Perspectiva del USD/JPY atascada por la falta de defensa del rango de apertura mensual

Puntos de conversación sobre el yen japonés

USD/JPY cotiza a un nuevo mínimo mensual (145,31) ya que no logra retener el avance luego de la decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal, y la tasa de cambio puede enfrentar una mayor caída en los próximos días ya que no logra defender el rango de apertura para noviembre .

Perspectiva del USD/JPY atascada por la falta de defensa del rango de apertura mensual

USD/JPY extiende la serie de máximos y mínimos más bajos desde la semana pasada en medio de la reciente debilidad en los rendimientos del Tesoro, y el tipo de cambio puede enfrentar una corrección mayor en los próximos días, ya que el aumento de 261K en las nóminas no agrícolas (NFP) de EE. UU. hace poco para impulsar la especulación de otra subida de tipos de la Reserva Federal de 75 pb.

Fuente: CME

Según la herramienta FedWatch de CME, los participantes del mercado valoran una probabilidad superior al 50 % de una subida de tipos de 50 pb en diciembre, y queda por ver si el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) cambiará su enfoque en su última reunión de 2022. como presidente Jerónimo Powell reitera que en algún momento, “será apropiado reducir el ritmo de los aumentos, a medida que nos acerquemos al nivel de las tasas de interés que serán lo suficientemente restrictivas para reducir la inflación a nuestra meta del 2 por ciento”.

Hasta entonces, el USD/JPY puede enfrentar una corrección mayor, ya que parece estar cambiando de rumbo luego del intento fallido de probar el máximo de julio de 1990 (152.25), y las nuevas impresiones de datos que salen de los EE. UU. pueden mantener el tipo de cambio bajo presión a medida que el Se prevé que el índice de precios al consumidor (IPC) muestre una inflación más lenta.

Se prevé que la actualización de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS, por sus siglas en inglés) muestre una reducción del IPC general y central de EE. UU. en octubre, y las señales de una disminución de las presiones sobre los precios pueden afectar al USD/JPY, ya que ejerce presión sobre el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés). ) para relajar el ciclo de senderismo.

A su vez, es posible que el USD/JPY ya no responda a la pendiente positiva en la SMA de 50 días (145,24) si se sitúa por debajo de la media móvil por primera vez desde agosto, mientras que la inclinación en la confianza minorista parece estar a punto de persistir, ya que los operadores han ha estado netamente corto con el par durante la mayor parte del año.

El informe IG Client Sentiment (IGCS) muestra que el 35,12 % de los operadores están actualmente en posiciones largas netas en USD/JPY, con una proporción de operadores cortos a largos de 1,85 a 1.

El número de operadores netos en largo es un 3,90 % superior al de ayer y un 18,66 % superior al de la semana pasada, mientras que el número de operadores netos en corto es un 3,49 % inferior al de ayer y un 6,86 % inferior al de la semana pasada. El salto en el interés neto largo ha ayudado a aliviar el comportamiento de aglomeración, ya que el 31,89 % de los operadores estaban netamente largos en USD/JPY la semana pasada, mientras que la disminución en la posición neta corta se produce cuando el tipo de cambio cotiza a un nuevo mínimo mensual (145,31). ).

Dicho esto, una desaceleración en el IPC de EE. UU. puede conducir a una mayor caída en USD/JPY si la actualización impulsa las apuestas por un aumento de tasas de la Fed más pequeño, pero la falta de impulso para empujar por debajo del promedio móvil puede mantener el tipo de cambio dentro del mes de octubre. rango ya que el indicador continúa reflejando una pendiente positiva.

Gráfico diario de tasa USD/JPY

Fuente: Vista comercial

• USD/JPY cotiza a un nuevo mínimo mensual (145,31) ya que extiende la serie de máximos y mínimos más bajos de la semana pasada, y es posible que el tipo de cambio ya no responda a la pendiente positiva en el SMA de 50 días (145,24) si empuja por debajo de la media móvil por primera vez desde agosto.
• Una ruptura/cierre por debajo de 144,10 (expansión del 100 %) puede empujar al USD/JPY hacia el mínimo de octubre (143,53), con un movimiento por debajo del nivel de 143,00 (expansión del 423,6 %) que vuelve a poner en el radar el área de 141,70 (expansión del 161,8 %).
• Sin embargo, el USD/JPY puede continuar rastreando el rango de octubre si logra mantenerse por encima del promedio móvil, con un movimiento por encima del máximo de agosto de 1998 (147,67) que pone el máximo mensual (148,83) en el radar.

— Escrito por David Song, estratega de divisas

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