.
Finalmente, las historias son increíbles. Las historias sobre criptomonedas son mejores, pero son ciencia ficción. Tal vez sean ciertas, tal vez no. En el caso del papel moneda, las historias son parte de nuestra identidad nacional.
¿Recuerdas cuando dije que con 50.000 dólares se puede comprar un Bitcoin? Veamos qué se puede comprar con la mitad de esa cantidad en el mundo del papel moneda. A lo largo del camino, exploraremos a los revolucionarios que promocionan las criptomonedas, si la descentralización tiene sentido y qué se necesitará para que las criptomonedas sean el futuro del dinero.
Antes de que existieran los Estados Unidos, había Trece Colonias. La gente de esas colonias necesitaba comerciar, pero había un problema. Las monedas de oro y plata escaseaban. Cualesquiera que fueran las monedas que llegaban a las colonias, rápidamente salían a cambio de bienes importados.
Si alguna vez has hecho trueque, sabrás que es una molestia. ¿Cuántas herraduras quieres para ese cerdo? En 1690, Massachusetts se convirtió en la primera colonia en emitir papel moneda. Especie de. Emitieron letras de crédito pagaderas en oro que eran de curso legal para el pago de impuestos.
Benjamín Franklin era un fanático. Esto es lo que escribió en Una modesta investigación sobre la naturaleza y la necesidad de un papel moneda publicado en 1729:
Y dado que una moneda abundante será una causa tan grande para hacer avanzar a esta provincia en comercio y riquezas y aumentar el número de su gente; lo cual, aunque no disminuirá sensiblemente al habitante de Gran Bretaña, ocasionará aquí un mayor flujo y demanda de sus mercancías; y admitiendo que la Corona es más poderosa porque sus súbditos aumentan en riqueza y número, no creo que sea de interés para Inglaterra oponerse a nosotros para que fabriquemos aquí una suma de papel moneda tan grande como nosotros, que somos los mejores jueces de nuestro país. Necesidades propias, encuentre conveniente.
Franklin fue el hermano criptográfico del siglo XVIII. No estaba simplemente promocionando el papel moneda. Puso su dinero donde estaba su boca…literalmente.
Mirando de cerca, puede ver «Impreso por B. Franklin» en el reverso de los billetes de Pensilvania de 1759. Paul Revere también estaba en el negocio del papel moneda, grabando planchas para Massachusetts y New Hampshire.
A medida que se acercaba el 4 de julio de 1776, la independencia estaba en el aire… y nuestra moneda. El anverso de un billete de Maryland de 1775 muestra un Britannia recibiendo la petición del Congreso Continental mientras Jorge III pisotea la Carta Manga y sostiene una antorcha hacia un puerto estadounidense. Sutil.
El papel moneda está indisolublemente ligado a una historia de independencia. Escucho rumores similares en los círculos criptográficos. Los promotores dicen que las criptomonedas liberarán a las personas del control gubernamental. Nos permitirá mover dinero libremente y escapar de la tiranía de la inflación.
Hay un problema. La mayoría de las criptomonedas no están en manos de personas que se beneficiarán más de la libertad y la independencia. No lo ocupan los sirios que escapan de la violencia. No lo sostienen los venezolanos que están siendo aplastados por la inflación. No está en manos del pueblo rohingya que huye de la persecución.
Está en manos de gente como Michael Saylor. No conozco al tipo, pero se parece más a Jorge III que a Benjamin Franklin o Paul Revere.
La moneda estadounidense no siempre estuvo centralizada. En un intento de monetizar la deuda federal, el gobierno creó más de 12.000 bancos para emitir papel moneda entre 1863 y 1935. La descentralización no es una idea nueva.
Los billetes de banco nacionales se emitieron según tres estatutos. Los primeros billetes constitutivos se imprimieron principalmente en el Norte, ya que el Sur todavía se estaba recuperando de su revolución fallida. Los segundos pagarés se emitieron en todo el país e incluían «brownbacks», algunos de mis favoritos. Los terceros billetes tenían varios diseños y tamaños, incluidos tipos pequeños como la moneda que imprime hoy el gobierno de Estados Unidos.
Soy dueño de un brownback de cinco dólares del Quinto Banco Nacional de Cincinnati. Más tarde, el banco se fusionó con el Third National Bank de Cincinnati para formar el poco imaginativo Fifth Third Bank. Supongo que el marketing no era tan importante para los bancos en los años veinte.
Cada banco utilizó diseños ligeramente diferentes, incluido un número de estatuto (por ejemplo, 2798 para el Quinto Banco Nacional de Cincinnati). Los billetes fueron firmados inicialmente por el presidente del banco y el cajero hasta que se cansaron y empezaron a estampar sus firmas.
La descentralización era una idea genial, pero quizás recuerdes que sucedió algo terrible en la década de 1930. Los billetes nacionales no fueron responsables de la Gran Depresión, pero fueron víctimas de las Leyes Bancarias de 1933 (Glass-Steagall) y 1935. No es fácil estabilizar un sistema financiero cuando hay 12.000 bancos emitiendo moneda.
Ya existen más de 9.000 criptomonedas en el mundo. ¿Cree sinceramente que podemos dar forma a una política fiscal y monetaria eficaz en un sistema tan fragmentado? Yo no.
Quizás esa sea la razón por la que las criptomonedas ya están en el camino hacia la centralización. El intercambio más grande, Binance, es casi diez veces más grande que el segundo intercambio más grande, Coinbase. Los intercambios determinan quién puede comerciar y qué monedas la gente puede usar fácilmente. Para una moneda basada en el concepto de descentralización, las criptomonedas parecen cada día más centralizadas.
¿Es la centralización a través de intercambios algo diferente a la lucha del gobierno estadounidense por el control del papel moneda? Parece similar. La diferencia es que la Reserva Federal ha sobrevivido durante 110 años. FTX apenas llegó a tres.
Hagamos un experimento mental. Compras un Bitcoin. Mañana, Bitcoin de repente dejará de tener valor. ¿Cómo te sientes? ¿Le consuela poder confirmar que su Bitcoin todavía existe en el libro mayor distribuido? Probablemente no.
Si el valor de mi papel moneda llega a cero, estaré triste. Sin embargo, no lo tiraría a la basura. De hecho, compraría más. Compraría Notas del Tesoro de 1890 con sus intrincados “billetes verdes” y Certificados de Plata de 1896 con sus motivos de “Serie Educativa”.
El papel moneda estaba adornado por necesidad. Es más difícil reproducir un diseño complejo que uno simple. Hoy en día, las funciones antifalsificación restan valor al atractivo visual del dinero. No estoy seguro de que Franklin fuera fanático de la desagradable franja de seguridad que se encuentra incómodamente cerca de su cara en el billete actual de 100 dólares.
Crypto lleva la seguridad un paso más allá. Ni siquiera existe en el mundo físico. Por otra parte, la mayor parte del dinero actual no existe en el mundo físico. No es que JPMorgan Chase & Co. tenga dólares físicos en mi nombre. Mi patrimonio neto reside en un ecosistema de bases de datos cifradas.
Blockchain es prometedor, pero las criptomonedas son una aplicación de la tecnología mal concebida. Las criptomonedas no logran capitalizar los mejores aspectos de la cadena de bloques (por ejemplo, el bajo costo) y hacen vulnerable lo que debería ser increíblemente seguro (te estoy mirando a ti, Corea del Norte).
Crypto es una solución en busca de un problema. Esa rara vez es una receta para el éxito.
No estoy en contra de las revoluciones financieras. No estoy en contra de la descentralización. Ni siquiera estoy en contra de blockchain como tecnología.
No me gustan las criptomonedas porque son objetos coleccionables disfrazados de dinero. Es una solución simplista diseñada por empresarios perezosos para extraer recursos de los tecno-ansiosos. A diferencia de la inteligencia artificial, hay poca sustancia detrás de las exageraciones.
Cuando las criptomonedas funcionen eficazmente como dinero, las compraré. No estoy casado con el dólar estadounidense. Miraremos hacia atrás y nos daremos cuenta de que existía algo de verdad en la criptociencia ficción que se difunde hoy.
Hasta entonces, seguiré coleccionando papel moneda. Es más hermoso y raro, y ha hecho algo útil para el mundo.
Si te apasionan las criptomonedas, probablemente hayas dejado de leer y estés escribiendo furiosamente una respuesta junto con los aficionados a la historia de EE. UU. a los que también he ofendido. Si todavía estás leyendo, tengo un consejo.
Predecir qué activos coleccionables se apreciarán a largo plazo es una tarea tonta. Colecciona lo que te gusta, no lo que crees que le gustará a otras personas. Si te encanta mirar dentro de tu billetera criptográfica, más poder para ti. De lo contrario, quizás quieras considerar un nuevo pasatiempo.
He oído que el papel moneda irá a la luna.
