METROLa mayoría de las pequeñas empresas en los EE. UU. seguirán lidiando con una economía más lenta, la inflación, los desafíos de la cadena de suministro y la escasez de mano de obra el próximo año. Pero nuestro mayor problema serán las tasas de interés. Las tasas aumentaron considerablemente en 2022 en 2023, esas tasas van a doler.
Recientemente, en marzo, la tasa de fondos federales, que es la tasa que la Reserva Federal cobra a los bancos por su dinero, period del ,25 %. Ahora es 4,33%. Durante el mismo período de tiempo, y debido a este aumento en el costo de hacer negocios, la tasa preferencial promedio en la mayoría de los bancos aumentó de 3.25% en marzo a 7% en la actualidad.
Esa es la tasa preferencial, la mejor tasa que los bancos ofrecen a sus mejores y más grandes clientes de primer orden. Usted y yo no obtenemos la tasa preferencial cuando obtenemos un préstamo de un banco. Una pequeña empresa típica paga entre dos y cuatro puntos por encima de la prima. Lo que significa que mientras escribo esto, mis clientes están pagando intereses del 9 al 11 % en sus préstamos, que es más del doble que a principios de este año. Y nada de esto incluye los planes de la Fed para aumentar las tasas otros 50 puntos básicos pronto, con aumentos adicionales amenazados para controlar la inflación.
Este es un gran problema.
Si una pequeña empresa tiene un préstamo de $1,000,000, su gasto por intereses aumentará el próximo año de $70,000 a $110,000. Esos $ 40,000 adicionales podrían pagar por un trabajador por hora, o más beneficios para empleados, o reparaciones o más materiales o una serie de otras cosas. Pero, en cambio, irá al banco, para que el banco pueda cumplir con sus obligaciones con la Reserva Federal (y obtener sus ganancias), que en realidad no compra nada en absoluto.
Y estos son los costos de un préstamo bancario tradicional, que es algo que muchas pequeñas empresas simplemente no pueden obtener, debido a la falta de garantías, antecedentes y otros factores de riesgo. Los costos de la financiación alternativa (prestamistas en línea, anticipos comerciales, préstamos con tarjeta de crédito) son significativamente más altos.
El impacto de esto va a ser significativo. Cuando el costo de algo más que se duplica, se vuelve demasiado costoso para que algunos lo compren. Y eso es lo que sucederá en 2023.
Las nuevas empresas no podrán permitirse el financiamiento necesario para el lanzamiento, y las empresas en etapa inicial no podrán obtener el dinero para el financiamiento necesario para crecer. Ya estamos viendo esto en la industria de la tecnología, donde los capitalistas de riesgo y otros inversores han retirado la financiación de empresas no rentables en etapa inicial, lo que ha resultado en decenas de miles de despidos y cientos de cierres.
Mis clientes son en su mayoría empresas de empresa a empresa, propiedad del empleador, que fabrican, distribuyen y prestan servicios. Algunos de estos clientes tienen hipotecas a tasa fija y préstamos para equipo, recibidos cuando las tasas de interés eran mucho más bajas. Pero pocos estarán interesados en nuevos préstamos para financiar nuevas adquisiciones porque los costos de los intereses afectan severamente el retorno de la inversión de estas inversiones.
Más preocupante es el costo de los préstamos de cash de trabajo que se otorgan a las pequeñas empresas y que casi siempre son variables y están expuestos a las fluctuaciones de las tasas de interés. Los préstamos de funds de trabajo se utilizan para financiar compras de inventario, envíos antes de los pagos de los clientes, costos de mano de obra y otros gastos operativos. A medida que estos costos continúen aumentando, menos empresas podrán permitirse realizar estas actividades, lo que tendrá un impacto significativo en su rentabilidad, y mucho menos en su sostenibilidad.
Las fusiones y adquisiciones disminuirán en 2023, ya que a las empresas les resultará más difícil recaudar fondos para comprar otros negocios, lo que significa que los propietarios de negocios que deseen vender y jubilarse simplemente tendrán que esperar o aceptar pagos más bajos. Y el financiamiento standard se restringirá a medida que los bancos, que son famosos por evitar el riesgo, evitarán aún más asumir riesgos en empresas más pequeñas.
El impacto del aumento de los costos de los intereses aumentará drásticamente nuestros gastos. Pero ¿qué pasa con los ingresos?
El aumento de las tasas hipotecarias ya ha reducido la mayor parte de la industria de bienes raíces residenciales y comerciales, eliminando las ventas y las ganancias de innumerables empresas que dependen de esta industria para su sustento. Los proyectos más grandes que requieren financiación se reducirán, retrasarán o cancelarán. Comprar automóviles ahora es más caro gracias al mayor costo de los préstamos y arrendamientos, lo que significa que las empresas que apoyan a la industria automotriz sufren.
Y además de todos aquellos en la industria de servicios financieros que obtienen su dinero de los ingresos por intereses y las ganancias de capital, están las innumerables pequeñas empresas en las industrias manufactureras que suministran piezas, mano de obra y servicios a sus clientes, y que construyen equipos y máquinas, pero que construirá menos de ellos gracias a la caída de la demanda de equipos porque sus clientes aplazarán el pago de tasas de préstamo más altas.
¿Las buenas noticias? Esto no durará para siempre. Nada lo hace. La Reserva Federal está aumentando las tasas de interés por las razones correctas, que es controlar el entorno inflacionario en el que nos encontramos ahora. Algunas empresas ignorarán las tasas de interés más altas siempre que se puedan lograr ganancias aceptables a través de precios más altos o reducciones de gastos generales. Cualquiera que dirija un negocio durante más de 20 años, como yo, sabe que todo se ha hecho y visto antes. Y creo que las cosas ahora van en la dirección correcta.
Pero antes de que volvamos a tasas razonables de inflación e interés, habrá dolor, porque llevará tiempo, al menos otro año y probablemente más. Lo que significa que si tiene un negocio en 2023, todo se tratará de las tasas de interés.
