Bitcoin (BTC) cayó un 3.3% el 14 de mayo, volviendo a tocar el nivel de soporte de USD 61,000, que fue defendido rápidamente. Más importante aún, esta corrección marcó el segundo intento fallido en una semana de superar los USD 63,500. A pesar de la acción de precios menos que óptima, los alcistas de Bitcoin siguen confiados, como lo muestran las métricas de derivados de BTC.
Aunque la tendencia genuine del precio de Bitcoin parece bajista, algunos analistas creen que todavía tiene una buena oportunidad de volver a visitar precios por encima de los USD 70,000.
El trader y analista, Cryptotoad, quedó impresionado por cuánto tiempo ha mantenido el nivel de soporte de USD 60,500. Sin embargo, afirma que se necesita un máximo más alto, probablemente un cierre diario por encima de USD 67,000, para romper el patrón bajista true. Si bien este análisis no descarta una posible recuperación de precios, indica claramente que la tendencia apunta a precios por debajo de USD 57,000 en mayo.
Datos de inflación en EE.UU. ejercen presión a corto plazo sobre el precio de Bitcoin
La decepción de los inversores el 14 de mayo se debió en parte a los datos del índice de precios al productor (PPI, por sus siglas en inglés) de los Estados Unidos para abril, que mostraron un aumento del .5% mes a mes. El mercado interpretó la presión inflacionaria mayorista como una confirmación de que la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) mantendrá las tasas de interés altas durante más tiempo, lo cual es perjudicial para los activos de riesgo como las criptomonedas y las acciones de crecimiento.
Algunos argumentan que la inflación es inherentemente positiva para el desempeño de Bitcoin debido a su estricta política monetaria. Sin embargo, durante las fases iniciales de miedo e incertidumbre, los inversores tienden a buscar efectivo y bonos a corto plazo. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 2 años cayeron al 4.84% el 14 de mayo desde el 5.03% el 1 de mayo, lo que indica que los traders están pagando un precio más alto por estos instrumentos de renta fija.
Puede parecer contradictorio buscar protección contra una recesión económica en los bonos del Tesoro de EE. UU., pero estos activos se consideran los más seguros ya que están respaldados directamente por el gobierno, a diferencia de los fondos del mercado monetario gestionados por instituciones financieras. Por lo tanto, aunque los datos de inflación más altos de lo esperado deberían haber provocado un sentimiento negativo para Bitcoin, esto no se reflejó en los datos de derivados.
Los derivados de Bitcoin muestran resistencia a pesar de la acción del precio de BTC poco impresionante
Para analizar si los traders profesionales se han vuelto más pesimistas sobre Bitcoin después de su caída a USD 61,000, se debe examinar los contratos de futuros mensuales de BTC. En mercados neutrales, estos contratos suelen negociarse con una prima del 5% al 10% en relación a los mercados al contado de BTC para tener en cuenta el período de liquidación más largo.
Datos indican que la prima anualizada de los futuros de BTC no se vio afectada en gran medida por las empeoradas condiciones macroeconómicas y el fracaso repetido de Bitcoin para mantener los precios por encima de USD 63,500 durante la última semana. La prima true del 8% se encuentra justo en el medio del mercado neutral, dejando un margen decente para sorpresas negativas.
Se debe proceder examinando el mercado de opciones de Bitcoin para determinar si la demanda de coberturas aumentó después de la corrección de precios más reciente. Típicamente, si los creadores de mercado y las ballenas esperan una caída en el precio de Bitcoin, la métrica de la delta de las opciones de BTC superará el 7%, mientras que los períodos de entusiasmo suelen mostrar una delta por debajo de -7%.
La inclinación del 25% de la delta de las opciones de BTC ha permanecido en un rango neutral desde el 8 de mayo, lo que significa que los participantes del mercado han valorado de manera related los instrumentos de compra (phone) y venta (put). Según esta métrica, la debilidad en el precio de Bitcoin no afectó la forma en que estos traders profesionales evalúan los riesgos para los movimientos a la baja.
Los bajistas de Bitcoin obtuvieron lo que querían al mostrar fortaleza, ya que el último cierre diario por encima de los USD 65,000 sucedió hace tres semanas, el 23 de abril. Sin embargo, los alcistas no parecieron verse afectados por la falta de impulso, que parece estar impulsada principalmente por el cambio temporal de los inversores hacia posiciones de efectivo. Si el problema de la inflación en los EE. UU. persiste, los participantes del mercado pueden verse obligados a buscar alternativas, por lo que el camino de Bitcoin hacia los USD 70,000 para 2024 sigue bien encaminado.
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