SAN FRANCISCO, CALIFORNIA – 16 DE NOVIEMBRE: El presidente chino Xi Jinping es visto durante la … [+]
El crecimiento económico de China se está desacelerando significativamente. Este año, es posible que no logre lo que ya era una baja meta de tasa de crecimiento anual del 5%. Más allá de representar un cambio económico significativo, esto tendrá muchas implicaciones para Bitcoin. Bien puede representar un factor alcista oculto a medida que los precios de Bitcoin continúan probando su impulso alcista después de un par de meses de estancamiento, un tema que exploro a menudo en mi libro sobre Bitcoin + China.
1- Los inversores chinos buscan una salida al estancamiento de los activos chinos
Se están creando burbujas de activos en China, que ha sido responsable del fuerte aumento de los precios del oro. Dado que las acciones y los bienes raíces chinos han caído, existe una prima por salir del dinero del sistema chino y obtener retornos en otra parte. Los inversores chinos han apostado por los ETF de oro y los bonos gubernamentales. Se estima que en 2022, los ahorradores chinos acumularán más de 2,6 billones de dólares en el sector bancario nacional chino. Sin embargo, ese comportamiento puede cambiar ahora que las tasas de interés están bajando y se están poniendo más estímulos sobre la mesa. Una tasa de ahorro china persistentemente alta, única entre otras naciones, puede necesitar un nuevo lugar al que ir: con el interés histórico en Bitcoin, las monedas estables y otras criptomonedas, los inversores chinos que buscan una rampa de salida pueden simplemente elegir el atractivo de Bitcoin: un camino para sacar dinero de el sistema chino y poder realizar transacciones con libertad financiera.
Con una prohibición cambiaria en el continente, las ventanillas extrabursátiles son una forma para que los chinos compren Bitcoin u otras criptomonedas. Si bien algunos compradores chinos de criptomonedas utilizan intercambios con diferentes direcciones, muchos grandes compradores preferirían trabajar con mostradores OTC. Esas mesas OTC han experimentado recientemente entradas récord desde 2021, lo que muestra un repunte desde que China impuso restricciones a la minería y el comercio de Bitcoin. Este reciente aumento de la demanda que impulsa los precios parece motivado principalmente por la caída del rendimiento de los activos chinos.
2- El banco central de China está aportando más estímulos en respuesta
La crisis económica de China ha creado presión sobre las autoridades monetarias y fiscales para revertir la economía. La estadística más alarmante es la alta tasa de desempleo juvenil. El banco central está reduciendo el objetivo de tasas de interés y aflojando la oferta monetaria en China, lo que ayudará en el corto plazo con la correlación de Bitcoin con los activos de riesgo a medida que los bancos centrales compiten entre sí para luchar contra las crecientes recesiones de la economía en todo el mundo. Los inversores chinos ya están volviendo rápidamente de los bonos a las acciones chinas, activos de riesgo más correlacionados con el precio de Bitcoin. En Estados Unidos, la Reserva Federal también está bajando los tipos y ampliando la oferta monetaria estadounidense, lo que permitirá al banco central chino bajar también los tipos para mantener el yuan en el mismo rango de negociación preferente que ahora y no preocuparse por un debilitamiento del yuan frente a el dólar estadounidense (de hecho, ambos pueden debilitarse frente a Bitcoin).
3- Las empresas chinas siguen siendo una gran parte de la red de Bitcoin
En el caso de la minería de Bitcoin, se estima que alrededor del 20% de la tasa de hash global todavía reside en China a pesar de las crecientes restricciones y prohibiciones a nivel provincial a partir de 2022. Mientras los gobiernos locales en China luchan por aumentar los ingresos fiscales debido a la disminución de la tierra valor, la perspectiva de trabajar con empresas que puedan aprovechar el poder varado para generar ingresos fiscales y crecimiento económico se vuelve mucho más atractiva, y puede explicar la sorprendente cantidad de tasa de hash global que asegura que la red Bitcoin permanezca en China a pesar del nivel de restricciones y prohibiciones.
Las empresas mineras Bitmain y Bitcoin eran originarias de China. Aunque los aranceles los han afectado en el lado estadounidense y las restricciones en el lado chino, y ahora fabrican principalmente fuera de China, todavía mantienen muchas oficinas en China. Muchos grupos de minería que ofrecen software que coordina la minería de Bitcoin se originaron en China, al igual que intercambios como Binance, Huobi y OKX. A medida que se desarrolla una recesión económica con pocos beneficios tecnológicos inesperados guiados por el Estado, la energía empresarial dedicada a iniciar el impulso de Bitcoin en China ahora puede dirigirse nuevamente hacia Bitcoin, junto con aumentos en la actividad de compra. Los empresarios, empresas y compradores chinos tendrán una vez más la oportunidad de contribuir con sus esfuerzos a Bitcoin, como escribí extensamente en mi libro sobre Bitcoin + China. La pérdida de China, en este caso, bien puede ser la ganancia de Bitcoin.
