JPMorgan ha emitido una nota de advertencia sobre la demanda de fondos cotizados en bolsa (ETF) basados en el contado de Bitcoin, sugiriendo que el interés institucional reportado podría estar exagerado. En medio de debates sobre las entradas reales en estos ETF, las observaciones del gigante bancario desafían el sentimiento alcista predominante.
Profundizando en las ideas de JPMorgan
Según JPMorgan, las entradas de 25 mil millones de dólares reportadas en ETF de Bitcoin desde su lanzamiento en enero pueden no significar del todo nuevas inversiones. Argumentan que una parte importante de esta suma representa una rotación de las tenencias de criptomonedas existentes en lugar de nuevas entradas de capital. Su análisis estima que las entradas netas reales podrían acercarse a los 12.000 millones de dólares, lo que indica un interés institucional potencialmente más modesto de lo que se percibía inicialmente.
Otra preocupación planteada por JPMorgan es el precio actual de Bitcoin en relación con su costo de producción. Sugieren que esta desalineación de precios podría disuadir futuras entradas sustanciales en los ETF de Bitcoin. Actualmente, Bitcoin cotiza a 66.979 dólares, con un volumen de operaciones de 24 horas de 27.500 millones de dólares y una capitalización de mercado de 1,32 billones de dólares.
Comparación de ETF de Bitcoin y Ethereum
A diferencia de la actividad de los ETF de Bitcoin, los ETF basados en Ethereum no han visto un entusiasmo comparable por parte de los inversores. Los ETF de Ethereum tienen una capitalización de mercado total de 279,92 millones de dólares con un volumen de 24 horas de 10,74 millones de dólares.
Opiniones de expertos
Sin embargo, destacados analistas han cuestionado la evaluación de JPMorgan. James Seyffart señala que el concepto de entradas de «Bitcoin reciclado» ha sido reconocido desde el lanzamiento de los ETF. Eric Balchunas de Bloomberg predice que el escepticismo de JPMorgan hacia los ETF podría no envejecer bien, dado el desempeño histórico de los ETF en varias categorías.
La postura cautelosa de JPMorgan inyecta una perspectiva crítica en el panorama actual de los ETF de Bitcoin, instando a la prudencia a pesar de la aparente demanda. Sin embargo, las diferentes opiniones de los expertos subrayan la complejidad de estos instrumentos financieros, lo que deja espacio para el debate y la observación continuos en el cambiante mercado de las criptomonedas.
Este es sólo el comienzo de la historia de los ETF de Bitcoin. Estén atentos para más actualizaciones.
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