Warren Buffett es el mayor inversor indiscutible de todos los tiempos.
los Berkshire Hathaway jefe ha arrasado en el mercado a lo largo de su carrera. De 1964 a 2021, el retorno de Berkshire Hathaway es más de 100 veces mayor que el de S&P 500.
En el camino, Buffett se ha convertido en una de las personas más ricas del mundo, pero es tan famoso por sus aforismos y enfoque de inversión como por su éxito. Buffett tiene fuertes opiniones sobre la inversión, y ha expresado sus sentimientos sobre Bitcoin (BTC 3,72%) bien conocido.
El Oráculo de Omaha tiene una larga historia de destrozar la criptomoneda más valiosa del mundo. En 2014, lo llamó un «espejismo» y dijo: «La idea de que [Bitcoin] tiene un gran valor intrínseco es solo una broma en mi opinión». Luego, en 2018, lo llamó «veneno para ratas al cuadrado» después de advertir que Bitcoin era una burbuja. Solo este año, Buffett insistió en que no compraría todo el Bitcoin en el mundo por $25, explicando que no es un activo productivo.
Aunque Buffett ha doblado su regla contra la compra de acciones tecnológicas en los últimos años, es casi seguro que nunca comprará Bitcoin. Este es el por qué.
No hay forma de valorar Bitcoin
Buffett es un inversor de valor clásico. Su enfoque de inversión es comprar $1 por $0,80, esencialmente. Buffett intenta encontrar el valor intrínseco de un activo y comprarlo si tiene un precio inferior a ese valor. Dado que Bitcoin no es un activo productivo, no hay forma de valorarlo adecuadamente. Su precio generalmente está determinado por lo que un especulador está dispuesto a pagar por él en un momento dado. Bitcoin en sí mismo no genera flujos de efectivo ni ganancias para su propietario a través de herramientas directas de creación de valor, como tarifas de alquiler u operaciones comerciales. La compra y venta de Bitcoin a menudo se basa en la Teoría del Gran Tonto, lo que significa que las personas lo compran asumiendo que alguien pagará aún más por él más adelante.
Buffett tiende a favorecer las empresas que han demostrado su valía durante un largo período. Le gustan las compañías de seguros y los bancos, la energía y los servicios públicos, y las grandes empresas de consumo como Coca y Manzana.
Bitcoin es lo opuesto a estos activos, ya que no tiene una utilidad real en este momento, y su valor parece estar basado principalmente en exageraciones. Buffett explicó: «Tiene magia y la gente le ha dado magia a muchas cosas».
Buffett también resumió el problema con la falta de productividad de Bitcoin, diciendo: «Ahora, si me dijeras que posees todo el bitcoin del mundo y me lo ofreciste por $25, no lo aceptaría porque ¿qué haría con él? Tendría que vendértelo de una forma u otra. No va a hacer nada».
Una apuesta en Bitcoin es una apuesta contra el dólar estadounidense
Hay otra razón menos conspicua por la que Buffett nunca comprará Bitcoin. Una apuesta por Bitcoin es, fundamentalmente, una apuesta por la agitación del sistema financiero global. Para que Bitcoin prospere, las monedas fiduciarias deben fallar o al menos debilitarse. De hecho, Bitcoin ha ganado la mayor tracción en partes del mundo donde las monedas locales no han sido confiables. Por ejemplo, algunos venezolanos recurrieron a Bitcoin cuando el bolívar estaba experimentando una hiperinflación; y El Salvador, un país sin moneda propia, ha hecho de Bitcoin moneda de curso legal, con resultados en su mayoría decepcionantes.
Los alcistas de Bitcoin también argumentan que la criptomoneda es superior al dinero fiduciario porque su oferta tendrá un tope de 21 millones. Por el contrario, los bancos centrales pueden imprimir moneda fiduciaria como mejor les parezca, imprimiendo potencialmente su valor. Dado que el suministro de Bitcoin está matemáticamente restringido, los bitcoiners creen que es una forma de moneda más segura. Con el tiempo, no perderá su valor como lo hace el dólar con la inflación.
El dólar estadounidense es la moneda de reserva mundial, y los capitanes de la industria, como Buffett, tienen mucho en juego en su estabilidad. Si el dólar colapsara, aplastaría la fortuna de Buffett y gran parte de su imperio empresarial.
Aunque invertir en Bitcoin puede parecer una cobertura valiosa para alguien en la posición de Buffett, no parece aceptar un mundo en el que el dólar no sea la moneda de facto de los EE. UU. Al teorizar sobre una moneda de Berkshire en la reunión de accionistas de Berkshire de este año, dijo: «Y no hay ninguna razón en el mundo por la que el gobierno de los Estados Unidos… vaya a permitir que el dinero de Berkshire reemplace el suyo».
¿Tiene Buffett razón sobre Bitcoin?
El análisis de Buffett de Bitcoin es mayormente correcto. Bitcoin no es un activo productivo y no hay una buena explicación para su precio en un día determinado. Sin embargo, parece demasiado pronto para descartar Bitcoin como irrelevante. Aunque Bitcoin no ha logrado las funciones básicas de la moneda como depósito de valor, medio de intercambio o unidad de cuenta, eso podría cambiar en el futuro.
En última instancia, las personas, no los gobiernos, eligen qué se convierte en moneda: si una parte suficiente de la población mundial adopta Bitcoin como moneda, podría ganar valor real en lugar de especulativo. Por ahora, sin embargo, está claro que un inversor de valor como Buffett no querría tener nada que ver con Bitcoin.
Jeremy Bowman no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Apple, Berkshire Hathaway (acciones B) y Bitcoin. The Motley Fool recomienda las siguientes opciones: llamadas largas de enero de 2023 $ 200 en Berkshire Hathaway (acciones B), llamadas largas de enero de 2024 $ 47.50 en Coca-Cola, llamadas largas de marzo de 2023 $ 120 en Apple, opciones de venta cortas de enero de 2023 $ 200 en Berkshire Hathaway (acciones B ), llamadas cortas de enero de 2023 por $265 en Berkshire Hathaway (acciones B) y llamadas cortas de marzo de 2023 por $130 en Apple. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
