Por Frances Yue
Varias acciones y fondos relacionados con las criptomonedas han protagonizado un repunte espectacular este año, superando a las principales criptomonedas, a pesar del escrutinio continuo de la industria por parte de los reguladores estadounidenses.
Las acciones de la bolsa de criptomonedas Coinbase (COIN) subieron más del 190 % en lo que va del año, y MicroStrategy (MSTR), que tiene más de 4000 millones de dólares en bitcoins en su hoja de stability, registró un aumento de sus acciones de más del 210 % en lo que va del año, según Datos de mercado de Dow Jones.
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Las acciones del criptominero Marathon Digital Holdings (MARA) subieron un 390 % en lo que va del año, y las acciones de Ebang Global (EBON) subieron un 260 %. Las acciones de Riot Platforms (RIOT) subieron casi un 440% en lo que va del año.
Grayscale Bitcoin Believe in (GBTC) avanzó más del 140 % en lo que va del año.
Tales ganancias eclipsaron las de bitcoin, que registró un repunte de más del 80% en lo que va del año. Tanto bitcoin como muchas acciones relacionadas con las criptomonedas todavía están muy por debajo de sus máximos históricos.
Los analistas atribuyeron el rendimiento remarkable de las acciones y fondos criptográficos frente a bitcoin a su mayor volatilidad, condiciones previas de sobreventa y una mayor adopción institucional de activos digitales.
Las acciones relacionadas con las criptomonedas tienden a superar a los principales tokens durante una tendencia al alza y a tener un rendimiento inferior en una tendencia a la baja, escribieron los analistas de Alliance Bernstein, dirigidos por Gautam Chhugani, en una nota reciente.
En 2022, las acciones de criptominería en promedio perdieron más del 90%, mientras que bitcoin registró una pérdida de más del 60%, según los analistas.
«El consenso del mercado es que los precios de Bitcoin y Ethereum sirven como índices principales, y otros criptoactivos, como los ETF, el GBTC de Grayscale o las acciones públicas de criptomineros, se negocian en función de estos índices de referencia», Youwei Yang, economista jefe de criptominería. Próximamente Little bit Mining, escribió en los comentarios enviados por correo electrónico.
«Por lo tanto, el reciente repunte de los precios de las criptomonedas brindó una oportunidad para que estas acciones se recuperaran y generaran mayores rendimientos», escribió Yang.
El repunte de las acciones de las empresas de criptomonedas este año también se produce cuando aumentan los intereses institucionales en el espacio de las criptomonedas, señaló Jeff Dorman, director de inversiones de Arca. El mes pasado, liderados por BlackRock BLK, varios administradores de activos presentaron solicitudes para productos negociados en bolsa de bitcoin al contado, que, si se aprueban, podrían proporcionar a los inversores un acceso más amplio a las criptomonedas.
La SEC aprobó varios ETF basados en futuros de bitcoin en el pasado, pero aún tiene que dar luz verde a cualquier cosa que invierta directamente en bitcoin.
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«El capital inactivo está volviendo a los activos digitales, primero a través de cuentas de corretaje (razón por la cual COIN, GBTC son los que más se están recuperando), pero finalmente, a través de inversiones directas en criptofondos y tokens», según Dorman.
Sin duda, diferentes tipos de acciones relacionadas con las criptomonedas subieron por diferentes razones, dijeron los analistas.
Las acciones de Coinbase recibieron un impulso por servir como custodio del fondo cotizado en bolsa de bitcoin al contado propuesto por BlackRock. Las acciones del criptointercambio subieron más del 90 % desde el 15 de junio, cuando BlackRock presentó la documentación para el ETF.
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Las acciones de los mineros de bitcoin se sobrevendieron en su mayoría el año pasado cuando colapsaron algunas compañías mineras, mientras que su aumento este año se debe a un entorno minero mejorado con precios de bitcoin más altos y mayores tarifas de transacción, según Dessislava Aubert, analista de Kaiko Exploration.
MicroStrategy también se ha beneficiado de la recuperación de los precios de bitcoin, señaló Aubert. La compañía está diseñada como «una posición de bitcoin apalancada», con una posición de bitcoin de $ 4.6 mil millones en su equilibrium typical utilizando $ 2.2 mil millones de deuda convertible a largo plazo, señalaron los analistas de Alliance Bernstein.
«Por lo tanto, las acciones se comportan como un ETF de bitcoin proxy, con el 95% de su capitalización de mercado representada por el valor de sus tenencias de Bitcoin, a pesar de un negocio de análisis empresarial de ingresos de flujo de caja positivo de $ 500 millones», dijeron los analistas.
-Frances Yue
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