Análisis y gráfico del segundo trimestre de JPMorgan
Próximos resultados: qué esperar
JPMorgan publicará sus resultados del segundo trimestre de 2024 el 12 de julio, antes de la apertura del mercado. Los analistas proyectan ganancias de 4,19 dólares por acción, un 4,1% menos que el año anterior. A pesar de este pronóstico, JPMorgan ha superado constantemente las estimaciones de beneficios por acción en los últimos trimestres. Sin embargo, el banco advirtió anteriormente sobre una perspectiva «incierta» debido a problemas geopolíticos y la inflación. Para el año fiscal 2024, los analistas anticipan un beneficio por acción de 16,44 dólares, un 2,1% menos que en 2023.
Entender los distintos escenarios del mercado es crucial para identificar oportunidades. Las expectativas del mercado han pasado de un entorno de tasas de interés «más altas por más tiempo» a anticipar un aterrizaje suave en el que la inflación caiga hacia el objetivo y las tasas se relajen. Sin embargo, la posibilidad de una recesión en los EE. UU. y Europa sigue siendo una preocupación. Los bancos están en general bien posicionados para los tres resultados, aunque algunos escenarios son más favorables que otros.
En un escenario de tasas de interés más altas durante más tiempo, los bancos pueden mantener márgenes de interés netos más altos, en particular aquellos con hipotecas a tasa flotante. Es probable que los bancos de los centros financieros de Estados Unidos prosperen, mientras que los bancos regionales pueden enfrentar desafíos. Un escenario de aterrizaje suave desafiaría los márgenes de interés netos, pero mejoraría las fuentes de ingresos alternativas de los bancos.
Los bancos pueden mitigar algunos riesgos mediante coberturas de tasas de interés, y tasas más bajas podrían aliviar las presiones políticas y los impuestos extraordinarios impuestos a los bancos en algunos países europeos.
Una recesión sería el escenario más complicado para los bancos, ya que suelen actuar como indicadores del entorno macroeconómico más amplio. La atención de los inversores se desplazaría hacia la calidad de los activos y las posibles pérdidas crediticias, y los bancos regionales estadounidenses y el sector de las pequeñas y medianas empresas chinas se verían sometidos a un mayor escrutinio.
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Rendimiento de las acciones
Las acciones de JPM han superado tanto al S&P 500 como al Financial Sector SPDR en lo que va de año, con un aumento del 18,9 %. Sin embargo, las acciones cayeron un 4 % el 20 de mayo después de que el director ejecutivo Jamie Dimon anunciara recompras limitadas de acciones a los precios actuales. Las acciones también cayeron un 6 % después de los resultados del primer trimestre, a pesar de superar las estimaciones de ingresos y ganancias por acción, debido a un margen neto por intereses y pronósticos para todo el año inferiores a los esperados.
Perspectiva del analista
Los analistas mantienen una calificación de «fuerte compra» para JPM, y 17 de 24 analistas recomiendan una «fuerte compra». El precio objetivo promedio de 205,25 dólares sugiere un potencial alcista modesto.
Precio de las acciones de JPMorgan: análisis técnico
JPMorgan ha tenido una racha impresionante desde octubre, con un repunte del 57% y alcanzando un nuevo récord en las operaciones del 3 de julio. El precio superó recientemente su récord máximo de mayo de 207,55 dólares, y ha registrado máximos y mínimos más altos en lo que va del año. Se mantiene por encima de la media móvil simple (SMA) de 50 días, mientras que las SMA de 50, 100 y 200 días apuntan al alza. La visión a corto plazo sigue siendo alcista, mientras que el precio se mantiene por encima del mínimo de junio en 190,50 dólares.
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