Lo que hará el precio de Bitcoin este fin de semana es una incógnita, pero aquí hay una buena apuesta: el tumulto bancario de la semana pasada hará que sea más costoso operar.
Desde que Silvergate Capital (ticker: SI) dijo que se estaba cerrando y Signature Bank (SBNY) quebró, los precios de los tokens en varias plataformas comerciales como Coinbase y Gemini han divergido ampliamente. Los comerciantes han estado pagando cientos de dólares y, a veces, más de $ 1,000, más por un solo Bitcoin en una plataforma que en otras.
La ineficiencia en el criptomercado parece ser, al menos en parte, el resultado de las debacles en los dos bancos. Cada uno operaba redes de pago prominentes, llamadas SEN y Signet, que permitían a los clientes enviarse dólares entre sí casi instantáneamente en cualquier momento, los siete días de la semana.
Eso es importante para los comerciantes de criptomonedas, que compran o venden tokens fuera del horario bancario y, a menudo, necesitan liquidez más rápido que el par de días que puede llevar procesar una transferencia bancaria. La capacidad de mover dinero rápidamente también es critical para los creadores de mercado que necesitan obtener dólares de un intercambio a otro para aprovechar las diferencias de precios y potencialmente arbitrarlas.
Silvergate, que está en proceso de cerrar sus operaciones, cerró SEN. Signet todavía está en funcionamiento, pero algunos clientes han dejado de usarlo debido a su futuro incierto. Reuters informó que los reguladores gubernamentales han dicho que cualquier comprador de Signature Bank tendrá que abandonar su negocio de criptomonedas.
Anuncio – Desplácese hasta Continuar
Dado que la mayoría de los bancos no procesan transferencias los fines de semana, «se traduce en pura ineficiencia en el mercado», dijo Dave Weisberger, director ejecutivo de CoinRoutes, que proporciona datos de mercado para ayudar a los comerciantes a decidir dónde comprar o vender. «No hemos visto nada como esto, francamente, durante años».
Durante el fin de semana, la diferencia entre los precios de Bitcoin en la mayoría de los intercambios fue de alrededor del ,1 %, unas 10 veces más de lo recurring, según datos de CoinRoutes. Para el miércoles, el diferencial period tres veces mayor que antes, pero Weisberger dijo que podría aumentar nuevamente este fin de semana con los bancos cerrados.
Esa diferencia de precio puede parecer leve, pero con el tiempo se suma a una especie de impuesto comercial en la sombra para los inversores. Es mucho mayor que las discrepancias de precios similares que los reguladores han tratado de eliminar en el mercado de valores, dice Weisberger.
Anuncio – Desplácese hasta Continuar
Para la plataforma de negociación administrada por Gemini, la dispersión fue aún mayor, y los comerciantes pagaron casi un 2% más en promedio. En el punto álgido de la turbulencia, un comerciante de Bitcoin en Gemini estaba pagando más de $1,000 más por un Bitcoin que los comerciantes en otras plataformas, dice Weisberger.
Un portavoz de Gemini no respondió a una solicitud de comentarios.
Los comerciantes eventualmente podrían encontrar soluciones alternativas. Por ejemplo, la diferencia en el precio de Bitcoin en diferentes intercambios al comprar con la moneda estable Tether, cuyo valor está vinculado al dólar y no se transfiere con los bancos, apenas se movió el fin de semana pasado.
Anuncio – Desplácese hasta Continuar
A finales de este año, la Reserva Federal también planea estrenar su propia pink de pagos 24 horas al día, los 7 días de la semana, muy esperada, llamada FedNow, un servicio equivalent al que brindan los bancos que podría resolver el problema de mover dinero los fines de semana.
«Crypto también podría acelerar la adopción de FedNow, ya que es una forma en que los inversores pueden financiar y cobrar transacciones sin tener que dejar efectivo o dólares digitales en una plataforma de negociación», escribió el analista de TD Cowen, Jaret Seiberg, en una nota de investigación esta semana.
Hasta entonces, los comerciantes de Bitcoin podrían considerar tomarse el fin de semana libre.
Escriba a Joe Light a joe.light@barrons.com
