Hasta la fecha, la gran mayoría de las iniciativas institucionales de tokenización han utilizado cadenas de bloques autorizadas. Duncan Moir, gerente senior de inversiones en abrdn y líder de su negocio de activos digitales, explora por qué ve la necesidad de adoptar blockchain pública.
La tokenización de activos del mundo true pasó a primer plano en 2023. Más que una simple palabra de moda, los bancos, los administradores de activos y los reguladores han reconocido cada vez más el potencial que ofrece la representación de fondos y valores en cadena. La medida promete una mayor democratización financiera, liquidez en mercados menos privados y costos reducidos. Pero para que la tokenización realmente se arraigue, el mundo financiero debe avanzar más allá de las cadenas de bloques privadas de prueba de concepto y adoptar la cadena de bloques pública.
La decisión de comenzar con blockchain privada es comprensible. Ofrecen management e implementación con consideraciones regulatorias limitadas Great como punto de partida para que las empresas se informen sobre el uso de la tecnología blockchain. Sin embargo, este enfoque es intrínsecamente limitado y la centralización tiene un costo.
Beneficios públicos de blockchain
Las cadenas de bloques públicas ofrecen un potencial de escala significativamente mayor. Si bien los privados pueden permitir una tokenización rápida y sencilla, permanecen en un ecosistema privado, lo que requiere que los inversores acudan directamente a cada proveedor. Esto no solo crea una mayor carga administrativa desde una perspectiva KYC, sino que plantea el obstáculo para la negociación líquida del activo en el mercado secundario, ya que solo se puede negociar dentro de ese ecosistema.
Con las cadenas de bloques públicas, es más fácil transferir activos entre múltiples plataformas. Esto significa que los inversores pueden acudir a un lugar centralizado, cubriendo KYC allí, mientras obtienen acceso a productos de una variedad de proveedores que han tokenizado en cadenas públicas. Cuando se introduzca la negociación en el mercado secundario, tendrá mayor liquidez a través de un lugar único y un mejor descubrimiento de precios. La liquidez se puede mejorar aún más conectando el intercambio centralizado con los intercambios descentralizados y, dado que el activo está en una cadena pública, los inversores pueden custodiarlo por sí mismos.
Quizás lo más importante es que la cadena de bloques pública aporta innovación con la que la privada probablemente no pueda competir. Un elemento clave de las cadenas de bloques públicas es que requieren pagos en sus criptomonedas nativas para funcionar. Si bien esto puede ser motivo de preocupación para algunos que están considerando las cadenas de bloques públicas, crean un incentivo importante para los empresarios de cadenas de bloques, dándoles “piel en el juego”, ya que el valor de la criptomoneda podría aumentar a medida que aumenta el uso de la cadena de bloques. Esto incentiva aún más a los desarrolladores de blockchain, a quienes a menudo se les paga en criptomonedas, a innovar y crear ventajas competitivas frente a otras blockchains.
La innovación en las instituciones financieras tradicionales es ciertamente posible, pero es poco probable que veamos el mismo nivel de innovación que se observa en las empresas públicas de blockchain, que ofrecen una experiencia única y pueden atraer a desarrolladores líderes y, cada vez más, a empresarios de tecnología y servicios financieros. .
Blockchain con permiso público
Una mejor solución para las empresas es la cadena de bloques pública/autorizada. Al construir sobre lo público/permitido, los proveedores obtienen el beneficio de escala de la cadena de bloques pública, con la gobernanza a nivel empresarial de la cadena de bloques privada. Generalmente se necesitan criptomonedas, que las empresas deberán aceptar para evolucionar, y existen soluciones que permiten a los usuarios evitar tocar las criptomonedas directamente. Es importante destacar que las cadenas de bloques públicas/autorizadas son operadas por grupos selectos, a menudo organizaciones confiables más grandes. Esto brinda un mayor manage sobre la capacidad y velocidad de la pink, al tiempo que brinda comodidad a las grandes corporaciones sobre la toma de decisiones en la empresa blockchain y crea un elemento de confianza que les resulta más familiar.
El año pasado, abrdn se unió al consejo de gobierno de Hedera Hashgraph, una empresa DLT pública/autorizada dirigida por algunas de las empresas líderes del mundo, que ofrece velocidad y seguridad a costos fijos en dólares extremadamente bajos. A principios de este año, los fondos del mercado monetario de abrdn estuvieron disponibles en forma simbólica a través de la firma de activos digitales regulada por el Reino Unido Archax. Al utilizar Hedera, abrdn se está preparando para un futuro en el que los inversores compren y custodien sus activos tokenizados y puedan comerciar en múltiples plataformas.
Para los fanáticos de la tokenización de activos en el mundo genuine, la buena noticia es que 2023 fue solo un precursor de lo que vendrá en las finanzas en cadena. Dado que muchos administradores de activos han avanzado más en sus proyectos blockchain, 2024 promete ser un año emocionante para la tokenización.
