El 1 de agosto, ocurrió un evento significativo dentro del mundo financiero: Fitch, una agencia de calificación crediticia de renombre, bajó la calificación crediticia del gobierno de los Estados Unidos de AAA a AA+. Esta rebaja señaló una disminución de la confianza en la capacidad del gobierno de EE. UU. para manejar sus responsabilidades fiscales de manera efectiva.
La rebaja empujó a los inversores a una postura cautelosa, lo que llevó a muchos a sacar su dinero de activos como acciones, plata, petróleo y bonos a largo plazo. En cambio, favorecieron el efectivo y los instrumentos a corto plazo, que se perciben como opciones más seguras en tiempos de incertidumbre.
Como se desprende del gráfico anterior, la reacción a la decisión de Fitch de rebajar la calificación crediticia del gobierno de los EE. UU. fue generalizada y afectó por igual a las materias primas, la renta fija y las acciones. Esto tiene implicaciones para varias instituciones financieras y carteras de inversión, incluido Bitcoin (BTC).
Los comerciantes ahora están contemplando si la escasez electronic de Bitcoin y la resistencia a la censura pueden ofrecer refugio del movimiento generalizado de «vuelo a la seguridad» instigado por el deterioro del puntaje crediticio de la economía más grande del mundo.
La rebaja tuvo poco impacto en los mercados.
Un informe de Moody’s Analytics de mayo insinuó un posible efecto dominó, donde una rebaja de la deuda del Tesoro de EE. UU. podría conducir a nuevas rebajas en el sector financiero. En certain, solo Fitch y S&P han marcado la deuda estadounidense como AA+, mientras que Moody’s aún la mantiene en AAA con perspectiva estable.
Curiosamente, el costo de asegurar la deuda soberana de EE. UU. contra el incumplimiento, como lo indican los swaps de incumplimiento crediticio, se ha mantenido estable en gran medida después de la rebaja, un desarrollo sorprendente frente a noticias tan importantes.
Este instrumento financiero protege contra el riesgo de incumplimiento de pago de la deuda, funcionando de manera comparable a una póliza de seguro, donde los inversores pagan una prima para recibir una compensación si el emisor de la deuda (en este caso, el gobierno de EE. UU.) incumple.
Esta estabilidad indicó que los inversores no estaban entrando en pánico por el impacto inmediato de la rebaja. Una posible razón es que los bonos del Tesoro de EE. UU. se consideran una de las inversiones más seguras a nivel mundial porque están respaldados por el gobierno de EE. UU. El emisor garantiza que pagará la deuda en la fecha de vencimiento especificada, incluidos los intereses.
Tenga en cuenta que las fluctuaciones diarias recientes del rendimiento parecen menos significativas dado el aumento constante del rendimiento de la nota del gobierno a cinco años durante las últimas dos semanas. Esto puede estar relacionado con la erosión de la confianza de los inversores en la gestión de la deuda de EE. UU., lo que genera una demanda de mayores rendimientos.
Aparte de la dinámica de rendimiento de los bonos del Tesoro, una caída del índice del dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del dólar estadounidense en relación con otras monedas, podría significar problemas. Si conduce a una disminución de la fe en los activos tradicionales, los inversores podrían buscar reservas de valor alternativas, lo que podría aumentar el atractivo de Bitcoin.
En las últimas dos semanas, el DXY ha subido de 99,50 a 102,60, lo que implica un posible cambio de sentimiento entre los inversores. Es posible que se estén alejando de los bonos del Tesoro, las acciones y las materias primas para buscar refugio en el efectivo, lo que destaca el atractivo del dólar durante la incertidumbre.
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La perspectiva para el precio de Bitcoin en el corto plazo es negativa
La resiliencia de los swaps de incumplimiento crediticio para los bonos del Tesoro de EE. UU. y el fortalecimiento del dólar, según el DXY, sugieren que los inversores podrían estar aumentando las tenencias de efectivo anticipándose a las turbulencias del mercado.
En consecuencia, es posible que Bitcoin no prospere de inmediato con la rebaja del perfil de deuda del gobierno de EE. UU. El vuelo inicial hacia la liquidez a menudo pasa por alto los beneficios de los activos descentralizados durante las primeras turbulencias del mercado.
Dada la escasez digital y el suministro fijo de Bitcoin, se destaca como un activo valioso en medio de la expansión de la deuda pública, que puede depreciar el efectivo. Como resultado, los inversores pueden considerar cada vez más a Bitcoin como un refugio seguro y una clase de activos sólida que es resistente a la censura debido a su naturaleza descentralizada.
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