Los índices son fundamentales en los mercados de activos como piedra angular del crecimiento de los mercados financieros y una herramienta esencial para los inversores. Sin embargo, en el caso de las criptomonedas, el estado incipiente de disponibilidad y adopción de índices es un impedimento importante para los inversores. Actualmente, el consejo equivalente a “comprar el índice” es comprar bitcoin (BTC) o ether de Ethereum (ETH) en una cuenta centralizada, lo que es insuficiente para atraer nuevo cash de inversores sofisticados. Los índices permiten una asignación eficiente de activos, gestión de riesgos, desarrollo de productos y medición del desempeño. Sin índices, las criptomonedas no pueden evolucionar hacia un mercado financiero institucional.
Muchos de los componentes necesarios para un índice exitoso existen hoy en día: intercambios institucionales compatibles, datos sólidos y metodólogos sofisticados, entre otros. Sin embargo, lo que falta en EE. UU. es apoyo regulatorio y adopción de índices que capturen los aspectos más matizados y diferenciadores de los criptomercados, como las tasas de recompensa de prueba de participación. A pesar de la ausencia de orientación regulatoria, la industria debe seguir impulsando el desarrollo de índices.
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Resumimos el impacto de la adopción de índices en las siguientes seis secciones:
Descubrimiento de precios y credibilidad: Los índices facilitan el descubrimiento de precios al agregar datos de múltiples fuentes y calcular un valor representativo. Los inversores luchan por determinar valores justos sin índices fiables, lo que dificulta la participación en el mercado. Los índices gestionados profesionalmente infunden credibilidad y refuerzan la confianza en los inversores minoristas e institucionales.
Productos de inversión y benchmarking: Los índices proporcionan puntos de referencia con los que se puede medir el rendimiento de los activos. Los inversores luchan por comparar de forma fiable diferentes productos de inversión o gestores sin índices establecidos. Esta falta de evaluación comparativa impide la creación de vehículos de inversión como derivados (un componente clave para una gestión sofisticada de cartera) y ETF de criptomonedas (que podrían atraer importantes capitales minoristas e institucionales).
Gestión de riesgos y transparencia: Los índices ayudan a los inversores a evaluar el riesgo y la volatilidad asociados con un activo. La ausencia de métricas de riesgo fiables obstaculiza la capacidad de los inversores para gestionar su exposición y transferir el riesgo de forma eficaz. Incluso más que sus predecesores, los índices Internet3 son completamente transparentes ya que todos los datos se pueden ver en la cadena. Los índices totalmente transparentes mejoran la evaluación de riesgos al mejorar los modelos de asignación de activos y contribuir a la estabilidad del mercado y a un proceso de inversión más informado.
Investigación y análisis de mercado: Los índices ofrecen datos valiosos para que académicos y analistas estudien las tendencias, correlaciones y comportamientos del mercado. Esta investigación informa estrategias y contribuye a una comprensión más profunda de la clase de activos, ayudando en última instancia a su desarrollo.
Estandarización y lenguaje: Los índices promueven la estandarización en la medición y evaluación del desempeño del mercado. La falta de índices establecidos en el mercado de las criptomonedas obstaculiza la creación de un lenguaje común y un estándar universal entre los participantes del mercado. Sin índices que establezcan tasas de referencia, los mercados no pueden alcanzar la profundidad necesaria para atraer capital significativo.
Participación institucional: Los índices administrados profesionalmente atraen la participación institucional al proporcionar una base confiable para las decisiones de inversión. La participación institucional mejora la liquidez y la estabilidad del mercado, acelerando el crecimiento standard de las clases de activos.
La indexación es essential para el avance de nuevas clases de activos como las criptomonedas. Si bien actualmente se ven obstaculizados por el entorno regulatorio en los EE. UU., los índices administrados eficientemente y profesionalmente mejorarían la seguridad y la estabilidad de los mercados. A medida que la industria de las criptomonedas continúa evolucionando, el desarrollo y la adopción de índices acreditados son fundamentales para atraer inversores institucionales, aumentar la liquidez y promover la madurez general de la clase de activos.
