- Tanto el oro como las criptomonedas carecen de valor intrínseco, dijo el fundador de Oaktree, Howard Marks, en un podcast de Bloomberg.
- No proporcionan flujo de caja y la apreciación de sus precios se debe a una oferta limitada.
- «El oro es un poco más probado y verdadero, pero también carece de cualquier tipo de razón de ser analítica».
Los inversores pueden tener sus razones para elegir entre bitcoin y oro, pero ambos activos, en última instancia, carecen de valor intrínseco, dijo el inversionista multimillonario Howard Marks.
Hablando en el podcast «Merryn Talks Income» de Bloomberg el jueves, el fundador de Oaktree Cash discutió una variedad de temas, que incluyen acciones, bonos, política monetaria y cash privado. Luego, el anfitrión lo presionó por última vez para que opinara sobre las criptomonedas y el oro.
«Puedes invertir en criptomonedas porque es divertido», dijo Marks, y luego agregó: «Puedes invertir en oro, algo así como por superstición, y la gente ha estado haciendo eso durante siglos».
De lo contrario, ninguno de los dos puede proporcionar flujo de caja a los inversores, una condición básica mediante la cual Marks define el «valor intrínseco». Esto se compara con activos como acciones, bonos, empresas, terrenos y edificios, todos los cuales producirán rendimientos adicionales, ya sea a través de intereses, dividendos o ganancias.
En cambio, tanto el metal amarillo como las criptomonedas solo valen lo que otros están dispuestos a pagar por ellos, dijo Marks, colocándolos en una categoría con activos como arte, pieles e incluso petróleo.
«El oro es un poco más probado y verdadero, pero también carece de cualquier tipo de razón de ser analítica», dijo, cuando se le preguntó qué preferiría si tuviera que elegir entre oro o bitcoin.
En términos de apreciación de precios, señaló que el oro y el bitcoin tampoco son tan diferentes entre sí, ya que ambos valores están impulsados por una oferta limitada. El metallic es un bien finito y no se producirán más de 21 millones de bitcoins.
En un memorando de 2010, Marks destacó anteriormente otras cualidades de inversión detrás del oro, como su reserva de valor en tiempos de incertidumbre y su capacidad para protegerse contra la inflación, aunque en aquel entonces también enfatizó que no tiene otro valor intrínseco.
De hecho, mientras que el oro sigue reinando como el principal activo de seguridad, bitcoin superó al dólar y se convirtió en la tercera cobertura de inversión preferida, según una encuesta de Bloomberg de mayo.
Aun así, otros actores de Wall Road ven más valor en los lingotes que en los activos digitales. En abril, el inversionista multimillonario Ray Dalio reconoció tener algo de bitcoin, pero citó que su volatilidad requiere una atención excesiva por parte de los inversores.
«No entiendo por qué la gente se inclina más por el bitcoin que por el oro. Si miramos a nivel internacional, el oro es, para los bancos centrales, el tercer activo de reserva más alto», dijo entonces el fundador de Bridgewater Associates.
