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EUR/USD con espacio limitado al alza a medida que la resistencia se enfoca
El EUR/USD está en camino de cerrar 2023 con una nota positiva, recuperando una parte considerable de la caída observada en la segunda mitad del año. La tendencia a mediano plazo parece alcista, pero los diferenciales de rendimiento (línea violeta) luchan por motivar un período prolongado de potencial alcista. La diferencia entre el rendimiento del bono alemán a 10 años menos el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años ha tenido dificultades para mostrar un movimiento significativo al alza a pesar de que la acción del precio logró mantener el movimiento más amplio al alza. Esto es algo que podría limitar la subida del EUR/USD en el primer trimestre de 2024.
EUR/USD junto con los diferenciales de rendimiento entre Alemania y EE. UU.
Fuente: TradingView, preparado por Richard Snow
El EUR/USD se esfuerza por alcanzar máximos y mínimos más altos a medida que la tendencia alcista a mediano plazo sigue siendo constructiva. Es probable que los nuevos datos de inflación y crecimiento influyan en la evolución de los precios a lo largo del primer trimestre, pero parece haber más margen al alza.
La primera zona de resistencia aparece en el nivel de 1,1033, el máximo de enero de 2023, seguida por el nivel de 1,1100, que fue testigo de muchos intentos fallidos de operar más allá del marcador. 1,1100 podría volver a ser demasiado para manejar y, si ese es el caso, el EUR/USD podría cotizar entre 1,1100 y 1,0656 durante el primer trimestre del año. Se trata de un rango amplio, pero aún quedan muchas incertidumbres por delante.
Por el lado positivo, uno puede ver 1,1033 como un cable trampa para una posible continuación alcista, pero cualquier cosa que no llegue a 1,1100 puede marcar el comienzo de otra fase a la baja. Un movimiento por debajo de 1,0929 (el retroceso de Fibonacci del 50% de la caída de 2021-2022) resalta el nivel de soporte de 1,0724. En otras palabras, al comienzo del trimestre se puede ver otro intento de cotizar al alza; si no se logra, podría entrar en juego un regreso a niveles por debajo de 1,1000.
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Gráfico semanal EUR/USD
Fuente: TradingView, preparado por Richard Snow
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El soporte del EUR/JPY estará bajo presión en medio del giro del Banco de Japón
Es probable que el EUR/JPY se vea presionado a medida que se acercan las especulaciones sobre la retirada del Banco de Japón de su política ultralaxa. Hacia finales de 2023, el par cayó bruscamente, detenido por la zona de soporte alrededor del marcador 154,00, que incluye el retroceso de Fibonacci del 38,2% del aumento de 2023.
El potencial alcista del EUR/JPY proporciona una relación riesgo-recompensa poco halagadora, especialmente si el par tiene dificultades para cotizar por encima de 159,75, el nivel de resistencia anterior. Es probable que la especulación en torno a un eventual giro del Banco de Japón cobre impulso, especialmente si la inflación y el crecimiento de los salarios continúan creciendo, como sugiere la tendencia de los datos.
La fortaleza del yen podría resultar en una prueba de 154,00 a principios del primer trimestre, con un impulso potencial abriendo la puerta a 151,60 e incluso al retroceso de Fibonacci del 61,8% en 147,67 en una liquidación extrema. Dado el tamaño de las velas semanales, el impulso parece haber pasado de avances al alza a episodios de ventas y un mayor potencial de debilidad del EUR/JPY.
Gráfico semanal EUR/JPY
Fuente: TradingView, preparado por Richard Snow
